Επιταχύνεται η ανάκαμψη
Αποστομωτικά προς τους ξένους Οίκους αξιολόγησης και τους διεθνείς αναλυτές ήταν τα χθεσινά οικονομικά αποτελέσματα της Εθνικής Τράπεζας η οποία παρουσίασε κέρδη μεγαλύτερα των προσδοκιών και των εκτιμήσεων, με τους μεγαλύτερους Οίκους να κάνουν λόγο για ανάκαμψη η οποία γίνεται με γοργούς ρυθμούς.
Deutsche Bank
Η Deutsche Bank, που διατηρεί τιμή στόχο στη μετοχή 3,05 ευρώ και σύσταση «διακράτηση» σχολιάζει ότι η καθαρή κερδοφορία αποτέλεσε έκπληξη γι αυτήν και σημειώνει ότι χτίζεται μομέντουμ για την τράπεζα. Εξάλλου περίμενε 131 εκατ. ευρώ καθαρά κέρδη η ίδια ενώ χθες η Εθνική ανακοίνωσε 181 εκατ. ευρώ.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank, μάλιστα, εκτιμούν ότι τα αποτελέσματα της Εθνικής διαβεβαιώνουν τους επενδυτές για την προοπτική της τράπεζας, ενώ, σημειώνουν ότι το μικρότερο χρηματοδοτικό κόστος θα αυξήσει τα περιθώρια κέρδους της τράπεζας.
Παράλληλα ο επενδυτικός Οίκος βλέπει θετικά στοιχεία και ανάκαμψη και στην Τουρκία με αποκατάσταση των περιθωρίων κέρδους και την περαιτέρω ανάπτυξη.
JPMorgan
Απ’ την πλευρά της η JPMorgan υπογραμμίζει ότι τα μεγαλύτερα των εκτιμήσεων της κέρδη της τράπεζας –την ώρα που προέβλεπε μόλις 11 εκατ. ευρώ- επιβεβαιώνουν την σύσταση «overweight» που έχει θέσει στη μετοχή της Εθνικής.
Υπογραμμίζει την πολύ καλή πορεία της Finansbank και παράλληλα εστιάζει: α) στο ότι συνεχίστηκε η μείωση του ρυθμού αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων (-6% απ’ το δ’ τρίμηνο του 2013), β) τα περιθώρια κέρδους και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκαν κατά 6 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, και γ) το λειτουργικό κόστος υποχώρησε 21% σε τριμηνιαία βάση χάρη στην αναδιάρθρωση που είναι σε εξέλιξη.
Citi
H Citi, που διατηρεί σύσταση «ουδέτερη» για τη μετοχή της Εθνικής, χαρακτηρίζει επίσης ισχυρά τα αποτελέσματα και υπογραμμίζει ότι η μείωση του ρυθμού σχηματισμού μη εξυπηρετούμενων δανείων αλλά και η βελτίωση του λειτουργικού κόστους, κυρίως στην Ελλάδα, θα διαβεβαιώσουν τους επενδυτές για τις προοπτικές της Εθνικής.
Εξάλλου τα παραπάνω, οδηγούν σε βελτίωση των καθαρών περιθωρίων κέρδους, κάτι που φάνηκε στην χθεσινή ανακοίνωση, σύμφωνα με τη Citi.
Η επενδυτική επίσης στέκεται στην ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας της Εθνικής μετά την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίων.
Nomura
Την ίδια ώρα η Nomura επιβεβαιώνει την τιμή στόχο των 3,10 ευρώ με σύσταση όμως «reduce». Σημειώνει ότι τα καλύτερα των προβλέψεων κέρδη εξηγούνται από έκτακτα κέρδη μέσω επιστροφής φόρων ενώ στέκεται ιδιαίτερα στην συμβολή της Finansbank και τα καλύτερα των εκτιμήσεων κέρδη που σημείωσε. Υπογραμμίζει βέβαια τη μείωση του ρυθμού σχηματισμού των μη εξυπηρετούμενων δανείων (-6% σε σχέση με το δ’ τρίμηνο του 2014), τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού της αλλά και την απρόσμενη αύξηση στις χορηγήσεις δανείων του ομίλου.
Euroxx
Από την πλευρά της η Euroxx σχολιάζει ότι πρόκειται για μία «ισχυρή έναρξη χρονιάς» και σημειώνει ότι τα καλύτερα των εκτιμήσεων κέρδη προήλθαν κυρίως απ’ τη μείωση του λειτουργικού κόστους και των χαμηλότερων προβλέψεων. Η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή στόχο στα 3,30 ευρώ και τη σύσταση «overweight». Επαναλαμβάνει την πρόβλεψη της για κέρδη 333 εκατ. ευρώ στο σύνολο της χρονιάς.
