Η Optima Bank αναλύει τις προοπτικές της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς για το 2025, τονίζοντας τις σημαντικές προκλήσεις αλλά και τις θετικές εκτιμήσεις για τον χρόνο που διανύουμε. Παρά τις αβεβαιότητες που επικρατούν στον διεθνή οικονομικό και γεωπολιτικό χάρτη, η τράπεζα αναδεικνύει συγκεκριμένες μετοχές ως κορυφαίες επιλογές για τους επενδυτές.
Η Optima Bank εντοπίζει αρκετές προκλήσεις για το 2025, που μπορεί να επηρεάσουν την πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η έγκαιρη απορρόφηση των κονδυλίων από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ, η αποκλιμάκωση των επιτοκίων και οι πιθανές εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ αναφέρονται ως σημαντικοί παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν τις αγορές. Επιπλέον, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, με πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα τον πόλεμο στην Ουκρανία, παραμένουν αβέβαιοι, προσθέτοντας αβεβαιότητα στο οικονομικό τοπίο.
Αν και οι προκλήσεις είναι σημαντικές, η Optima Bank παραμένει αισιόδοξη για τις προοπτικές του 2025. Εκτιμά ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται με ταχύτερους ρυθμούς από τον μέσο όρο της ΕΕ, με το ελληνικό ΑΕΠ να αναμένεται να αυξηθεί κατά 2,3%, έναντι του 1,5% που προβλέπεται για την ΕΕ. Επιπλέον, η προώθηση των έργων που χρηματοδοτούνται από το RRF (Ταμείο Ανάκαμψης) και η πειθαρχημένη δημοσιονομική πολιτική δημιουργούν θετικό κλίμα για τις αγορές.
Μετοχές υψηλού ενδιαφέροντος για το 2025
Σύμφωνα με την Optima Bank, κάποιες μετοχές ξεχωρίζουν για το 2025. Η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank βρίσκονται στην κορυφή της λίστας, με τις αναλυτές να θεωρούν ότι θα συνεχίσουν να αποδίδουν θετικά. Επιπλέον, οι μετοχές των Metlen, ΔΕΗ και AVAX αναμένονται να προσφέρουν σημαντικές αποδόσεις.
Στη “watch list” της τράπεζας περιλαμβάνονται και άλλες μετοχές που συνδυάζουν υψηλή μερισματική απόδοση και αμυντικές ιδιότητες, όπως οι Motor Oil, Hellenic Energy, ΟΠΑΠ, Jumbo, AEGEAN Airlines, ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και το Διεθνές Αεροδρόμιο Αθηνών “Ελευθέριος Βενιζέλος”. Οι μετοχές αυτές αναμένονται να παραμείνουν σταθερές και να προσφέρουν αξία στους επενδυτές, ακόμα και σε περιόδους αβεβαιότητας.
Θετικές προβλέψεις για την ελληνική οικονομία
Η προοπτική για το 2025 φαίνεται θετική και για την ελληνική οικονομία γενικότερα. Η εκτίμηση για ταχύτερη ανάπτυξη του ΑΕΠ σε σχέση με την ΕΕ και η συνεχής μείωση του δημοσίου χρέους σε σχέση με το ΑΕΠ συντελούν στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης στις ελληνικές αγορές.
Ειδικότερα, η δημοσιονομική πολιτική του κράτους αναμένεται να διατηρηθεί πειθαρχημένη, με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% και περαιτέρω μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ το 2025.
Το 2024 η ελληνική οικονομία παρουσίασε τα εξής βασικά χαρακτηριστικά:
- Η αύξηση του ΑΕΠ παρέμεινε σταθερή, με το πραγματικό ΑΕΠ να αυξάνεται κατά 2,43% στο εννεάμηνο, ξεπερνώντας σημαντικά τον μέσο όρο της ΕΕ, παραμένοντας ωστόσο αρκετά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ΕΕ.
- Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ συνέχισε να μειώνεται με γρήγορους ρυθμούς, με τον ελληνικό κρατικό προϋπολογισμό να προβλέπει μείωση από το 163,9% το 2023 σε 154% το 2024 και 147,5% το 2025.
- Το ελληνικό χρέος διατηρήθηκε στην επενδυτική βαθμίδα το 2024, με αναβάθμιση σε BBB από τη Scope τον περασμένο Δεκέμβριο, ενώ η Moody’s διατήρησε την πιστοληπτική αξιολόγηση Ba1, μια βαθμίδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, αλλά αναβάθμισε τις προοπτικές σε θετικές.
- Το ασφάλιστρο κινδύνου της χώρας (δηλαδή η διαφορά στην απόδοση των δεκαετών κρατικών ομολόγων) συνέχισε να μειώνεται, μείωση κατά 50 μονάδες βάσης κατά την τελευταία χρονιά.
- Το Χρηματιστήριο Αθηνών παρουσίασε θετική απόδοση, με άνοδο 13,6% σε ετήσια βάση, ενώ ο δείκτης DAX κατέγραψε αύξηση 20%, προσφέροντας πιο ελκυστικές αποτιμήσεις και σημαντικές εκπτώσεις στις ελληνικές μετοχές.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά το 2025
Οι προοπτικές για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά το 2025 παραμένουν θετικές, καθώς αναμένονται οι εξής εξελίξεις:
- Ταχύτερη ανάπτυξη του ελληνικού ΑΕΠ σε σχέση με την ΕΕ, με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να προβλέπει αύξηση 2,3% για την Ελλάδα, έναντι 1,5% του μέσου όρου της ΕΕ
- Εντατικοποίηση της υλοποίησης των έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης (RRF).
- Συνεχιζόμενη δημοσιονομική πειθαρχία, με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2025 και περαιτέρω μείωση του λόγου δημόσιου χρέους προς ΑΕΠ.
- Μείωση των αποδόσεων των ομολόγων, με το ελληνικό χρηματιστήριο να προσφέρει πλέον σημαντικότερες εκπτώσεις σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
- Εκτίμηση για μερισματική απόδοση 6,4% το 2025, η οποία είναι υψηλότερη από τον μέσο όρο της ΕΕ, παρά τη βαθιά έκπτωση στην αποτίμηση.
- Αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 5% για το 2025, αν και με χαμηλότερο ρυθμό σε σχέση με το 9% της προηγούμενης χρονιάς.