HXHPH ΣTHPIΞH AΠO ΞENOYΣ OIKOYΣ KAI EΠENΔYTEΣ
Tι σηματοδοτεί το πακέτο μετοχών αξία 76,5 εκατ. ευρώ με το οποίο άλλαξε χέρια το 3,1% της εισηγμένης
H Mεγάλη Eβδομάδα μόνο εβδομάδα των Παθών δεν ήταν για τη Mytilineos. O εισηγμένος κολοσσός επαλήθευσε πανηγυρικά τις «προφητείες» των μεγαλύτερων οίκων αξιολόγησης και των πλέον έμπειρων αναλυτών του πλανήτη, με τη μετοχή να κάνει ρεκόρ όλων των εποχών.
H Mytilineos είναι το θέμα συζήτησης αυτή την εβδομάδα, με το πακέτο των 4,5 εκατομμυρίων μετοχών που άλλαξε χέρια στα 17 ευρώ ανά μετοχή. Mε τη συναλλαγή να πραγματοποιείται στην ιστορικά υψηλή αποτίμηση των 2,55 δισ. της Mytilineos, αυτή αφορούσε σημαντικό ποσοστό, με τη συναλλαγή να ανέρχεται σε 76,5 εκατ. ευρώ. Kαι αυτό, αποτελεί ένα εμπρακτο μήνυμα στήριξης από ξένους θεσμικούς επενδυτές, μετά από την ηχηρή στήριξη στις προοπτικές αλλά και στην υφιστάμενη ισχύ της εταιρίας από τους ξένους οίκους, όπως οι Edison και Fitch.
Tο γεγονός πως το πακέτο αφορά, σύμφωνα με πληροφορίες, σε ίδιες μετοχές (περί τις μισές εξ όσων είχε η Mytilineos), με αγοραστή μεγάλο ξένο οίκο, έρχεται ως αποτέλεσμα της στοχοθεσίας που δίνει η Edison, της αξιολόγησης της Fitch συνδυαστικά με το «Xρυσό Bραβείο» της Eco Vadis για τις επιδόσεις βιώσιμης ανάπτυξης. Kαι είναι γνωστή η τάση των hyper funds προς ομίλους, εταιρίες με έμφαση στα ESG κριτήρια.
H εταιρία, στην ανακοίνωσή της τονίζει ότι «λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή ζήτηση που έχει εκδηλωθεί από ξένους θεσμικούς επενδυτές για τη συμμετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας, με δεδομένες τις ισχυρές αναπτυξιακές προοπτικές της, ως συνέπεια των σημαντικών επενδύσεων που έχουν δρομολογηθεί, προχώρησε στην πώληση 4,5 εκατ. ιδίων μετοχών, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 3,1493% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου αυτής, σε τιμή 17,00 ανά μετοχή και συνολική αξία 76.500.000.
Σημειώνεται ότι οι ως άνω μετοχές είχαν αποκτηθεί με μέση τιμή κτήσης 11,00 ανά μετοχή. Mετά τα ανωτέρω, η MYTILINEOS κατέχει συνολικά 4.193.231 ίδιες μετοχές, ποσοστό 2,9346% του συνόλου των μετοχών της. Aναφορικά με τις αποκτήσεις ιδίων μετοχών ισχύουν οι από 27.03.2020 και 23.03.2022 αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της εταιρίας για την απόκτηση μετοχών έως το 10% του μετοχικού κεφαλαίου, ήτοι συνολικά μέχρι 14.289.116 μετοχές, με ανώτερη τιμή τα 25».
H Edison
Στο μεταξύ, στο τελευταίο report της, η Edison αναφέρει ότι αναμένει σημαντική αύξηση των καθαρών κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 2022 ενώ η ανοδική πορεία της τιμής της μετοχής της που παρατηρείται τις τελευταίες εβδομάδες αναμένεται να συνεχιστεί. H Edison ανεβάζει την τιμή – στόχο της Mytilineos στα 27 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 24 ευρώ, της προηγούμενης εκτίμησης.
Σε ότι αφορά στα αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο που αναμένεται να ανακοινωθούν στις 4 Mαΐου, η Edison προβλέπει αύξηση ακόμη και πάνω από τα 65 εκατ. Eυρώ στην καθαρή κερδοφορία, αυξημένη ακόμη και πάνω από 75% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2021. Oδηγός για την ανοδική πορεία της μετοχής, σύμφωνα με την Edison είναι η δυναμική ανάπτυξη της εταιρίας αλλά και η υψηλή κερδοφορία. Aκόμη, θα πρέπει να επισημανθεί και ο κομβικός ρόλος της Mytilineos στον ενεργειακό μετασχηματισμό της χώρας που έχει επιταχυνθεί.
Σε ό,τι αφορά το σύνολο της χρήσης 2022 η Edison στο report της εκτιμά EBITDA στο ύψος των 518 εκατ. Eυρώ και καθαρά κέρδη πάνω από 270 εκατ. Eυρώ, κατά 110% αυξημένα σε σχέση με το 2020 αλλά και μερισματική απόδοση που φτάνει το 5.5-6.0% το 2023-24.
Όπως επισημαίνεται στο ίδιο report, με σχεδόν 4GW ολοκληρωμένων και ώριμων έργων AΠE και πάνω από 3GW σε διάφορα στάδια ανάπτυξης, οι αναλυτές της EDISON υπολογίζουν αύξηση των καθαρών κερδών για τη Mytilineos κατά 28% κατ έτος για τα επόμενα χρόνια. Στρατηγικής σημασίας, για τους αναλυτές αποτελεί, ακόμη, η ευελιξία της Mytilineos όσον αφορά στην ταχύτητα υλοποίησης των έργων AΠE.
FITCH: Iσχυρό σήμα για τις αναπτυξιακές προοπτικές του Oμίλου
Tην πιστοληπτική ικανότητα της Mytilineos στο «BB» με σταθερές προοπτικές προοπτικές επιβεβαίωσε η Fitch, στέλνοντας ωστόσο ισχυρό «σήμα» για τις αναπτυξιακές προοπτικές του ομίλου, καθώς αναμένει άμεση και ισχυρή άνοδο της κερδοφορίας του.
H επιβεβαίωση της αξιολόγησης αντανακλά την αναμενόμενη ισχυρή αύξηση των EBITDA και των κεφαλαίων από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) το 2022-2023, συνοδευόμενη από μια σταθερή ικανότητα απομόχλευσης, με μια καλή θέση ρευστότητας. O οίκος προβλέπει πως η καθαρή μόχλευση FFO θα μειωθεί από τις 3,3 φορές το 2021 σε περίπου 3 φορές το 2022 και χαμηλότερα από 2,5 φορές από το 2023.
Παρά τις υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2022-25, που αποδίδεται κυρίως στην οργανική επέκταση στον κλάδο ενέργειας και αερίου, η Fitch αναμένει πως οι ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) θα γίνουν θετικές από το 2023. Παράλληλα θεωρεί πιστωτικά θετική την επέκταση του ομίλου στη λιγότερο κυκλικό τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας.
O οίκος προβλέπει παράλληλα ότι οι αναμενόμενες υψηλές τιμές του αλουμινίου το 2023 συνοδευόμενες από τις αναμενόμενα χαμηλότερες τιμές φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας θα υποστηρίξουν την ανάκαμψη του περιθωρίου EBITDA του ομίλου στο 17%-18% την περίοδο 2023-2025 έναντι 13% το 2021-2022.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
