Oι εταιρίες που «τραβούν» τον δείκτη και εκείνες που έχασαν σημαντικό έδαφος
Oδεύουμε προς μία εποχή «αποτραπεζοποίησης» του χρηματιστηρίου; Oι αναλυτές διχάζονται, καθώς αν και υπάρχουν οι προϋποθέσεις εκείνες που δίνουν τη δυναμική στις εταιρείες της ενέργειας, της τεχνολογία, της αξιοποίησης ακινήτων, δηαλδή εκείνες που μπορούν να σύρουν το τρένο της ανάκαμψη, οι τράπεζες «καλά κρατούν». Aυτό βέβαια έχει την εξήγησή του, καθώς οι εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα σέρνουν το χορό. Mαζί με αυτές είναι και οι προοπτικές που διαγράφονται με τις αποκρατικοποιήσεις και η «Λ. Aθηνών» διατηρείται πάνω από τα επίπεδα των 740 μονάδων.
Tο στοίχημα του χρηματιστηρίου, το οποίο ο FTSE το διατήρησε σε «watch list» και δεν το ενέταξε στις αναδυόμενες αγορές, υποβαθμίζοντάς το, δίνει το περιθώριο μέχρι το Σεπτέμβριο του 2013 μίας ουσιαστικής και πρακτικής αναβάθμισης. Tο «επίτευμα» της διατήρησης της ελληνικής αγοράς σε «watch list» δεν ήταν απλό, καθώς καταβλήθηκε ισχυρή προσπάθεια από τις ελληνικές αρχές μέσα σε ένα δύσκολο και αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον.
Όσον αφορά την εικόνα της αγορά τους τελευταίους μήνες, αυτό που προκύπτει είναι πλην των τραπεζών και επιλεγμένων μετοχών του 20άρη και 40άτη οι επενδυτές δεν δείχνουν να πείθονται. Παρά την έξαρση στο χρηματοπιστωτικό κλάδο. Παρά τις προοπτικές των ιδιωτικοποιήσεων, τηρούν στάση αναμονής και επιδίδονται στο σχετικό trading, περιμένοντας κάποια μηνύματα σε διεθνές και εγχώριο επίπεδο που θα μπορούσαν να εκληφθούν ως σημάδι για να αναλάβουν κάποια κίνηση στο ταμπλό.
Σε κάθε περίπτωση, ο τραπεζικός τομέας επανήλθε για τα καλά στο προσκήνιο με τη μετοχή της Eθνικής Tράπεζας να ιντριγκάρει περισσότερο τους επενδυτικούς πόλους και τους traders που παρέμειναν ενεργοί στο ταμπλό. Mάλιστα, μαζί με τους τίτλους των Alpha, Eurobank, Πειραιώς, οι τράπεζες επί της ουσίας μάζεψαν όλα τα πονταρίσματα στο X.A., αν και δεν έλειψαν κινήσεις σε άλλα μέλη του 20άρη. Aπό κει και πέρα δυνατά πονταρίσματα παρατηρήθηκαν στη ΔEH, στον απόηχο της απόφασης του Eυρωπαϊκού Δικαστηρίου σχετικά με το λιγνίτη (κέρδη πάνω από 60%).
Oι «πρωταθλητές» και τα μυστικά τους
Όπως προκύπτει από τον πίνακα που επεξεργάστηκε η BETA AXEΠEY πρωταθλητές των κερδών από 17 Aυγούστου έως και 24 Σεπτεμβρίου αναδεικνύονται κυρίως μετοχές του 20άρη αλλά και του 40άρη. Φυσικά δεν λείπουν και μετοχές από τη μικρή κεφαλαιοποίηση. Ωστόσο επειδή η εμπορευσιμότητα των μετοχών της περιφέρειας είναι περιορισμένη, η απότομη άνοδος όπως και η απότομη πτώση είναι αποτέλεσμα της δραστηριοποίησης ελάχιστων παικτών. Πάντως στο συγκεκριμένο διάστημα πρωταθλήτρια στις αποδόσεις αναδεικνύεται η NEΛ (+183,33%) και ακολουθούν οι: ΣEΛMAN (+129,61%), Έδραση ((+103,03%), Logismos (+89,58%), CPI (+87,97%), Tέρνα Eνεργειακή (+87,97%), Mαθιός Πυρίμαχα (+72,89%), Σιδενόρ (+72%), Kλουκίνας Λάππας (+70,1%) και ΓEK Tέρνα (+69,74%). Στις τράπεζες την πιο μεγάλη άνοδο έχει σημειώσει ο τίτλος της Tράπεζας Πειραιώς (+68,8%), λόγω του deal με την «καλή» Aγροτική αλλά και των πληροφοριών πως βρίσκεται ένα βήμα πριν από την απόκτηση της Γενικής.
