Η JP Morgan αναβάθμισε τη σύστασή της για τις ελληνικές μετοχές, αυξάνοντας την από ουδέτερη σε υπεραπόδοση (“overweight”) στην έκθεση της για τις προοπτικές των αγορών της περιοχής CEEMEA (Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) το 2025. Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι η ελληνική αγορά έχει ισχυρές προοπτικές για τον επόμενο χρόνο, με την Ελλάδα να ξεχωρίζει για τη σταθερότητά της και τις αναμενόμενες μερισματικές αποδόσεις των τραπεζών της.
Προβλέψεις και αποτιμήσεις
Η JP Morgan προβλέπει ότι ο δείκτης MSCI Greece θα καταγράψει αύξηση 17% στο βασικό σενάριο και έως 39% στο θετικό σενάριο, σε δολαριακούς όρους. Η αποτίμηση της ελληνικής αγοράς παραμένει ελκυστική, με πολλούς αναλυτές να εκτιμούν ότι οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών είναι φθηνές σε σχέση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές τράπεζες. Η στόχευση για τον δείκτη MSCI Greece είναι οι 30,5 μονάδες στο βασικό σενάριο και οι 36,2 μονάδες στο θετικό σενάριο.
Σημαντικός παίκτης: Η Τράπεζα Πειραιώς
Από τις ελληνικές τράπεζες, η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζει, με την JP Morgan να την χαρακτηρίζει ως την πιο ελκυστική επιλογή. Η τράπεζα αυτή είναι η φθηνότερη από τις τέσσερις μεγάλες εισηγμένες τράπεζες στην Ελλάδα και έχει σημαντική δυναμική, με προοπτικές για πολύ υψηλότερη μερισματική απόδοση σε σχέση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές τράπεζες. Η απόδοση των μερισμάτων της ελληνικής τραπεζικής αγοράς αναμένεται να φτάσει τουλάχιστον το 8% για το 2025.
Στρατηγική και μακροοικονομική σταθερότητα
Ο οίκος επισημαίνει ότι η στρατηγική για την περιοχή CEEMEA βασίζεται στην αναζήτηση αξιόπιστων μερισματικών αποδόσεων, κάτι που καθιστά την Ελλάδα μια ελκυστική αγορά, ειδικά καθώς οι μακροοικονομικές αβεβαιότητες έχουν μειωθεί τα τελευταία χρόνια. Η ελληνική οικονομία έχει επιδείξει θετικά αποτελέσματα τα τελευταία χρόνια, με το ΑΕΠ της χώρας να αναμένεται να συνεχίσει την ανοδική πορεία του και το 2025.
Παρά τις θετικές προοπτικές, ο οίκος αναγνωρίζει και κινδύνους για την ελληνική αγορά. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος εντοπίζεται στη δυνητική αδυναμία του ευρώ και την επιδείνωση των συνθηκών για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, κάτι που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις προοπτικές της ελληνικής αγοράς. Παρόλα αυτά, η ελληνική αγορά παραμένει ελκυστική, με τις αποτιμήσεις να είναι κάτω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης.