Με φόντο μια εκλογή της, το spread των γαλλικών ομολόγων εκτινάσσεται
Το θρίλερ των γαλλικών προεδρικών εκλογών ταρακουνά την αγορά των ομολόγων στην Ευρωζώνη. Οι πολιτικοί της αριστεράς ετοιμάζονται για μια δύσκολη προεκλογική καμπάνια απέναντι στην ακροδεξιά υποψήφιο Marine Le Pen, με τους ειδικούς να φοβούνται ότι οι σκέψεις των Benoit Hamon και Jean-Luc Melenchon να ενώσουν τις δυνάμεις τους κατά του Εθνικού Μετώπου θα μπορούσε να σπρώξει τους κεντρώους ψηφοφόρους προς τη Le Pen.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, το spread των γαλλικών ομολόγων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών ξεπερνά τις 0,7 ποσοστιαίες μονάδες, αφού η υπόσχεση της Le Pen να βγάλει τη Γαλλία από το ευρώ και να πραγματοποιήσει δημοψήφισμα για την παραμονή της στην Ευρωπαϊκή Ένωση –εάν βέβαια εκλεγεί- τρομάζει τις αγορές και προκαλεί αύξηση του κόστους δανεισμού για το Παρίσι.
«Τα spreads κινούνται από το πολιτικό ρίσκο που προκύπτει από τις εκλογές», λέει ο Diego Iscaro, οικονομολόγος της IHS Markit. Εάν η Le Pen κερδίσει, «θα περίμενα τα spreads να αυξηθούν δραματικά». Έτσι και αλλιώς, οι αναλυτές γνωρίζουν καλά ότι η Ευρώπη περνά μια δύσκολη χρονιά, με τις εκλογές στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία και την Ολλανδία να κρίνουν ακόμα και το μέλλον του ευρωπαϊκού project.
Βέβαια, όλοι τους τονίζουν ότι μια ενδεχόμενη νίκη της Le Pen δεν σημαίνει κατ’ ανάγκη ότι η έξοδος της Γαλλίας από την ΕΕ είναι βέβαιη. Η Le Pen θέλει να περιορίσει τη μετανάστευση και είναι γνωστή για την αντιευρωπαϊκή ρητορική της, η οποία θυμίζει εκείνη του πρώην ηγέτη του Brexit, Nigel Farage. Εάν η Γαλλία αποχωρήσει από την Ευρώπη, τότε η Ένωση θα χάσει τη δεύτερη και την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της σε λιγότερο από ένα χρόνο.
Οι δημοσκοπήσεις, λοιπόν, δείχνουν ότι η Le Pen θα κερδίσει τον πρώτο γύρο των γαλλικών εκλογών, που θα πραγματοποιηθεί στις 23 Απριλίου, αλλά θα χάσει στο δεύτερο γύρο, της 7ης Μαΐου, από όποιον υποψήφιο βρει απέναντί της σε αυτή την αναμέτρηση. «Οι περισσότερες δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι το Εθνικό Μέτωπο θα χάσει τις εκλογές. Αλλά βέβαια, οι δημοσκοπήσεις έχουν πέσει έξω τελευταία, επομένως πρέπει να είμαστε επιφυλακτικοί», λέει ο Iscaro της IHS. Πραγματικά, οι δημοσκοπήσεις δεν προέβλεψαν την ψήφο υπέρ του Brexit ή την εκλογική νίκη του Donald Trump στις ΗΠΑ.
«Εάν η Le Pen κερδίσει, θα έχουμε μια κρίση στο ευρώ», λέει ο Peter Cardillo, επικεφαλής οικονομολόγος για τις αγορές της First Standard Financial, προβλέποντας ότι μια τέτοια εξέλιξη θα δώσει ώθηση στο δολάριο. Το κοινό νόμισμα έχει υποχωρήσει κατά 3,6% έναντι του δολαρίου τον τελευταίο χρόνο.
Βέβαια, για να επιτύχει την έξοδο από την ΕΕ, η Le Pen θα πρέπει πρώτα να εκλεγεί, μετά να εξασφαλίσει επαρκή στήριξη στο κοινοβούλιο για να πραγματοποιήσει δημοψήφισμα, και μετά να επιτύχει μια ψήφο υπέρ της εξόδου. «Δεν είναι αδύνατο, αλλά δεν είναι done deal ότι μια νίκη του Εθνικού Μετώπου θα οδηγήσει στην αποχώρηση της Γαλλίας», τονίζει ο Iscaro.
Από την έντυπη έκδοση