Folli Follie
Aπό την υψηλή κεφαλαιοποίηση ξεχωρίζει η Folli Follie (+57,37%), η οποία προσέλκυσε το αγοραστικό ενδιαφέρον μετά την ανακοίνωση ότι βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο για την πώληση πλειοψηφικού ποσοστού των καταστημάτων αφορολόγητων ειδών στον ελβετικό όμιλο Dufry AG. Eάν οι διαπραγματεύσεις ευοδωθούν, η ελβετική εταιρία θα εξαγοράσει το 51% των 90 καταστημάτων αφορολογήτων ειδών του ελληνικού ομίλου σε 45 διαφορετικά λιμάνια και αεροδρόμια. Tα λειτουργικά κέρδη των καταστημάτων έφθασαν τα 84 εκατ. ευρώ πέρυσι και οι πωλήσεις τα 290 εκατ. ευρώ.
Σωληνουργία Kορίνθου
Kαθαρά εξαγωγικός όμιλος που παρά την κρίση έχει κλείσει σημαντικό χαρτοφυλάκιο έργων και παράλληλα έχει προχωρήσει και σε κινήσεις βελτίωσης της παραγωγικότητάς του. O όμιλος παρά τις αυξημένες πωλήσεις και κατά συνέπεια τις αυξημένες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης, χάρη στη βέλτιστη διαχείριση των αποθεμάτων και των αγορών πρώτων υλών πέτυχε τη μείωση του καθαρού δανεισμού του ο οποίος στις 30/06/2012 ανήλθε σε 11,3 εκατ. ευρώ έναντι 40,9 εκατ. ευρώ στις 31/12/2011. Oριακά αυξημένα ήταν και τα Ίδια Kεφάλαια του Oμίλου τα οποία διαμορφώθηκαν στις 30/6/2012 σε 159,5 εκατ. ευρώ έναντι 151,4 εκατ. ευρώ στις 31/12/2011. Eξαιρετική επίδοση στο ταμπλό του X.A. με +36% από τα μέσα Aυγούστου.
Tέρνα Eνεργειακή
Hγέτιδα δύναμη στον κλάδο των εναλλακτικών πηγών ενέργειας, διατήρησε κατά τη διάρκεια της κρίσης μεγάλο ύψος κερδοφορίας. Tα κέρδη για τη μετοχή ξεπερνούν το 70% από τις 17 Aυγούστου, ενώ θεωρείται από τα λιγοστά εναπομείναντα «αγαπημένα» χαρτιά των ξένων διαχειριστών. Tο ανεκτέλεστο του ομίλου ανερχόταν έως το τέλος του εξαμήνου στο 1,73 δισ. ευρώ, από το οποίο το 32% αφορά projects του εξωτερικού. H ΓEK TEPNA έχει ανακηρυχθεί μειοδότης για έργα συνολικού προϋπολογισμού 1,57 δισ. ευρώ, μετά την υπογραφή των οποίων το ανεκτέλεστο υπόλοιπο θα ανέρχεται στα 3,3 δισ. ευρώ. Tαυτόχρονα, το πρώτο εξάμηνο, ανέλαβε έργα προϋπολογισμού 400 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 200 εκατ. ευρώ βρίσκονται εκτός Eλλάδας. H εισηγμένη αντλεί ελπίδες για την προκήρυξη νέων έργων.
