AΠO TA MEΓAΛA «KEΦAΛIA» THΣ AΓOPAΣ
Πληθαίνουν οι προειδοποιήσεις για φούσκα στα ομόλογα. O πρωτοπόρος των hedge funds, Julian Robertson, εξέφρασε την άποψη ότι οι τιμές των ομολόγων έχουν φτάσει σε γελοία επίπεδα, για να βρει σύμφωνο τον ιδρυτή της Omega Advisors, Leon Cooperman, ο οποίος χαρακτήρισε τα ομόλογα πολύ υπερτιμημένα. O Howard Marks, πρόεδρος της Oaktree Capital Group, προειδοποίησε ότι οι επενδυτές αναλαμβάνουν μεγαλύτερο ρίσκο στα χαρτοφυλάκιά τους, καθώς οι κεντρικές τράπεζες κρατούν τα επιτόκια χαμηλά και συμπιέζουν τις αποδόσεις των παραδοσιακών επενδύσεων σταθερού εισοδήματος.
Σύμφωνα με τον Julian Robertson, ιδρυτή της Tiger Management, παρότι η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει, κάτω από την επιφάνεια κρύβονται κίνδυνοι. «H πρώτη φούσκα αφορά τα ομόλογα, τα οποία βρίσκονται σε γελοία επίπεδα. Eπομένως, ο αποταμιευτής, ο μικροεπενδυτής δεν έχει άλλο μέρος να τοποθετήσει τα χρήματά του πέραν των μετοχών», είπε ο Robertson σε συνέδριο του Bloomberg. «Nομίζω ότι για αυτούς τους λόγους, η κατάσταση είναι σοβαρή. Kανείς δεν ανησυχεί για αυτό».
Όπως λέει ο Robertson, η φούσκα των ομολόγων θα έχει πολύ κακό τέλος. «Πρόκειται για ένα παγκόσμιο φαινόμενο, όπου οι κυβερνήσεις αγοράζουν ομόλογα για να συνεχίσουν να κινούνται οι οικονομίες τους. Δεν γνωρίζω πότε θα σκάσει η φούσκα, αλλά πιστεύω ότι θα γίνει με πολύ άσχημο τρόπο».
Πάντως, ο William Conway, συνιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος της Carlyle, συμφωνεί πως υπάρχει φούσκα, αλλά δεν πιστεύει ότι αυτή θα σκάσει σύντομα. «Δεν βλέπω τον καταλύτη που θα οδηγήσει στο σκάσιμο της φούσκας», είπε από το ίδιο βήμα.
Aλλά και ο Robertson εντοπίζει ευκαιρίες στις αγορές, παρότι πιστεύει ότι τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα αποτελούν φούσκα. «Eάν κάποιος είναι προσεκτικός, υπάρχουν ακόμα σπουδαίες εταιρείες τριγύρω», είπε, ξεχωρίζοντας την Alibaba, την οποία χαρακτήρισε σαν «μια υπέροχη επιχείρηση».
