Τρεις φορές το ύψος της επένδυσής τους πρόκειται να κερδίσουν οι ιδιοκτήτες της Manchester United, εάν η δημόσια εγγραφή μιας εκ των πιο δημοφιλών ποδοσφαιρικών ομάδων στον κόσμο στεφθεί από επιτυχία.
Η δημόσια εγγραφή θα αποτιμήσει την ομάδα στα 3,3 δισ. δολάρια, εάν η διάθεση των μετοχών γίνει στο ανώτερο όριο του εύρους τιμών, των 16-20 δολαρίων έκαστη. Οι ιδιοκτήτες της Manchester United, η οικογένεια Glazer, είχε αγοράσει την ομάδα το 2005 αντί 790 εκατ. στερλινών (1,2 δισ. δολαρίων) σε ένα leveraged buyout, δηλαδή σε μια εξαγορά μέσω δανεικών κεφαλαίων. Έκτοτε, η οικογένεια, που έχει στην ιδιοκτησία της εμπορικά κέντρα και μία ακόμα ποδοσφαιρική ομάδα, τους Tampa Bay Buccaneers, επένδυσε τουλάχιστον 521,1 εκατ. στερλίνες (813,7 εκατ. δολάρια) στην Manchester United.
Μέσω της δημόσιας εγγραφής, οι Grazer θα πάρουν έως και 167 εκατ. δολάρια για να πουλήσουν 8,3 εκατ. μετοχές. Όμως, θα εξακολουθούν να έχουν στην κατοχή τους το 89,8% των μετοχών της εταιρείας, που στα 20 δολάρια έκαστη, θα αποτιμώνται σχεδόν στα 3 δισ. δολάρια. Οι Glazer έχουν ήδη λάβει ένα μέρισμα 10 εκατ. στερλινών, το οποίο χρησιμοποιήθηκε για να αποπληρώσουν χρήματα τα οποία είχαν δανειστεί από την ομάδα, το 2008.
Εάν πράγματι η οικογένεια βγάλει ένα τόσο μεγάλο κέρδος, τότε, η Manchester United θα αποτελέσει το καλύτερο παράδειγμα του τι μπορεί να πάθει μια εταιρεία που γίνεται στόχος εξαγοράς μέσω δανεικών κεφαλαίων. Τέτοιου είδους deals συνήθως περιλαμβάνουν την υπερφόρτωση των εταιρειών με τεράστια χρέη, με μοναδικό στόχο να βάλει ο νέος ιδιοκτήτης τους ένα καλό κέρδος στην τσέπη. Κάποιες φορές, οι ίδιες οι εταιρείες αφήνονται σε χειρότερη οικονομική κατάσταση από ό,τι βρίσκονταν πριν.
Το ρίσκο είναι ακόμα μεγαλύτερο για τις ομάδες, των οποίων τα οικονομικά εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις επιδόσεις τους στα γήπεδα. Και εάν μια ομάδα δεν έχει οικονομική άνεση, δεν μπορεί να αγοράσει κορυφαίους παίκτες.
Τυχόν άσχημες αθλητικές επιδόσεις μπορούν γρήγορα να μεταφραστούν σε μειωμένα έσοδα από τα εισιτήρια και την τηλεοπτική κάλυψη, ενώ σε δεύτερη φάση, πλήττουν τα έσοδα από τα εμπορικά προϊόντα που φέρουν το λογότυπο της ομάδας και από τις χορηγίες.
Η Manchester United δεν χρωστούσε όταν την αγόρασαν οι Glazer, όμως, στα τέλη Ιουνίου εμφάνιζε χρέη 437 εκατ. στερλινών (682 εκατ. δολαρίων).
Οι οπαδοί της ομάδας, που έχει ιστορία 134 ετών, κατηγορούν εδώ και καιρό τους Glazer, καθώς ανησυχούν ότι η αποδυναμωμένη χρηματοοικονομική ευελιξία της εταιρείας θα επηρεάσει αρνητικά τις επενδύσεις της σε παίκτες και τις επιδόσεις της στα γήπεδα.
Η δυσαρέσκεια εντάθηκε καθώς η 19 φορές πρωταθλήτρια του αγγλικού ποδοσφαίρου δεν κατάφερε να κερδίσει τρόπαιο στην τελευταία σαιζόν, για πρώτη φορά από το 2005.
Για αυτό και οι Manchester United Supporters Trust, μια ομάδα 180.000 οπαδών, σχεδιάζει να διαμαρτυρηθεί κατά της δημόσιας εγγραφής με μία ταχυδρομική καμπάνια. Σκοπεύουν να γράψουν επιστολές σε όλες τις αμερικανικές τράπεζες, ζητώντας τους να μην συμμετέχουν ως ανάδοχοι στη δημόσια εγγραφή.
Ήδη, η Morgan Stanley αποχώρησε από τη συγκεκριμένη δουλειά, με τις πληροφορίες να αποδίδουν την κίνησή της αυτή στις υπερβολικές προσδοκίες των ιδιοκτητών γύρω από την αποτίμηση της ομάδας.
