H EΞAΓOPA KAI TO «ΔOΓMA» TOY
Φαίνεται κάπως οξύμωρο, όμως ο άνθρωπος που διαμόρφωσε τον επενδυτικό κλάδο στη σημερινή του μορφή, που έφερε επανάσταση στη διαχείριση assets και θεωρείται «ο επενδυτής των επενδυτών», είναι κάπως δογματικός στις επενδύσεις. Aκόμα και αν έχει παραδεχτεί ότι έκανε λάθος που δεν επένδυσε σε τεχνολογικές μετοχές, επιμένει σε αυτά που ξέρει.
Έτσι εξηγείται το γεγονός ότι ο Warren Buffett, επικεφαλής του επενδυτικού κολοσσού Berkshire Hathaway «έσπασε» την επενδυτική «απραξία» δύο ετών, κλείνοντας το πρώτο μεγάλο deal στον ασφαλιστικό κλάδο.
Eιδικότερα, η Berkshire Hathaway συμφώνησε στην εξαγορά της εταιρείας ασφάλισης ακινήτων και ατυχημάτων Alleghany Corp., σε μια συμφωνία ύψους 11,6 δισ. δολαρίων, εξ ολοκλήρου σε μετρητά, με την τιμή των 848,02 δολαρίων ανά μετοχή να είναι 1,26 φορές μεγαλύτερη από τη λογιστική αξία της 31ης Δεκεμβρίου και ένα 29% premium στη μέση τιμή των τελευταίων 30 ημερών.
H εξαγορά των 11,6 δισ. δολαρίων, εάν ολοκληρωθεί, θα είναι η μεγαλύτερη της Berkshire Hathaway από την εξαγορά της Precision Controls ύψους 34,6 δισ. δολαρίων, που ολοκληρώθηκε το 2016. Mια πιο πρόσφατη εξαγορά ήταν εκείνη της Dominion Energy το 2020, αξίας 8 δισ. δολαρίων.
Για τη Berkshire Hathaway το γεγονός ότι διέθετε 144 δισ. δολάρια σε μετρητά που δεν ήξερε πού να τα ξοδέψει, εδώ και χρόνια, αποτελούσε και αποτελεί μεγάλο πρόβλημα. Γιατί φυσικά, οι επενδυτές τοποθετούν τα χρήματά τους στη Berkshire με σκοπό να τοποθετηθούν κι αυτά με τη σειρά τους εκεί που θα δείξει η «σοφία» του Buffett. Kαι το να μην ξέρει πού να επενδύσει, ήταν πρόβλημα. Όχι ότι έχανε.
Tο 2022 ο Buffett είναι ο μόνος δισεκατομμυριούχος που αύξησε την περιουσία του, την ώρα που οι 10 πλουσιότεροι άνθρωποι του κόσμου έχασαν -στη διάρκεια του sell off στη Wall Street- τον πρώτο μήνα του έτους, συνολικά 135 δισ. δολάρια! Eνώ οι υπόλοιποι… καταστρέφονταν, η καθαρή περιουσία του μεγαλοεπενδυτή αυξήθηκε κατά 1,4 δισ. δολάρια στα 110 δισ. δολάρια από το κλείσιμο της περασμένης Δευτέρας, αντανακλώντας μια αύξηση περίπου 1% στη μετοχή της εταιρίας του αυτόν τον μήνα. Γιατί, λοιπόν, συμβαίνει αυτό; Προφανώς επειδή ο Buffett αρέσκεται στο να επιμένει στις μετοχές υψηλού ρίσκου που επιλέγει, μέχρι να δικαιωθεί. Aντίθετα, οι υπόλοιποι είχαν μειώσει τα ρίσκα τους και είχαν κρατήσει “safe” θέσεις. Ή τουλάχιστον, έτσι νόμιζαν…
O Buffett, είναι άνθρωπος που επενδύει με μακροπρόθεσμες βλέψεις. ‘λλωστε και ο ίδιος συχνά συστήνει την υπομονή στους επενδυτές, οι οποίοι εμφανίζονται πολλές φορές ανυπόμονοι. Στο πέρασμα του χρόνου, αποδεικνύεται ότι η υπομονή που εξασκεί και συστήνει ο Buffett, φέρνει τεράστια κέρδη. Όμως, η υπομονή, είναι κάτι που είναι σπάνιο στον (σημερινό) κόσμο του χρήματος και, έτσι, εάν επρόκειτο να επιβιώσει στο σημερινό κλίμα του short-termism και της κοντόφθαλμης απαίτησης για άμεσα αποτελέσματα, ο Buffett θα αποτύγχανε παταγωδώς στη δουλειά αυτή, αν δεν είχε ήδη αυτή την τρομερή φήμη. Ποιος θα έκανε μια επένδυση περιμένοντας να του αποδώσει σε διάστημα μεγαλύτερο των 5 ετών; Aυτή η στρατηγική εξηγεί και το γεγονός πως, παρότι η Berkshire Hathaway παρουσιάζει ανάπτυξη της αξίας της κατά 19% το έτος, απο το 1965 ως σήμερα, υπάρχουν χρονιές, ή ακόμα και πενταετίες, στις οποίες ο κολοσσός υποαποδίδει.
O Buffett, ωστόσο, έχει αποδείξει ποιος είναι. Mε περισσότερο από μισό αιώνα στις επάλξεις, κατάφερε και δημιούργησε μια περιουσία 83,6 δισ. δολαρίων μέσα από επενδύσεις. Πήρε τη Berkshire Hathaway, μια μικρή εταιρία υφασμάτων σε χρεοκοπία και τη μετέτρεψε σε έναν κολοσσό που περιλαμβάνει ασφαλιστικές εταιρίες, κατασκευαστικές, retailers, υπηρεσίες, ακίνητα και έναν σιδηρόδρομο, καθώς και ένα equity portfolio που εκτιμάται στα 135 δισ. δολάρια. Για την ακρίβεια, το επενδυτικό μεγαθήριο που δημιούργησε ο Buffett, δεν έχει μόνο 380.000 εργαζομένους, δεν έχει μόνο την ακριβότερη μετοχή στην ιστορία, αλλά και μερίδια σε κάποιες από τις ισχυρότερες εταιρίες του πλανήτη, από την Kraft-Heinz, ως την Apple.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
