Η πρόσφατη αύξηση του κόστους δανεισμού σε μεγάλες οικονομίες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Βρετανία επανέφερε στο προσκήνιο τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν χώρες με υψηλό δημόσιο χρέος και μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα.
Στις αγορές ομολόγων, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων των δύο αυτών χωρών έφτασαν την περασμένη εβδομάδα κοντά στο 5%, με τις ΗΠΑ να αγγίζουν το 4,8% και τη Βρετανία το 4,9%.
Αυτή η άνοδος αποδίδεται τόσο στις προβλέψεις για διατήρηση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης και πληθωρισμού, όσο και στις αυξημένες απαιτήσεις των επενδυτών για πρόσθετο ασφάλιστρο κινδύνου.
Περιορισμένες οι επιπτώσεις στην Ευρωζώνη
Στην Ευρωζώνη, οι πιέσεις στις αποδόσεις ήταν αισθητά μικρότερες, με τη Γαλλία να καταγράφει τη μεγαλύτερη άνοδο λόγω του υψηλού δημόσιου χρέους και ελλείμματος. Παρότι η πολιτική αστάθεια ενέτεινε τις ανησυχίες, οι αποδόσεις των γαλλικών τίτλων παρέμειναν χαμηλότερες από αυτές των αγγλοσαξονικών χωρών, διαμορφούμενες στο 3,33%. Οι επενδυτές στην Ευρωζώνη εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί στο 2% εντός του έτους, γεγονός που ενισχύει την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η ανθεκτικότητα των ελληνικών ομολόγων
Στο θετικότερο κλίμα για την Ευρωζώνη, τα ελληνικά ομόλογα ξεχώρισαν για τη σταθερότητά τους. Παρά τις διεθνείς πιέσεις, η απόδοση του 10ετούς ελληνικού τίτλου παρέμεινε στο 3,30%, σχεδόν αμετάβλητη σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Η Ελλάδα συνεχίζει να δανείζεται φθηνότερα από χώρες όπως η Ιταλία (3,65%), γεγονός που αποδίδεται στη συνετή δημοσιονομική πολιτική, τα πρωτογενή πλεονάσματα, την ανάκαμψη της οικονομίας και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.
Επιτυχία της νέας έκδοσης ελληνικών ομολόγων
Η πρόσφατη έκδοση νέου 10ετούς ελληνικού ομολόγου επιβεβαίωσε την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη χώρα. Η ζήτηση υπήρξε εντυπωσιακή, με τις προσφορές να ξεπερνούν τα 40 δισ. ευρώ, ενώ το spread με τα γερμανικά ομόλογα σημείωσε περαιτέρω μείωση. Αυτή η επιτυχία υπογραμμίζει τη βελτίωση της δημοσιονομικής εικόνας της Ελλάδας, παρά τις δυσκολίες που αντιμετωπίζουν οι διεθνείς αγορές.
Πληροφορίες από ΑΠΕ – ΜΠΕ