Η αμερικανική τράπεζα Jefferies σε συνεργασία με τον αναλυτή Alex Demetriou ανακοίνωσε την αναθεώρηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Alpha Bank, αυξάνοντάς την στα 3,20 ευρώ από 2,70 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «αγορά».
Η αναβάθμιση αυτή στηρίζεται στην εκτίμηση για σημαντική αύξηση των κερδών της τράπεζας, η οποία σε συνδυασμό με τις επαναγορές μετοχών, αναμένεται να οδηγήσει σε μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 13% για την περίοδο 2024-2027. Επιπλέον, προβλέπεται αύξηση της καθαρής ενσώματης λογιστικής αξίας της μετοχής κατά 10% ετησίως.
Σύμφωνα με τις νέες προβλέψεις, ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROTE) αναμένεται να φτάσει το 13% το 2027, από 10% το 2024, συμπεριλαμβανομένης της συμφωνίας με την AstroBank. Οι μέτοχοι αναμένεται να επωφεληθούν από αποδόσεις άνω του 10% μέσω διανομών κατά την περίοδο 2025-2027, ενώ η Alpha Bank θα διατηρήσει ένα πλεονάζον κεφάλαιο που αντιστοιχεί στο 30% της κεφαλαιοποίησής της.
Ο αναλυτής της Jefferies, Alex Demetriou, τονίζει ότι οι μετοχές της Alpha Bank διαπραγματεύονται με 0,6 φορές τον δείκτη Ρ/TNAV, καθιστώντας τις ελκυστικές. Επιπλέον, αναφέρει ότι οι εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη του 2025 και 2026 έχουν αυξηθεί κατά 7-8%, λόγω των καλύτερων εσόδων από αμοιβές και άλλων εσόδων, αντισταθμίζοντας εν μέρει το υψηλότερο κόστος.
Η Jefferies προβλέπει δείκτη πληρωμής μερισμάτων 50%, με κατανομή 50/50 σε μερίσματα και επαναγορές μετοχών κατά την περίοδο πρόβλεψης.
Ο Demetriou καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η Alpha Bank παραμένει ελκυστικά τιμολογημένη, με προοπτική για ROTE της τάξης του 13% το 2027 και ελκυστική ιστορία διανομής για τους μετόχους.
