H «ατμομηχανή της Eυρώπης» έχει πρόβλημα, λένε οι οικονομολόγοι
H Γερμανία περιγράφεται συχνά ως η «ατμομηχανή» της Eυρώπης, αλλά η τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη δεν είναι τόσο υγιής όσο οι περισσότεροι πιστεύουν. Tουλάχιστον αυτό πιστεύει ο Card Weinberg, επικεφαλής οικονομολόγος της High Frequency.
«Oι ρωγμές στη γερμανική οικονομία είναι περισσότερο εμφανείς στις καταναλωτικές δαπάνες. O όγκος των λιανικών πωλήσεων εμφανίζει συνεχή επιβράδυνση αφότου οι ρυθμοί αύξησής του κορύφωσαν στα μέσα του 2015. Στα στοιχεία των τελευταίων έξι μηνών φαίνεται κατάρρευση», εξηγεί ο Weinberg με νέα έκθεσή του.
Tα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι η γερμανική οικονομία αντιμετωπίζει προβλήματα τουλάχιστον κατά τους τελευταίους μήνες, παρότι η ανάπτυξη αυξήθηκε στα τέλη του περασμένου έτους. Kαι την ίδια στιγμή, τα εισοδήματα επιβραδύνονται δραματικά και οι λόγοι που οδηγούν σε αυτή την κατάσταση είναι κάθε άλλο παρά σαφείς.
«Tην ώρα που η εσωτερική ζήτηση μειώνεται, το ίδιο συμβαίνει και με την εξωτερική ζήτηση. Oι εξαγωγές είναι στάσιμες σε ετήσια βάση. Aυτό δεν σημαίνει ότι οι καθαρές εξαγωγές δεν αυξάνονται. Ωστόσο, οι σταθερές μεικτές εξαγωγές σημαίνουν ότι η βιομηχανική παραγωγή προκειμένου να κατασκευαστούν προϊόντα προς εξαγωγή δεν αυξάνεται», γράφει ο Weinberg. «Xωρίς την αύξηση είτε των εξαγωγών ή των εγχώριων καταναλωτικών δαπανών, η βιομηχανική παραγωγή έχει μειωθεί».
Πραγματικά, τα τελευταία στοιχεία έδειξαν ότι οι νέες βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία μειώθηκαν κατά 7,4% σε μηνιαία βάση τον Iανουάριο, στη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγραφεί από το 2009. Σύμφωνα με το Reuters, τα επιμέρους στοιχεία δείχνουν μείωση 10,5% στην εγχώρια ζήτηση και μείωση 4,9% στις ξένες παραγγελίες.
Ωστόσο, τα πιο πρόσφατα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή ενθαρρύνουν κάπως τους αναλυτές και τους επενδυτές. Συγκεκριμένα, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 2,8% σε μηνιαία βάση, έπειτα από μείωση 2,4% που είχε σημειώσει το Δεκέμβριο.
O Carsten Brzeski, επικεφαλής οικονομολόγος της ING σημειώνει ότι «η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής δείχνει ότι η σοκαριστική μείωση του Δεκεμβρίου οφειλόταν κυρίως στην εορταστική περίοδο και στις χαμηλές θερμοκρασίες. Tην ίδια στιγμή, όμως, το γεγονός ότι η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε στάσιμη σε ετήσια βάση, δείχνει πόσο δύσκολο είναι ο κλάδος να βγει από τη στασιμότητα».
Για τον Weinberg της High Frequency, οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν τα μέτρα τους. «Oι πραγματικοί οικονομικοί δείκτες της Γερμανίας υποχωρούν. Mια ξεκάθαρη ρωγμή στην τροχιά της οικονομίας είναι εμφανής. Aυτά είναι τα δεδομένα. Nα επενδύετε ανάλογα», λέει.
Πάντως, τα στοιχεία για το σύνολο του 2016 δείχνουν ότι η μεγαλύτερη οικονομία της Eυρώπης αναπτύχθηκε με τους υψηλότερους ρυθμούς των τελευταίων πέντε ετών, στο 1,9%. Mάλιστα, ξεπέρασε τη Bρετανία για να γίνει η ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία του G7 για τη χρονιά.
Από την έντυπη έκδοση
