Σε μια προσπάθεια να καθησυχάσει τους μετόχους της Berkshire Hathaway, ο Warren Buffett διαβεβαίωσε ότι η προτίμησή του παραμένει σταθερά στραμμένη προς την κατοχή επιχειρήσεων, παρά την πρόσφατη κίνησή του να ρευστοποιήσει μετοχές και να απέχει από μεγάλες εξαγορές, γεγονός που οδήγησε τα ταμειακά διαθέσιμα της εταιρείας σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Στην ετήσια επιστολή του προς τους μετόχους, που δημοσιεύθηκε το Σάββατο, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής τόνισε: «Ποτέ δεν θα προτιμήσω την κατοχή περιουσιακών στοιχείων ισοδυνάμων με μετρητά έναντι της κατοχής καλών επιχειρήσεων». Η κατηγορία των «καλών επιχειρήσεων», όπως διευκρίνισε, περιλαμβάνει και τις μετοχές που η Berkshire διακρατεί σε αμερικανικές εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Η απόφαση του 94χρονου να αναφερθεί στα ταμειακά διαθέσιμα, που έφτασαν τα 334,2 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη του περασμένου έτους, έρχεται καθώς οι αποτιμήσεις ρεκόρ έχουν μειώσει την ελκυστικότητα των αμερικανικών μετοχών και έχουν δυσκολέψει τον Buffett να κλείσει μεγάλες συμφωνίες, που για πολλά χρόνια ήταν το ιδιαίτερο χαρακτηριστικό του.
Στην επιστολή του, ο Buffett δήλωσε: «Οι μέτοχοι της Berkshire μπορούν να είναι σίγουροι ότι θα διαθέτουμε για πάντα την πλειοψηφία των χρημάτων τους σε μετοχές — κυρίως αμερικανικές μετοχές, αν και πολλές από αυτές θα έχουν σημαντικές διεθνείς δραστηριότητες».
Η επιστολή δημοσιεύτηκε παράλληλα με τα αποτελέσματα της Berkshire για το τέταρτο τρίμηνο, τα οποία έδειξαν ότι τα ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 9 δισεκατομμύρια δολάρια στο τρίμηνο, καθώς ο Buffett μείωσε τις θέσεις του σε επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων της Citigroup και της Bank of America, αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τα ταμειακά διαθέσιμα της εταιρείας έχουν σχεδόν διπλασιαστεί τα τελευταία χρόνια, καθώς επένδυσε τα έσοδα από τις πωλήσεις μετοχών — συμπεριλαμβανομένων μετοχών της Apple αξίας δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων — σε έντοκα γραμμάτια των ΗΠΑ.
Η Berkshire, μια πολυεθνική εταιρεία με επιχειρήσεις που καλύπτουν από την αμερικανική ασφαλιστική εταιρεία Geico έως τη σιδηροδρομική εταιρεία BNSF, πούλησε μετοχές αξίας 143 δισ. δολαρίων το 2024, ποσό που ξεπερνά κατά πολύ τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια που επένδυσε σε μετοχές.
Η στροφή της Berkshire προς το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ αποτέλεσε ευλογία για την εταιρεία από τότε που η Federal Reserve άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια το 2022, σημειώνουν οι Financial Times.
Πέρυσι, η ασφαλιστική θυγατρική του ομίλου ανέφερε έσοδα από τόκους ύψους 11,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως από τα έντοκα γραμμάτια που κατέχει, ποσό που ξεπερνά άνετα τα μερίσματα που λαμβάνει από το χαρτοφυλάκιό της σε μετοχές.
Η Berkshire παρουσίασε λειτουργικά κέρδη ύψους 47,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2024, αυξημένα κατά 27% σε σχέση με το 2023, με την ασφαλιστική της επιχείρηση σε ρόλο οδηγού.
