Οι λύσεις που προτείνει η Morgan Stanley
Σε ένα συνεχώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον αβεβαιότητας έχει επιβάλλει η κρίση του κορωνοϊού να ζουν οι επενδυτές, αναζητώντας συνεχώς επενδυτικά χαρτοφυλάκια τα οποία θα τους μετριάσουν τη χασούρα.
Ο φόβος της απώλειας έπαιξε ρόλο στις πρόσφατες κινήσεις της αγοράς, αλλά αυτό «δεν είναι καλό σημάδι», σημειώνει ο επικεφαλής του τμήματος στρατηγικής ελέγχου κινδύνου της Morgan Stanley στο CNBC.
Οι αγορές παρουσίασαν ένα ράλι τον Απρίλιου με τους δείκτες S&P 500 και Dow Jones της αμερικανικής αγοράς να παρουσιάζουν τις καλύτερες επιδόσεις τους από τον Ιανουάριο του 1987, ωστόσο αυτό έγινε μετά το αρχικό σοκ που προκάλεσε ο κορωνοϊός και ενώ τον Μάρτιο οι μετοχές σε παγκόσμιο επίπεδο σημείωσαν πτώση σε ιστορικά επίπεδα.
Η επαναφορά της επενδυτικής αισιοδοξίας εμφανίστηκε μόλις άρχισε να παίρνει σάρκα και οστά η άρση των περιοριστικών μέτρων στις πρώτες χώρες γεγονός το οποίο σηματοδοτεί την έναρξη και της οικονομικής δραστηριότητας, με τους επενδυτές να πιστεύουν ότι «τα πράγματα θα επανέλθουν στο φυσιολογικό, ή στο σημείο που ήταν πρόσφατα, αρκετά γρήγορα» αναφέρει ο αναλυτής της Morgan Stanley.
Τα χειρότερα είναι μπροστά
Σύμφωνα με τον ίδιο, η πραγματική έκταση της ζημιάς που έχει υποστεί η οικονομία θα γίνει ορατή σε επόμενη φάση όπου θα ξεκινήσουν οι πτωχεύσεις των εταιρειών ή στο καλύτερο σενάριο οι υποβαθμίσεις τους.
«Το βασικό στοιχείο εδώ είναι ότι η μεταβλητότητα παραμένει εξαιρετικά υψηλή», δήλωσε. Με τις αγορές να βλέπουν μεγάλες αλλαγές σε κάθε κατεύθυνση κάθε μέρα, μια κίνηση 1% είναι συγκριτικά «μικρή» στις μέρες μας, πρόσθεσε.
Περιορισμός του επιπέδου κινδύνου
Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να διατηρήσουν το επίπεδο κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους χαμηλά και να κρατήσουν αμυντική στάση αναζητώντας ευκαιρίες για προστιθέμενη αξία.
«Είναι αλήθεια ότι … διατηρώντας μια αμυντική θέση δεν απολαμβάνεις το πλήρες όφελος του ράλι, αλλά θυμηθείτε, η μεταβλητότητα είναι τόσο υψηλή που ακόμη και μια αμυντική θέση εξακολουθεί να δίνει μια ανοδική πορεία», ανέφερε.
Ο αναλυτής προειδοποίησε ότι οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πιθανότητα υπερβολικής έκθεσης σε «δυσανάλογο ποσό καθοδικού κινδύνου» εάν λήξει η πρόσφατη ανακούφιση.
