JP Morgan, Deutsche Bank και Nomura σχολιάζουν τα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου και την ΑΜΚ της τράπεζας
Η βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων και της ποιότητας του χαρτοφυλακίου δανείων είναι οι βασικές τάσεις που διαπιστώνουν οι επενδυτικοί οίκοι του εξωτερικού στα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου που ανακοίνωσε χθες η Alpha Bank.
Όπως σημειώνει η Deutsche Bank, τα προ προβλέψεων κέρδη της τράπεζας σημειώνουν ισχυρή άνοδο και η ποιότητα του χαρτοφυλακίου δανείων βρίσκεται κοντά σε σημείο καμπής, με τα συνολικά μη εξυπηρετούμενα δάνεια να μειώνονται για πρώτη φορά από την έναρξη της ύφεσης.
Έπειτα και από την ανακοίνωση της αύξησης κεφαλαίου, η Deutsche Bank σημειώνει ότι οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας της Alpha θα είναι από τους υψηλότερους στον τραπεζικό κλάδο της Ευρωζώνης. Όμως, οι θετικές για την αποτίμηση εξελίξεις έχουν ήδη προεξοφληθεί από την τιμή της μετοχής, σύμφωνα με την άποψη των αναλυτών του οίκου.
Έτσι, η DB συστήνει τη διακράτηση της μετοχής της Alpha, με την τιμή στόχο στα 0,70 ευρώ [βλ. αναλυτικότερα: DB: Buy για Εθνική, hold για Alpha Bank].
Η Nomura, από την πλευρά της, σημειώνει ότι τα αποτελέσματα της Alpha για το δ΄ τρίμηνο ήταν ελαφρώς χειρότερα των εκτιμήσεών της (ζημιές 210 εκατ. ευρώ έναντι προβλέψεων για 201 εκατ. ευρώ), καθώς τα υψηλότερα έσοδα αντισταθμίστηκαν από έκτακτα κόστη.
Αλλά και αυτός ο επενδυτικός οίκος κάνει ειδική αναφορά στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, που μειώθηκαν για πρώτη φορά από την έναρξη της κρίσης.
Η Nomura τονίζει ότι η Alpha Bank, όπως και η Τράπεζα Πειραιώς, που στοχεύουν να αντλήσουν κεφάλαια περισσότερα από αυτά που προέκυψε ότι χρειάζονται σύμφωνα με τα stress tests της ΤτΕ, θα είναι καλύτερα τοποθετημένες εν όψει και των ευρωπαϊκών stress tests, αλλά και εν όψει της ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας.
Παρόλα αυτά, οι αναλυτές της Nomura συστήνουν τη μείωση θέσεων στη μετοχή της Alpha, δίνοντας τιμή στόχο στα 0,23 ευρώ.
Η JP Morgan σημειώνει ότι τα αποτελέσματα της Alpha ήταν καλύτερα των εκτιμήσεών της, κυρίως εξαιτίας των χαμηλότερων προβλέψεων και των υψηλότερων κύριων τραπεζικών εσόδων. Επίσης, ο οίκος τονίζει ότι και τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ήταν καλύτερα των εκτιμήσεών της.
Ο οίκος δίνει σύσταση overweight για τη μετοχή, με την τιμή στόχο στα 0,84 ευρώ.