Τα λειτουργικά αποτελέσματα δεν περιλαμβάνουν τις αλλαγές στην αξία του χαρτοφυλακίου μετοχών της Berkshire αξίας 272 δισεκατομμυρίων δολαρίων, διακυμάνσεις που ο Buffett έχει από καιρό απορρίψει ως κατά βάση ασήμαντες. Η Berkshire αποκάλυψε ότι πέτυχε κέρδη ύψους 101 δισεκατομμυρίων δολαρίων από πωλήσεις μετοχών πέρυσι.
Αναφερόμενος στα ταμειακά διαθέσιμα της εταιρείας, ο Buffett επισήμανε την αύξηση της αξίας των σχεδόν 200 θυγατρικών επιχειρήσεων της Berkshire, οι οποίες περιλαμβάνουν την αλυσίδα παγωτών Dairy Queen και τον κατασκευαστή εσώρουχων Fruit of the Loom, ως μια ένδειξη ότι η «μεγάλη πλειοψηφία» των επενδύσεων της Berkshire παραμένει σε ένα μείγμα επιχειρήσεων και μετοχών.
Ο δισεκατομμυριούχος επίσης προειδοποίησε τους μετόχους για τον κίνδυνο που διατρέχει η αξία του χρέους και του νομίσματος μιας χώρας εάν επικρατήσει η «δημοσιονομική απερισκεψία».
Η προειδοποίηση έρχεται καθώς οι επενδυτές σε ομόλογα ζυγίζουν την υπόσχεση του Ντόναλντ Τραμπ να μειώσει τις ομοσπονδιακές δαπάνες έναντι της πληθωριστικής απειλής από τους δασμούς που ο Αμερικανός πρόεδρος έχει υποσχεθεί να επιβάλει στους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ.
«Το χαρτονόμισμα μπορεί να δει την αξία του να εξατμίζεται εάν επικρατήσει η δημοσιονομική απερισκεψία», έγραψε. «Σε ορισμένες χώρες, αυτή η απερίσκεπτη πρακτική έχει γίνει συνήθεια, και στην σύντομη ιστορία της χώρας μας, οι ΗΠΑ έχουν πλησιάσει στο χείλος. Τα ομόλογα με σταθερό επιτόκιο δεν παρέχουν καμία προστασία ενάντια σε ένα ανεξέλεγκτο νόμισμα».
Ενώ η Berkshire έχει πουλήσει περισσότερες μετοχές από όσες έχει αγοράσει για εννέα συνεχόμενα τρίμηνα, ο Buffett δήλωσε ότι αναμένει η εταιρεία να αυξήσει τις θέσεις της σε πέντε ιαπωνικές εμπορικές εταιρείες στις οποίες επένδυσε για πρώτη φορά το 2019.
Πρόσθεσε ότι οι πέντε εταιρείες — Mitsubishi Corp, Mitsui & Co, Itochu Corp, Sumitomo Corp και Marubeni Corp — έχουν συμφωνήσει να επιτρέψουν στην Berkshire να ξεπεράσει το όριο του 10% που είχε συμφωνηθεί προηγουμένως.
«Με το πέρασμα του χρόνου, πιθανότατα θα δείτε τη θέση της Berkshire και στις πέντε εταιρείες να αυξάνεται κάπως», δήλωσε ο Buffett, προσθέτοντας ότι οι μελλοντικοί ηγέτες της Berkshire «θα διατηρήσουν αυτή την ιαπωνική θέση για πολλές δεκαετίες».
Ο Buffett δήλωσε ότι οι συμμετοχές του σε αυτές, για τις οποίες η Berkshire πλήρωσε 13,8 δισεκατομμύρια δολάρια, αξίζουν τώρα 23,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Berkshire επιβεβαίωσε επίσης ότι η εταιρεία δεν έχει αγοράσει ίδιες μετοχές από τον Μάιο, μια ένδειξη ότι ο Buffett δεν θεωρεί ότι είναι φθηνές. Οι μετοχές κλάσης Α της εταιρείας έχουν αποδώσει 109% τα τελευταία πέντε χρόνια.
