Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα JP Morgan προχώρησε σε αναβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή του ΟΤΕ, από “ουδέτερη” σε “Overweight” (υπεραπόδοση έναντι της αγοράς). Η αλλαγή στάσης οφείλεται στην αντίληψη για βελτίωση των τάσεων στην αγορά του ΟΤΕ και στην ελκυστικότητα της τρέχουσας τιμής της μετοχής.
Παράλληλα, η JP Morgan μείωσε ελαφρώς την τιμή-στόχο της για τον ΟΤΕ έως το Δεκέμβριο του 2025, από τα 17,70 ευρώ στα 17,30 ευρώ.
Σύμφωνα με την τράπεζα, οι ανησυχίες των επενδυτών για τον ΟΤΕ, οι οποίες οδήγησαν σε υποχώρηση της μετοχής κατά 5,6% τον τελευταίο χρόνο (ενώ ο κλάδος σημείωσε άνοδο 10,4%), είναι υπερβολικές.
Η JP Morgan στηρίζει την αισιόδοξη εκτίμησή της σε διάφορους παράγοντες:
- Ελκυστική αποτίμηση: Η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται με απόδοση ταμειακών ροών 9,4%, η οποία υπερτερεί του μέσου όρου (6,9%) για τις καθιερωμένες τηλεπικοινωνιακές εταιρείες.
- Ισχυρό δίκτυο: Ο ΟΤΕ διαθέτει ισχυρό δίκτυο κινητής και σταθερής τηλεφωνίας, το οποίο αναμένεται να ωφεληθεί από:
- Αυξημένη υιοθέτηση FTTH: Η διείσδυση του FTTH (Fiber To The Home) στην Ελλάδα αναμένεται να αυξηθεί, ωφελώντας τον ΟΤΕ.
- Συγκλίνουσες συμβάσεις: Η αυξανόμενη δημοτικότητα των συγκλινουσών συμβάσεων, που συνδυάζουν υπηρεσίες κινητής, σταθερής και ίντερνετ, αποτελεί επίσης θετικό παράγοντα για τον ΟΤΕ.
Με βάση τα παραπάνω, η JP Morgan θεωρεί ότι ο ΟΤΕ έχει περιθώριο ανόδου 28% από την τρέχουσα τιμή του.
