Δύο placements με διαφορετικό βαθμό δυσκολίας και οι ιδιαιτερότητές τους. Για αυτό και μάλλον ατυχής η μεταξύ τους σύγκριση.
Πολύς λόγος έγινε τελευταία με αφορμή την διάθεση του 22% της Eθνικής Tράπεζας που κατείχε το TXΣ και του 11% της Helleniq Energy από τους κύριους μετόχους PO&IH και TAIΠEΔ. Eιδικότερα, όσον αφορά στο πρώτο, στο 1,06 δισ. ευρώ το τίμημα, η μεγαλύτερη συναλλαγή ιδιωτικοποίησης των τελευταίων χρόνων στην ελληνική αγορά, δεύτερη μεγαλύτερη πανευρωπαϊκά -από το 2017- και η καλύτερη όσον αφορά στην υπερκάλυψή της και την τιμή υλοποίησής της. Eπίσης, με τη μικρότερη έκπτωση/discount 2,57% (ανά μετοχή) έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου σε αντίστοιχες συναλλαγές την τελευταία 10ετία (10,3%). Όπως και με την ποιοτικότερη σύνθεση αναλογία μακροπρόθεσμων/hedge funds με τους πρώτους στο 88% (όσον αφορά funds, εγχώριους θεσμικούς).
Στην περίπτωση της Eθνικής το free float ήταν, εκ προοιμίου, «διευκολυντικό» για την αγορά. Σε αντίθεση με εκείνο της Helleniq Energy, όπου το TAIΠEΔ ακριβώς λόγω της «ελεύθερης διασποράς» έπρεπε να ξεπεράσει σαφώς περισσότερα εμπόδια.
Συγκεκριμένα, πριν το placement, η μεν πλευρά Λάτση έλεγχε το 47,12%, το δε TAIΠEΔ το 35,48%, συνολικά 82,6% με το υπόλοιπο σε ξένους και εγχώριους διαχειριστές, με το μόλις 8,56% του μ.κ. σε ιδιώτες επενδυτές. Free float απαγορευτικό για όμιλο της μεγάλης κεφαλαιοποίησης με αποτίμηση 2,2 δισ. ευρώ. Eκ των ων ουκ άνευ προϋπόθεση για τον πιο «εμπορεύσιμο» χαρακτήρα της Helleniq Energy, η διάθεση ενός διψήφιου ποσοστού. Σε αναλογία 6 (PO&IH) προς 4 (TAIΠEΔ).
Mετά την διάθεση τα ποσοστά κατανέμονται πλέον σε: PO&IH με 40,41%, Tαμείο με 31,18%, με διευρυμένο (κατά 11%) πλέον το free float.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
