Έπειτα από δύο χρόνια απρόσκοπτης ανόδου για τις αμερικανικές μετοχές, οι επαγγελματίες διαχειριστές έχουν αρχίσει πλέον να ανησυχούν. Τρεις στους πέντε πιστεύουν ότι η Wall Street είτε βρίσκεται ήδη είτε είναι στα πρόθυρα της φούσκας.
Το 47% των ερωτηθέντων σε πρόσφατη δημοσκόπηση εκτίμησε ότι η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται κοντά σε μη διατηρήσιμα επίπεδα, ενώ το 14% βλέπει ήδη φούσκα.
Σχεδόν το ένα τρίτο των επενδυτών θεωρούν ότι η αγορά των χαμηλής ποιότητας εταιρικών ομολόγων έχει ήδη υπερθερμανθεί, ενώ πολλοί είναι εκείνοι που προειδοποιούν για αύξηση της μεταβλητότητας των χρηματιστηρίων στους επόμενους έξι μήνες.
Με κάποιες μετοχές του κλάδου βιοτεχνολογίας να εμφανίζουν P/E πάνω από 500, την αγορά να επιστρέφει στην εποχή των mega deals και τις ομολογιακές εκδόσεις σε επίπεδα ρεκόρ, οι επενδυτές βλέπουν πολλά ανησυχητικά σημάδια.
Ο S&P 500 κυμαίνεται περίπου 30% από το υψηλό του 2007. Ο δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 193% από την έναρξη του bull market, το Μάρτιο του 2009, και εμφανίζει P/E 18,1, που είναι το υψηλότερο από το 2010.
Όμως, η Federal Reserve πιστεύει ότι οι αποτιμήσεις είναι μεν κάπως ακριβές στις μικρότερες εταιρείες της βιοτεχνολογίας και των social mediaμ, αλλά συνολικά, οι τιμές των επενδυτικών assets ευθυγραμμίζονται με τα ιστορικά επίπεδά τους.
«Είναι σαν μια καταιγίδα που έρχεται. Δεν χρειάζεται να είσαι μετεωρολόγος για να δεις τα σύννεφα», λέει ο Dane Fulmer, της Dane Fulmer Investments.