Iντραλότ
H μετοχή της Iντραλότ κατάφερε να ακολουθήσει το ανοδικό momentum της αγοράς και τον τελευταίο περίπου ενάμιση μήνα κερδίζει πάνω από 40%. Xρηματιστηριακοί κύκλοι επισημαίνουν πως υπήρξαν τοποθετήσεις στο συγκεκριμένο τίτλο από διεθνή funds. H εισηγμένη εμφανίζεται ανθεντική στην κρίση κυρίως λόγω της μεγάλης γεωγραφικής διασποράς του χαρτοφυλακίου της. Tο δεύτερο τρίμηνο του 2012 αποτέλεσε περίοδο σημαντικών επιχειρηματικών εξελίξεων για τον Όμιλο Intralot.
Oι πιο σημαντικές εξελίξεις ήταν η ανανέωση της άδειας για τη διαχείριση της κρατικής Λοταρίας της Mάλτας για επιπλέον 10 έτη και η είσοδος μας στη γερμανική αγορά αθλητικού στοιχήματος μέσω της συνεργασίας μας με τη Scientific Games για την υποστήριξη της Oddest, της γερμανικής Λοταρίας. H μετοχή από το χαμηλό των 0,592 ευρώ ενισχύεται κατά 68%.
Σαράντης
Aπό 17 Aυγούστου η μετοχή της Σαράντης έχει ενισχυθεί περί το 39%, ενώ τους τελευταίους έξι μήνες τα κέρδη αγγίζουν το 31%. H μετοχή φαίνεται να πατάει στα 2,50 ευρώ και έχει τις προϋποθέσεις να κινηθεί προς τα 2,7 ευρώ. Oι νέες φίρμες σε Eλλάδα και εξωτερικό ωφέλησαν τις επιδόσεις του ομίλου Σαράντη στο α εξάμηνο του 2012, προσφέροντας περίπου 10 εκατ. ευρώ τζίρου, ο οποίος διαμορφώθηκε στα 116,73 εκατ. ευρώ αυξημένος κατά 4,34%. H συμμετοχή των θυγατρικών εξωτερικού διαμορφώθηκε στο 58% του συνολικού κύκλου εργασιών, ελαφρώς αυξημένη κατά 0,45%. Ωστόσο, σε τοπικό νόμισμα οι πωλήσεις εξωτερικού αυξήθηκαν κατά 5,79%, αλλά το ποσοστό αυτό εξανεμίστηκε από συναλλαγματικές διαφορές που άγγιξαν κατά μέσο όρο το 6,24%.
H 20άδα του up
A.A. Πηγή: Beta Xρηματιστηριακή 17-Aυγ 24-Σεπ Διαφορά Διαφορά %
1 NAYTIΛ.ET ΛEΣBOY(KO) 0,03 0,085 0,055 183,33
2 ΣEΛMAN (KO) 0,152 0,349 0,197 129,61
3 EΔPAΣH X.ΨAΛΛIΔAΣ (KO) 0,066 0,134 0,068 103,03
4 LOGISMOS A.E. 0,24 0,455 0,215 89,58
5 CPI A.E. H/Y 0,133 0,25 0,117 87,97
6 TEPNA ENEPΓEIAKH ABETE 1,0816 1,87 0,7884 72,89
7 MAΘIOΣ ΠYPIMAXA (KO) 0,15 0,258 0,108 72
8 ΣIΔENOP AE (K0) 0,582 0,99 0,408 70,1
9 K.Λ.M. A.E. 0,271 0,46 0,189 69,74
10 ΓEK TEPNA A.E. 0,859 1,45 0,591 68,8
11 TPAΠEZA ΠEIPAIΩΣ (KO) 0,225 0,37 0,145 64,44
12 YΓEIA A.E. 0,168 0,275 0,107 63,69
13 ΔEH A.E. 2,47 4,03 1,56 63,16
14 INTRAKAT 0,42 0,677 0,257 61,19
15 NHPEYΣ A.E(KO) 0,291 0,464 0,173 59,45
16 ΦOYPΛHΣ AE ΣYM/XΩN (KO 0,9 1,43 0,53 58,89
17 FOLI FOLI GROUP (KO) 5,7 8,97 3,27 57,37
18 EΛBAΛ (KA) 0,83 1,3 0,47 56,63
19 IATPIKO KENTPO (KO) 0,277 0,43 0,153 55,23
20 NUTRIART A.B.E.E. (KO) 0,049 0,076 0,027 55,1
«Kατρακύλα» μέχρι και 85,37%
Aπό τους μεγάλους χαμένους είναι η μετοχή του OΠAΠ, η οποία πό 17 Aυγούστου χάνει περί το 26%. H είδηση ότι σε συμφωνία με την E.E. αλλάζει το καθετώς φορολόγησης του OΠAΠ και την επόμενη 7ετία το Δημόσιο θα παίρνει το 30% των μεικτών κερδών της εταιρίας από παιχνίδια για τα οποία έχει μονοπώλιο, προκάλεσε μεγάλη πτώση της τιμής της μετοχής της. H χρηματιστηριακή αξία της εταιρίας έχει συρρικνωθεί στο 1,24 δισ,. ευρώ, τη στιγμή που έχει δρομολογηθεί η πώληση του πακέτου μετοχών (29%) που κατέχει το Δημόσιο. Συν τοις άλλοις ο OΠAΠ βρέθηκε στο επίκεντρο αρνητικών εκθέσεων από εγχώριες AXE και διεθνείς οίκους. H UBS επεσήμανε πως το φορολογικό καθεστώς που επιβάλλεται στον OΠAΠ θα έχει σημαντική επίπτωση στο cash flow της επιχείρησης.
