Ο ένας κατηγορείται ότι πλήρωσε τη γυναίκα του με τεράστια ποσά δημόσιου χρήματος. Ο άλλος θέλει να καθιερώσει το βασικό εισόδημα για όλους, με κόστος 440 δισ. ευρώ, το οποίο θα πληρωθεί από τη φορολόγηση των ρομπότ. Ο τρίτος θέλει να βγάλει τη χώρα από το ευρώ και ο τελευταίος είναι ένας πρώην υπουργός Οικονομικών που υποσχέθηκε πολλά αλλά πέτυχε λίγα. Οι γαλλικές προεδρικές εκλογές έχουν γίνει μια από τις πιο απρόβλεπτες εκλογικές διαμάχες των τελευταίων ετών, με αποτέλεσμα η χώρα να μένει ευάλωτη στις διαθέσεις των αγορών.
Ήδη, μέσα σε λίγες εβδομάδες, το spread ανάμεσα στα γαλλικά και τα γερμανικά ομόλογα διπλασιάστηκε. Καθώς οι εκλογές πλησιάζουν, γίνεται ξεκάθαρο ότι κανένας από τους υποψηφίους δεν έχει ένα αξιόπιστο πρόγραμμα για την τόνωση της γαλλικής οικονομίας. Και για κάποια χαρτοφυλάκια, τα short στα γαλλικά ομόλογα (που αποτελούν τη μεγαλύτερη αγορά ομολόγων μετά την αμερικανική, την ιαπωνική και την ιταλική), είναι ένα προφανές και εύκολο trade.
Την ώρα που οι traders αρχίζουν να ενσωματώνουν το πολιτικό ρίσκο στις τιμές των γαλλικών ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς διπλασιάζεται σε σχέση με τις αρχές του μήνα, στο 1%, και το spread διαμορφώνεται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών ετών.
Για τους traders, οι δύο από τους τέσσερις υποψήφιους προέδρους θα είναι καταστροφικοί για τη γαλλική οικονομία. Η Le Pen απειλεί με προστατευτισμό και έξοδο από το ευρώ και ο Hamon δίνει μη ρεαλιστικές υποσχέσεις για δαπάνες. Ο Fillon και ο Macron θεωρούνται πιο αξιόπιστοι, αλλά μέχρι ενός σημείου, με τον τελευταίο να συγκεντρώνει τις προτιμήσεις της αγοράς και των μεγάλων επιχειρήσεων.
Από την Έντυπη Έκδοση
