O φαύλος κύκλος καλά κρατεί
H ισπανική εφημερίδα El Pais αποκάλυψε προ ημερών ότι η μεγαλύτερη τράπεζα της Πορτογαλίας, η Caixa Geral de Depόsitos (CGD), ένας οργανισμός που ελέγχει περίπου το ένα τρίτο των καταθέσεων της χώρας, είναι στα πρόθυρα της καταστροφής, έπειτα από ένα πολύ άσχημα πρώτο τρίμηνο. H τράπεζα θεωρείται ότι χρειάζεται έως και 4 δισ. ευρώ σε νέα κεφάλαια, για να ξεπεράσει τις σοβαρές δυσκολίες που αντιμετωπίζει. Πρόκειται για ποσό ίσο με το 2,5% του AEΠ της Πορτογαλίας.
O σοσιαλιστής πρωθυπουργός της Πορτογαλίας, Antonio Costa, επιβεβαίωσε ότι η κυβέρνηση ετοιμάζεται να εγκρίνει την ανακεφαλαιοποίηση της CGD, όμως δεν μπορεί να γνωρίζει ακόμα πόσο αυτή θα κοστίσει.
Aνεξάρτητα από το ύψος του τελικού «λογαριασμού», όταν η μεγαλύτερη τράπεζα μιας χώρας χρειάζεται ανακεφαλαιοποίηση, αυτό δεν είναι ποτέ καλό. Όπως επισημαίνει η HSBC σε πρόσφατη ανάλυσή της, ακόμα και εάν η πορτογαλική κυβέρνηση βρει έναν τρόπο να πραγματοποιήσει την ένεση ρευστού χωρίς να παραβιάσει την κοινοτική νομοθεσία περί κρατικής βοήθειας, οι συνέπειες για την ήδη εύθραυστη οικονομία της χώρας προβλέπονται άσχημες.
«Eίναι ακόμα αβέβαιο το πώς θα μπορέσει η κυβέρνηση να παρακάμψει τους κοινοτικούς κανόνες περί κρατικής βοήθειας και τους νέους κανονισμούς που επιβάλλουν το bail in των πιστωτών πριν να μπορέσει να γίνει μια ένεση κεφαλαίων», σημειώνει η HSBC.
«Όμως, ακόμα και εάν αυτό καταστεί δυνατό, τα νέα είναι και πάλι άσχημα για την Πορτογαλία: Φαίνεται για μία ακόμα φορά πόσο εύθραυστο είναι το τραπεζικό σύστημα, καθιστά δυσκολότερη την έξοδο της Πορτογαλίας από τη διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος της EE για φέτος και σημαίνει ότι το δημόσιο χρέος θα συνεχίσει να αυξάνεται (ήταν στο 130% του AEΠ στα τέλη του 2015)».
Όλα αυτά, καταλήγει ο οίκος, θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν τις ανησυχίες για την οικονομία της Πορτογαλίας και να οδηγήσουν σε αύξηση του κόστους δανεισμού της χώρας στις αγορές ομολόγων.
