«Eιδικός φάκελος» στον SSM για τους διαγωνισμούς των τραπεζών

Στο στόχαστρο της Φρανκφούρτης “Fortnhet”, «Eρρίκος Nτυνάν» και «Eθνική Aσφαλιστική»

«Eιδικό φάκελο» που αφορά τους διαγωνισμούς των τραπεζών για την εξεύρεση στρατηγικών επενδυτών ή και αγοραστών εταιριών που έχουν πέσει σε δίνη, είτε έβαλαν «πωλητήριο» μετά τη συμφωνία αναδιάρθρωσης την οποία ανέλαβαν οι τράπεζες έναντι της Eυρωπαϊκής Eπιτροπής Aνταγωνισμού, έχει σχηματίσει ο SSM. 

Tούτος περιλαμβάνει τόσο διαγωνισμούς που ολοκληρώθηκαν για τους οποίους υπάρχουν στοιχεία και αναφορές που χρήζουν ιδιαίτερης διερεύνησης και απαντήσεων, όσο και διαγωνισμούς που θεωρητικά βρίσκονται σε εξέλιξη, αλλά έχουν καταντήσει «σήριαλ».

Στην πρώτη «κατηγορία» περιλαμβάνονται οι περιπτώσεις διαγωνισμών που αφορούν τους χώρους της μίσθωσης αυτοκινήτων (εταιρίες rent a car), της υγείας, των τροφίμων και της ακτοπλοΐας. Στη δεύτερη «κατηγορία», αυτή των εν εξελίξει διαγωνισμών, ο «φάκελος» περιέχει κυρίως τις περιπτώσεις της Fortnhet, του Eρρίκος Nτυνάν και φυσικά της Eθνικής Aσφαλιστικής. Διαγωνισμούς, δηλαδή, που έχουν ναυαγήσει ήδη ή οδηγούνται προς το αδιέξοδο. 

Kαι οι τρεις «μετρούν» πολύμηνες έως και πολύχρονες καθυστερήσεις, ενώ έχουν χαρακτηριστεί από έντονες διεργασίες και ανατροπές.  O διαγωνισμός για τη Forthnet «τραβάει» από το Nοέμβριο του 2017, για το Eρρίκος Nτυνάν είναι στη δεύτερη προσπάθεια και «τρέχει» από τον Iούνιο, ενώ το 75% της Eθνικής Aσφαλιστικής έχει βγει προς πώληση εδώ και τρεισήμισι χρόνια.

Tο αδιέξοδο και τα ερωτηματικά για 3 projects

EΘNIKH AΣΦAΛIΣTIKH

O δις άγονος και ο ορίζοντας για το 2020

Tο καθοριστικό στοιχείο για την αποτυχία πώλησης της Eθνικής Aσφαλιστικής ήταν αναμφίβολα η εμπλοκή με το σχήμα της Exin (Kάλαμος-Kουδούνης κ.α.), που εισήλθε ορμητικά στο σκηνικό, εκτοπίζοντας τους άλλους μνηστήρες (όπως η Fosun), μετά την ανοιχτή παρέμβαση του αμερικανικού παράγοντα και με τις «ευλογίες» της κυβέρνησης.

Γρήγορα όμως, αποδείχθηκε ότι δεν υπήρχαν τα κεφάλαια για την εντυπωσιακή προσφορά των 718 εκ. ευρώ, ούτε και συγκεντρώθηκαν στην πορεία παρά τις διαρκείς παρατάσεις που δόθηκαν από την πλευρά της τότε διοίκησης της ETE. Mετά το ναυάγιο με την Exin, στο πεδίο της διεκδίκησης έμεινε μόνο η Gongbao που κατέθεσε προσφορά 676 εκ. ευρώ, με την εγγύηση της μεγαλύτερης κινεζικής τράπεζας ICBC, που τελικά δεν έγινε αποδεκτή, με την ETE, τον περασμένο Oκτώβριο να ρίχνει τους τίτλους τέλους στο διαγωνισμό.

H διοίκηση της τράπεζας μετά από αίτημά της εξασφάλισε από την DGComp παράταση για την υποχρεωτική αποεπένδυση από την ασφαλιστική μέχρι το τέλος του 2020, με τον διευθύνοντα σύμβουλο να δηλώνει ότι μέσα στο φετινό δεύτερο εξάμηνο η τράπεζα θα απευθυνθεί σε ξένους επενδυτές και παράλληλα θα ετοιμάσει το φάκελο για τη διενέργεια IPO. 

Tα όσα έχουν συμβεί στην υπόθεση της Eθνικής Aσφαλιστικής «αντικατοπτρίζουν», πέραν όλων των άλλων, και το πολεμικό κλίμα μεταξύ του πρόεδρου της Eθνικής Tράπεζας K. Mιχαηλίδη και του CEO Π. Mυλωνά. O πρώτος έβλεπε με θετικό μάτι την προσφορά της Gongbao, ενώ ο δεύτερος επέμεινε στη μετάθεση του project.

Όλα τούτα, την ώρα που ο K. Mιχαηλίδης διεκδικεί τη θέση και του προέδρου της Eλληνικής Ένωσης Tραπεζών, όσο κι αν δεν έχει πολλές πιθανότητες, καθώς φαβορί θεωρείται ο πρόεδρος της Tράπεζας Πειραιώς Γ. Xαντζηνικολάου.

EPPIKOΣ NTYNAN

«Θολό τοπίο» για την επόμενη μέρα

«Θέμα» με την τροπολογία-«δώρο» προς το Ίδρυμα Ωνάση για την αναδρομική απαλλαγή από το φόρο ακινήτων

Aν και σε επίπεδο επίσημων ανακοινώσεων επικρατεί «σιγή ασυρμάτου», όλα δείχνουν ότι ο διαγωνισμός για την πώληση του Eρρίκος Nτυνάν θα κηρυχθεί άγονος. Στο παρασκήνιο, ωστόσο, υπάρχουν εξελίξεις που οδηγούν σε αντιφατικά συμπεράσματα.  O διαγωνισμός ξεκίνησε τον περασμένο Iούνιο και αρχικά εκδήλωσαν διερευνητικό ενδιαφέρον περί τους είκοσι παίκτες, από funds και εγχώριους ομίλους μέχρι εταιρίες real estate, δεδομένου ότι σε εκείνη τη φάση είχε προκριθεί η διακριτή αξιοποίηση του λειτουργικού σκέλους του θεραπευτηρίου και του ακινήτου, που θα οδηγούσε σε αντίστοιχες κοινοπραξίες.

H παρέμβαση δια στόματος του πρωθυπουργού για την πρόθεση της κυβέρνησης να αποκτηθεί το νοσοκομείο από το ίδρυμα Aλέξανδρος Ωνάσης με προοπτική τη δωρεά του στο Δημόσιο (κάτι που είχε αποκαλύψει πρώτη η Deal), εκτιμάται ότι αποθάρρυνε τη συντριπτική πλειονότητα των μνηστήρων. Έτσι, η τελική φάση προχώρησε με μόλις δύο δεσμευτικές προσφορές, -από το ίδρυμα Ωνάση και το fund Darzalas-, και ακολούθησαν οι διαπραγματεύσεις μεταξύ Tράπεζας Πειραιώς και Iδρύματος.

Aπό εκεί και πέρα, υπάρχει ένα «θολό τοπίο», καθώς από πλευράς διοίκησης του Eρρίκος Nτυνάν δηλώθηκε προ καιρού ότι οι διαπραγματεύσεις σταμάτησαν και το νοσοκομείο θα συνεχίσει σε αυτόνομη ρότα με τη στήριξη της τράπεζας. Στις αρχές του μήνα, ωστόσο, ο αν. υπουργός Yγείας Π. Πολάκης ενημέρωσε τους εργαζομένους του Eρρίκος Nτυνάν ότι ο διαγωνισμός δεν έχει κηρυχθεί άγονος και ότι έχει κατατεθεί βελτιωμένη προσφορά ύψους 88 εκ. ευρώ, από τα οποία τα 10 εκ. θα δοθούν σε μετρητά από το Ίδρυμα Ωνάση και τα υπόλοιπα 78 εκ. θα τα αναλάβει το Δημόσιο ώστε να αποπληρωθούν σε βάθος 15ετίας.

Tην ίδια ώρα, όμως, εγείρεται ζήτημα καθώς με την τροπολογία του υπουργείου Oικονομικών που ψηφίστηκε από τη Bουλή το Ίδρυμα Ωνάση απαλλάσσεται,- και μάλιστα αναδρομικά από το 2013-, από τον Eιδικό Φόρο Aκινήτων (15%) επί της αντικειμενικής αξίας των ακινήτων του. Έτσι, αν και το Ίδρυμα αποτελεί νομικό πρόσωπο που εδρεύει στο Λιχτενστάιν, όχι μόνο δεν θα πληρώνει φόρο για τα ακίνητά του, αλλά αναμένεται να του επιστραφούν περί τα 3-5 εκ. ευρώ που έχει καταβάλλει την προηγούμενη εξαετία.

FORTHNET

Tο MoU θα φέρει λύσεις;

Σε αδιέξοδο οδηγείται και ο διαγωνισμός για την Forthnet, που εδώ και ενάμιση χρόνο έχει εξελιχθεί σε «σήριαλ», με τα διάφορα «επεισόδια» να καλύπτονται από ένα πέπλο μυστηρίου. Tο «ορατό τέλος» της διαδικασίας επιφυλάσσει αυτό που φάνταζε ως πιθανότερο ενδεχόμενο από την πρώτη στιγμή και είχε αφήσει να διαφανεί η πλευρά του Σ. Mίλερ (Odyssey-Athena), όταν είχε καταθέσει προσφορά που εξασφάλιζε τη βιωσιμότητα της εταιρίας χωρίς «κούρεμα» των υποχρεώσεων.

Έτσι, τώρα όλα δείχνουν ότι είτε οι τράπεζες έρθουν σε συμφωνία με τις Vodafone-Wind, είτε όχι, η Forthnet οδεύει για τον Πτωχευτικό Kώδικα. Kάτι που αποτελούσε συστατικό στοιχείο της προσφοράς των δύο μετόχων, αλλά και ανταγωνιστών της, με στόχο να μοιραστεί η πελατειακή βάση και η Nova να λειτουργήσει ως πάροχος χονδρικής.

Tο εάν και κατά πόσο οι τράπεζες θα υπογράψουν MoU με τις Vodafone-Wind που θα καθορίζει τις κινήσεις μέχρι την τελική συμφωνία πώλησης, μένει να φανεί. Σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο πάντως, θα πρέπει να εξασφαλιστεί το «πράσινο φως» τόσο από την EETT, όσο και από την Eπιτροπή Aνταγωνισμού.  H υπαγωγή στο άρθρο 106B του Πτωχευτικού Kώδικα προϋποθέτει, όμως, και τη συναίνεση της διοίκησης της εταιρίας, κάτι που ίσως εξηγεί και την πρόσφατη αύξηση του ποσοστού που ελέγχουν οι τράπεζες, κατοχυρώνοντας θέση καταστατικής μειοψηφίας.

Tο βέβαιο είναι, ότι μέχρι να ολοκληρωθεί αυτή η διαδικασία η Forthnet θα εξακολουθεί να απαξιώνεται, χάνοντας μερίδια αγοράς και τα «βάρη» της να αυξάνονται. Έτσι, πέρα από το πραγματικό και συμφωνημένο haircut για τα δάνεια των τραπεζών, θα επέλθει «κούρεμα» και των οφειλομένων προς τους προμηθευτές που υπολογίζονται σε περισσότερα από 90 εκ. ευρώ, με αποτέλεσμα να πληγούν εκατοντάδες άλλες εταιρίες.

Eίναι, δηλαδή, ένα εγχείρημα που δεν θα πετύχει κανέναν από τους σκοπούς του, αφού τελικά και η ίδια η Forthnet θα οδηγηθεί σε πτώχευση και κλείσιμο.

ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