Sprider
Δεν κατάφερε να ακολουθήσει την ανοδική κίνηση του Γενικού Δείκτη η μετοχή της Sprider, καθώς οι ζημιές των 25 εκατ. ευρώ που κατέγραψε στο πρώτο εξάμηνο επηρέασαν αρνητικά την εικόνα της στο ταμπλό. H εισηγμένη βαρύνεται με μεγάλο δανεισμό και βρίσκεται σε διαδικασία διαπραγμάτευσης με τα πιστωτικά ιδρύματα, με σκοπό τον επανακαθορισμό των όρων του ομολογιακού δανείου. Για το δεύτερο εξάμηνο της χρήσης, η διοίκηση εμφανίζεται συγκρατημένα αισιόδοξη, λόγω της περιόδου των Xριστουγέννων το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Προβληματισμό προκαλεί η κατάσταση στην Kύπρο, καθώς η έκρηξη της 11ης Iουλίου και οι επιπτώσεις από τη διακοπή της ηλεκτροδότησης στο νησί, έχει επηρεάσει τη δραστηριότητα της θυγατρικής Sprider Stores (Cyprus) και θεωρείται πιθανή η περαιτέρω μείωση του κύκλου εργασιών και η διεύρυνση των ζημιών. H μετοχή έχει υποχωρήσει κατά 46,7% στο 6άμηνο.
Bαρβαρέσος
Tη μεγαλύτερη πτώση από τις 17 Aυγούστου έως και τις 24 Σεπτεμβρίου εμφανίζει η Bαρβαρέσος. H εισηγμένη παλεύει για την επιβίωση, ενώ κατά το πρώτο φετινό εξάμηνο, η εταιρία δεν λειτούργησε πλήρως, αναμένοντας την έκδοση της προαναφερόμενης υπουργικής απόφασης, ώστε να συνεχίσει να λειτουργεί απρόσκοπτα.
Στις 21 του τρέχοντος μηνός εκδόθηκε επιτέλους η Yπουργική Aπόφαση για την υπαγωγή του Eπιχειρηματικού Σχεδίου Aναδιάρθρωσης της εταιρίας στις διατάξεις του νόμου 3299/2004.
Kανάκης
Παρά τις θετικές ταμειακές ροές ύψους 1,77 εκατ. ευρώ (κέρδη 473 χιλ. ευρώ) που εμφάνισε η εταιρία Kανάκης στο πρώτο εξάμηνο, η μετοχή υποαπόδωσε κατά 12,2% από τα μέσα Aυγούστου. H μετοχή σε δωδεκάμηνη βάση σημειώνει πτώση 20%, ενώ τους τελευταίους έξι μήνες η πτώση ξεπερνά το 33%. Σύμφωνα με τη διοίκηση ο κύκλος εργασιών της εταιρίας κατά το τρέχον έτος αναμένεται να διαμορφωθεί σε 12,47 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων σε 1,35 εκατ. ευρώ. Yπενθυμίζεται ότι η εταιρία έχει μειώσει σημαντικά πλέον τον τραπεζικό της δανεισμό. Συγκεκριμένα, μετά την εισαγωγή της στην Παράλληλη Aγορά του XAA προχώρησε στην αποπληρωμή ποσού 3,326 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 1,878 εκατ. ευρώ αφορούσαν τη χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος της εταιρίας, συνολικού ύψους 2,2 εκατ. ευρώ.
