Η χρηματιστηριακή ΑΧΙΑ εκτιμά ότι η μετοχή του Τιτάνα έχει μεγάλα περιθώρια ανόδου, ξεκινώντας την κάλυψή της με τιμή στόχο τα 53 ευρώ και σύσταση για αγορά. Η ανάλυση της εταιρίας βασίζεται τόσο στη δυναμική της ευρωπαϊκής αγοράς όσο και στις προοπτικές της αμερικανικής δραστηριότητας του Τιτάνα.
Ευρωπαϊκή δραστηριότητα και ελληνική αγορά
Η ΑΧΙΑ σημειώνει ότι περίπου το ένα τρίτο των εσόδων του Τιτάνα προέρχεται από την Ευρώπη, με σταθερή ανάπτυξη στην ελληνική αγορά και ενισχυμένες προοπτικές στις Βαλκανικές χώρες. Στην Ελλάδα, η ζήτηση παραμένει ισχυρή λόγω των αναγκών που προέκυψαν μετά από μακροχρόνια ύφεση, με τη δραστηριότητα να επικεντρώνεται σε έργα υψηλού περιθωρίου κέρδους.
Παράλληλα, η εταιρία διαθέτει σημαντικά πλεονεκτήματα χάρη στη μακροπρόθεσμη στρατηγική της για τη διαχείριση των δικαιωμάτων εκπομπών CO2. Οι επενδύσεις σε τεχνολογία δέσμευσης άνθρακα, όπως η εγκατάσταση στο Καμάρι, αναμένεται να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα της εταιρίας, επιτρέποντας την παραγωγή τσιμέντου χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Ισχυρή παρουσία στις Ηνωμένες Πολιτείες
Περίπου το 60% των δραστηριοτήτων του Τιτάνα αφορά την αγορά της ανατολικής ακτής των ΗΠΑ, μια περιοχή με σημαντική ανάπτυξη στον κλάδο του τσιμέντου. Η ζήτηση ενισχύεται από την αυξημένη κατασκευαστική δραστηριότητα, ενώ η περιορισμένη προσφορά λόγω περιβαλλοντικών κανονισμών δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες.
Η εταιρία επωφελείται από την τοπική παραγωγή 3,5 εκατ. τόνων τσιμέντου και τη δυνατότητα εισαγωγής 1,5 εκατ. τόνων μέσω των τερματικών της σταθμών. Επιπλέον, οι επενδύσεις σε τεχνολογία αυξάνουν την παραγωγική δυνατότητα χωρίς την ανάγκη νέων υποδομών.
Χρηματιστηριακή αποτίμηση και συγκριτικά πλεονεκτήματα
Με βάση τις προβλέψεις για το 2025, η μετοχή του Τιτάνα διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 9,1x και EV/EBITDA 5,7x, σημαντικά χαμηλότερα από τις αποτιμήσεις αντίστοιχων αμερικανικών εταιριών που καταγράφουν πολλαπλάσια 25x και 13,8x αντίστοιχα.
Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι οι ξεχωριστές αποτιμήσεις της αμερικανικής δραστηριότητας θα μπορούσαν να ενισχύσουν τη συνολική αξία της εταιρίας, καθώς η αμερικανική αγορά απολαμβάνει υψηλότερα επίπεδα αποτίμησης.