Ενας χρόνος Χρηματιστήριο Αθηνών, ο cornerstone Holterman και ο… παρ’ ολίγον Μυστακίδης
ΤΟΥ ΜΙΧΑΗΛ ΓΕΛΑΝΤΑΛΙ
Προσελκύοντας νέες καταθέσεις 1 δισ. ευρώ, χορηγώντας νέα επιχειρηματικά δάνεια 1,9 δισ., με καταθέσεις 4,1 δισ. και με αποτέλεσμα στα καθαρά κέρδη 108,2 εκατ. στο 9μηνο, τα μεγέθη είναι αντιπροσωπευτικά ενός κατ’ ουσίαν πόλου στο συστημικό τραπεζικό σύστημα της χώρας. Τα ποιοτικά στοιχεία/δείκτες, ενισχυτικά της εν λόγω προσέγγισης, καθώς η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (Return on Tangible Equity – RoTE) διαμορφώνεται στο 26,8%, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή θέση στον κλάδο, τόσο ως προς την απόδοση όσο και ως προς την παροχή αξίας στους μετόχους.
Με γνώμονα το μοντέλο λειτουργίας που έχει εφαρμόσει η διοίκηση, είναι πρωτοπόρος σε επίπεδο λειτουργικής αποτελεσματικότητας, καθώς ο δείκτης εξόδων προς βασικά έσοδα (Cost to Core Income) είναι μειωμένος 25% στο τρέχον 9μηνο, συγκριτικά με το αντίστοιχο του 2023. Πρόκειται για τον χαμηλότερο δείκτη κόστους προς βασικά έσοδα στην εγχώρια αγορά και από τους χαμηλότερους μεταξύ των ευρωπαϊκών. Ιδια κεφάλαια 588 εκατ. και δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 15,7% παρέχουν ασφάλεια σε καταθέτες, μετόχους και επενδυτές. Σημαντικό το γεγονός πως αυτή η κεφαλαιακή επάρκεια είναι αποτέλεσμα σταθερά αυξανόμενων καταθέσεων, λειτουργικής κερδοφορίας και όχι «άνωθεν» ενέσεων από χρήματα φορολογουμένων.
Τι σημαίνουν αυτά για έναν μέτοχο/επενδυτή; Καταρχήν το γεγονός πως η διοίκηση διένειμε από την πρώτη χρήση -εισαγωγής στο χρηματιστήριο Αθηνών- ικανό μέρισμα 0,44 ευρώ/μετοχή και προοπτική για ενίσχυση το 2024, δίνοντας το 30% των κερδών. Ισχυρό χαρτί, τα κίνητρα προσέλκυσης νέων καταθέσεων -μέσα Μαΐου θέσπισε τη 8μηνη προθεσμιακή, με 3%-, έχοντας ήδη επεκτείνει το πρόγραμμα επιβράβευσης των συνεπών δανειοληπτών. Παράλληλα και οι κοινωνικού χαρακτήρα ενέργειες, ενδεικτική η απόδοση μπόνους στους εργαζομένους της που αποκτούν παιδί (με τη χορήγηση 1.000 ευρώ για 12μηνες), κίνηση που υιοθετήθηκε στη συνέχεια και από άλλους εργοδότες.
Σταθερά ανοδική η επιχειρηματική/οικονομική ανέλιξη, παράλληλη η επενδυτική/χρηματιστηριακή, με αποτέλεσμα 15 Μαΐου να ενταχθεί (με τον ΔΑΑ «Ελευθέριος Βενιζέλος») στον δείκτη MSCI Small Cap. Σχεδόν ένα 6μηνο μετά ακολουθεί η διπλή αναβάθμιση, με την ένταξη της μετοχής στον δείκτη FTSE25 Large Cap και εισόδου στον ATHEX ESG. Πρακτικά, από τη συνεδρίαση της 23ης Δεκεμβρίου η μετοχή θα λογίζεται -και τύποις- στις 25 πιο ισχυρές, βάσει της χρηματιστηριακής αξίας, προοπτική που, σύμφωνα με τους αναλυτές, θα μπορούσε να ενεργοποιήσει περισσότερες εισροές επενδυτικών κεφαλαίων. Στα 12,80 ευρώ η μετοχή, με την Pantelakis Securities να δίνει τιμή-στόχο τα 18 ευρώ, εκτιμώντας ότι η κερδοφορία του 2024 θα φτάσει τα 140 εκατ., οι δε καταθέσεις τα 6,5 δισ. (2026), με RoΤe σταθερά μεγαλύτερο του 20% (στο 24,1% για το 2025 και 23,3% για το 2026), ξεχωρίζοντας την Optima Bank από τις άλλες ελληνικές τράπεζες, όπως σημειώνουν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής. Συμπληρώνοντας πως «η τράπεζα είναι πολύ καλά τοποθετημένη, προκειμένου να αξιοποιήσει τη δυναμική της εγχώριας τραπεζικής αγοράς και ταυτόχρονα να συνεχίσει να αναπτύσσεται γρηγορότερα από τον ανταγωνισμό, εκμεταλλευόμενη το μοναδικό μοντέλο λειτουργίας της». Αποτελέσματα 9μήνου που, σύμφωνα με τον πρόεδρο της τράπεζας Γεώργιο Τανισκίδη, «αποδεικνύουν ότι η στρατηγική μας για μια διαφορετική προσέγγιση στην τραπεζική βρίσκει ανταπόκριση και οι κόποι μας αποδίδουν καρπούς. Είμαστε υπερήφανοι που οι επιδόσεις μας δικαιώνουν τις επιλογές μας και τη δέσμευσή μας να βρισκόμαστε πάντα δίπλα στους πελάτες μας, ιδιώτες και επιχειρήσεις» και, όπως σημειώνει ο διευθύνων σύμβουλος, Δημήτρης Κυπαρίσσης, «έναν χρόνο μετά την εισαγωγή της στο Χ.Α., η τράπεζά μας βρίσκεται στην καλύτερη μέχρι σήμερα στιγμή της και ανακοινώνουμε εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα. Είμαστε σε σταθερή πορεία ανάπτυξης και οι επιδόσεις μας σε όλους τους τομείς, ενισχύουν τις βάσεις για το μέλλον της τράπεζάς μας». Το χρηματιστηριακό ταμπλό αδιάψευστος μάρτυς, καθώς η μετοχή έχει ενισχυθεί 63,85% (από αρχή έτους), έναντι 12,65% του Δείκτη Τραπεζών, που σε όρους αποτίμησης αντιστοιχεί σε αξία 942,8 εκατ. (τιμή 26/11).
Βάσει αυτής της ισχυρής ανάπτυξης (σε διάστημα 13 μηνών), η επιτυχημένη εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αρχές Οκτωβρίου 2023. Θυμίζω πως οι βασικοί επενδυτές είχαν δεσμευτεί για εισφορά 41 εκατ. ευρώ, με κυριότερο CornerStone τον Χένρι Χόλτερμαν, του Ομίλου Reggeborgh. Ο Ολλανδοέλληνας βασικός μέτοχος του Ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ είχε συμμετάσχει με 21 εκατ. στην ΑΜΚ. Ενδιαφέρον για το ενδεχόμενο συμμετοχής είχε εκδηλώσει και ο Αριστοτέλης Μυστακίδης, ο οποίος, μάλιστα, είχε επαφές (Σεπτέμβριος 2023) με τους επικεφαλής της τράπεζας, συζητήσεις που δεν προχώρησαν, για να στραφεί μετά προς την Aegean Baltic Bank.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (ΦΥΛΛΟ 29/11/2024)