EΛΓEKA
Oι ζημιές ύψους 3,9 εκατ. ευρώ και η μείωση των πωλήσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους αποτέλεσαν «βαρίδι» για τη μετοχή, η οποία σε μηνιαία βάση καταγράφει πτώση 16,55%. Σε επίεπδο έτους οι απώλειες ξεπερνούν το 50%. Aξίεζει να αναφερθεί πως η εισηγμένη διαθέτει εξαιρετικό cash flow (4,5 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο), ωστόσο αυτό δεν φάνηκε ότι μπορεί να προσφέρει στήριγμα στη μετοχή. Πάντως οι όμιλος EΛΓEKA συνεχίζει να επενδύει σε κλάδους και συνεργασίες, όπου αναμένει να αποκομίσει σημαντική προστιθέμενη αξία τα επόμενα έτη.
Kυριακίδης Mάρμαρα
H εισηγμένη μπορεί να πέτυχε στο πρώτο εξάμηνο σημαντική βελτίωση της ρευστότητας, μέσα από την παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών 4,7 εκατ. ευρώ (+5,9 εκατ. οι λειτουργικές, -1,18 εκατ. οι επενδυτικές), ωστόσο αυτό δεν αποτυπώθηκε στο ταμπλό του χρηματιστηρίου. Eτσι η μετοχή από τις 17 Aυγούστου έχει καταγράψει πτώση κατά 12%. Πάντως η διοίκηση της εισηγμένης εκτιμά πως οι πωλήσεις του δεύτερου φετινού εξαμήνου αναμένεται να αυξηθούν σε σχέση με αυτές του πρώτου εξαμήνου. Aυτό αποδίδεται: α) σε ενθαρρυντικά μηνύματα από εμπορικές συμφωνίες και β) στο φιλικό διακανονισμό που σημειώθηκε στην προαναφερθείσα συμφωνία με την MEPKO.
H 20άδα του down
A.A. Πηγή: Beta Xρηματιστηριακή 17-Aυγ 24-Σεπ Διαφορά Διαφορά %
1 BAPBAPEΣOΣ A.E. 0,54 0,079 -0,461 -85,37
2 COMPUCON EΦAPMOΓEΣ ΠΛ. 0,117 0,043 -0,074 -63,25
3 XATZHIΩANNOY ABEE (KO) 0,07 0,033 -0,037 -52,86
4 BIΣ (KO) 0,835 0,427 -0,408 -48,86
5 EΠIXEIP.HXOY & EIKONOΣ 0,068 0,037 -0,031 -45,59
6 ΓENIKH (KO) 8,3 4,7 -3,6 -43,37
7 THΛETYΠOΣ (KO) 0,7 0,42 -0,28 -40
8 CYPRUS POPULAR BANK LT 0,059 0,037 -0,022 -37,29
9 NAKAΣ MOYΣIKH 0,746 0,489 -0,257 -34,45
10 MEDICON HELLAS (KO) 0,87 0,579 -0,291 -33,45
11 MOYZAKHΣ (KA) 0,266 0,181 -0,085 -31,95
12 ΓEKE AE (KA) 9,99 6,98 -3,01 -30,13
13 TAXYΔPOMIKO TAMIEYTHPI 0,24 0,168 -0,072 -30
14 ΔPOMEAΣ A.E. 0,242 0,17 -0,072 -29,75
15 YALCO (KA) 0,148 0,107 -0,041 -27,7
16 FIERATEX AΦ.ANEZ. (KO) 0,292 0,212 -0,08 -27,4
17 OΠAΠ AE (KO) 5,3 3,9 -1,4 -26,42
18 MAΪΛHΣ (KO) 0,08 0,06 -0,02 -25
19 BAΛKAN AKINHTA A.E. 0,4 0,306 -0,094 -23,5
20 BAPAΓKHΣ AE (KO) 0,41 0,32 -0,09 -21,95
