Ο Ντόναλντ Τραμπ είναι πλέον και επισήμως ο 47ος πρόεδρος των ΗΠΑ, με τη ρητορική του κατά την πρώτη επίσημη ομιλία του να είναι μάλλον πιο ήπια σε σχέση με τα αναμενόμενα. Με τα μέτρα που αφορούν την εμπορική πολιτική (νέοι δασμοί) και τη φορολογία (μείωση φόρων) να μην περιλαμβάνονται σε πρώτη φάση, αλλά την αναφορά στη διακοπή της λήψης μέτρων για την προστασία του κλίματος και την ενθάρρυνση των εξορύξεων για εξεύρεση νέων ορυκτών καυσίμων να μνημονεύονται.
ΤΟΥ ΔΗΜΗΤΡΗ ΤΖΑΝΑ*
Είναι, πάντως, νωρίς να διαμορφωθεί στις αγορές η πεποίθηση ότι η δημοσιονομική διαχείριση θα είναι δυσχερής εν όψει μάλιστα της ανάληψης δημόσιου χρέους 36 τρισ. δολ. (πάνω από το 100% του ΑΕΠ), με ποσά 7 τρισ. δολ. να πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν στο τρέχον έτος. Ισως γιατί προσδοκάται ότι η συνταγή Τραμπ θα οδηγήσει σε επιτάχυνση της οικονομικής μεγέθυνσης, με το ΑΕΠ να τρέχει με 3,1% στο 3ο τρίμηνο. Σύντομα, πάντως, το περιβάλλον αχαρτογράφητων δεδομένων θα ξεκαθαρίσει, οπότε θα είναι εφικτή και η αξιολόγηση των μέτρων που θα ανακοινωθούν, με τη Federal να αποφασίζει στο τέλος του μήνα για το ύψος των παρεμβατικών της επιτοκίων σε συνέχεια της υποχώρησης του δομικού πληθωρισμού τον Δεκέμβριο (στο 3,2%, από 3,3%).
Στο ελληνικό χρηματιστήριο η εικόνα ξεπερνάει και τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις για τον 1ο μήνα του έτους. Οι συναλλαγές είναι κατά 37% ψηλότερες σε σχέση με εκείνες του Ιανουαρίου 2024. Οι τιμές στόχοι που αναγγέλλονται από τους επενδυτικούς οίκους, διεθνείς και ελληνικούς, για τις τράπεζες και τα βασικά blue chips (Metlen, ΔΕΗ, Aegean, ΜΟΗ, Cenergy, ΑΔΜΗΕ κ.ά.) διαμορφώνουν περιθώριο ανόδου έως και το 52,30%, ενώ κινητικότητα έχει αρχίσει να καταγράφεται και στους «ξεχασμένους» τίτλους μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, όπου το περιθώριο ανόδου είναι ακόμα μεγαλύτερο όταν δημοσιοποιούνται εκθέσεις (στο 68,7% για την Avax, για παράδειγμα).
Παράλληλα, τέσσερις σημαντικές επιχειρηματικές ανακοινώσεις δημιουργούν θετικό κλίμα: η Metlen δρομολογεί επενδυτικό πρόγραμμα 300 εκατ. ευρώ για να καλύψει τις ευρωπαϊκές ανάγκες σε γάλλιο (σπάνια γη για τους συσσωρευτές), ο Ομιλος Ideal Holdings εξαγοράζει την Μπάρμπα Στάθης, εταιρία ηγετικής θέσης στα τρόφιμα, ο διεθνής επενδυτικός Ομιλος Louis Dreyfus εκδηλώνει ενδιαφέρον για τον ΟΛΘ, με την τιμή της μετοχής να αναρριχάται, και η Premia εξαγοράζει τη Σεμέλη, εταιρία με διακριτό αποτύπωμα στον κλάδο του κρασιού. Και, τέλος, ο Προϋπολογισμός για το 2024 κατέγραψε υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα, ύψους 8,6 δισ. ευρώ, αλλά και θετικό δημοσιονομικό αποτέλεσμα, ύψους 300 εκατ. ευρώ, μετά την αποπληρωμή τόκων 8,4 δισ. ευρώ, με τη UBS να δίνει ψήφο εμπιστοσύνης για τα ελληνικά ομόλογα.
Σαν αποτέλεσμα, ο Γ.Δ. έχει ήδη ξεπεράσει τις 1.530 μονάδες, επίδοση ρεκόρ των τελευταίων 14 ετών, με τις 1.550 μονάδες να αποτελούν το μόνο ορατό σημείο αντίστασης. Οδηγός είναι ο τραπεζικός κλάδος, που καταγράφει επίδοση πάνω από 10%, υπερδιπλάσια του Γ.Δ., με τα blue chips, ωστόσο, να ακολουθούν. Αν και το ελληνικό αφήγημα, αναπτυξιακές προοπτικές και θετικές προοπτικές εταιρικών μεγεθών, είναι ελπιδοφόρο, είναι αναγκαίο να επισημανθεί ότι η εποχή Τραμπ αναμένεται να αποτελέσει πραγματικό τυφώνα για την ευρωπαϊκή οικονομία, που καλείται να τα «αλλάξει όλα» το συντομότερο για να αντιμετωπίσει τις πολλές απειλές. Είναι επομένως ανοιχτό το ενδεχόμενο αναταράξεων στις αγορές το επόμενο διάστημα, που ασφαλώς θα περιλαμβάνουν και το ελληνικό χρηματιστήριο ανάμεσά τους, οψέποτε λάβουν χώρα.
*Σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