Στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών «έκοψαν» τα hedge funds τα στοιχήματα για ράλι στα εμπορεύματα, καθώς υπάρχουν ενδείξεις για υπερβάλλουσα προσφορά όλων των εμπορευμάτων -από τον καφέ μέχρι τον ψευδάργυρο.
Αυτό βέβαια έγινε πριν τη δημοσιοποίηση της έκθεσης της Goldman Sachs, η οποία υποστηρίζει ότι οι τιμές έχουν πέσει υπερβολικά, προτρέποντας τους επενδυτές να «αγοράσουν».
Όπως αναφέρει σε σχετικό του άρθρο το Bloomberg, οι κερδοσκόποι μείωσαν τις καθαρές θέσεις long σε 18 αμερικανικά futures και options την εβδομάδα που έληξε στις 5 Μαρτίου, κατά 9,2% στα 405.885 συμβόλαια, τον χαμηλότερο αριθμό από τον Μάρτιο του 2009, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιοποίησε η Commodity Futures Trading Commission των ΗΠΑ (CFTC). Τηρούν την πιο απαισιόδοξη στάση των τελευταίων τεσσάρων ετών για τον χαλκό ενώ στοιχηματίζουν και σε πτώση στις τιμές του καφέ, των χοίρων, της ζάχαρης, του σογιέλαιου, του σιταριού και του φυσικού αερίου.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των Barclays και Rabobank Itnernational, η προσφορά θα υπερβεί την ζήτηση για 12 από τα 18 μέταλλα και αγροτικά προϊόντα, ενώ η Goldman Sachs αναβάθμισε το τριμηνιαίο outlook για τις πρώτες ύλες σε «overweight” από “neutral”, λέγοντας πως η επιτάχυνση της ανάπτυξης της Κίνας θα λειτουργήσει υποστηρικτικά προς τις τιμές.
Ο δείκτης 24 εμπορευμάτων Standard & Poor’s GSCI Spot Index ενισχύθηκε κατά 1% την περασμένη εβδομα΄δα, ο δείκτης μετοχών MSCI κατά 1,8%, ενώ το δολάριο ενισχύθηκε κατά 0,5%.
Ο δείκτης πρώτων υλών έχει κάνει ράλι 85% στην τετραετία που «έκλεισε» στις 31 Δεκεμβρίου του 2012, καθώς τα μέτρα τόνωσης της παγκόσμιας οικονομίας αναζωογόνησαν τις οικονομίες και «έστειλαν» σε επίπεδα ρεκόρ τις τιμές του χρυσού, του καλαμποκιού, της σόγιας, του χαλκού και του βάμβακα.
Παράλληλα, η αποδυνάμωση του δολαρίου αύξησε την ελκυστικότητα εμπορευμάτων που έχουν ονομαστική αξία σε δολάριο.
Σύμφωνα με την EPFR Global, οι εκροές των επενδυτών από τα εμπορεύματα ανήλθαν φέτος σε 4,99 δισ. δολάρια, έναντι εισροών ύψους 5,05 δισ. δολαρίων το περασμένο έτος.
Τα αποθέματα αργού πετρελαίου των ΗΠΑ βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Ιουνίου, τα αποθέματα χαλκού στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2003, ενώ τα παγκόσμια αποθέματα σιταριού και σόγιας θα είναι υψηλότερα του αναμενόμενου έναν μήνα νωρίτερα, σύμφωνα με το αμερικανικό Υπουργείο Γεωργίας.
Η Goldman Sachs από την πλευρά της εκτιμά πως η πτώση στις πρώτες ύλες είναι «παρατραβηγμένη» και οι τιμές θα ανακάμψουν τους επόμενους τρεις μήνες, καθώς να «ανεβάζει στροφές» η κινεζική οικονομία. Σύμφωνα με την τράπεζα, ο χαλκός θα αυξηθεί κατά 16% στα 9.000 δολάρια/μετρικό τόνο τους επόμενους έξι μήνες.
Τα «στοιχήματα» για μείωση των τιμών του χαλκού υπερδιπλασιάστηκαν σε μια καθαρή short θέση 16.391 futures και options, σύμφωνα με τα στοιχεία του CFTC, που αποτελεί και το πιο αρνητικό outlook από τον Μάρτιο του 2009.
Τα θετικά στοιχήματα για τον χρυσό μειώθηκαν κατά 27% σε 39.631 futures και options, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 23007, ενώ για τον άργυρο μειώθηκαν κατά 47% σε 6.118 συμβόλαια, καταγράφοντας την μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούλιο, και της πλατίνας μειώθηκαν κατά 8,7% στα 30.705 συμβόλαια.
Τα «στοιχήματα» για το αργό πετρέλαιο μειώθηκαν κατά 4,4% στα 167.498 συμβόλαια, το χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιανουαρίου. Επίσης, τα «στοιχήματα» για μείωση της τιμής του καφέ αυξήθηκαν σε 24.671 συμβόλαια –έχοντας καταγράψει ρεκόρ στα 28.454 συμβόλαια την εβδομάδα που έληξε στις 19 Φεβρουαρίου.
