Τις επτά καλύτερες επενδυτικές προτάσεις μέσω έκθεση της προτείνει η Societe Generale. Κοινός παρανομαστής αυτών είναι να μειωθεί το ρίσκο και να υιοθετηθεί μια φιλοσοφία ισορροπημένης προσέγγισης των αγορών.
Οι αναλυτές του επενδυτικού οίκου υπογραμμίζουν ότι στο δικό τους ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο η βαρύτητα των μετοχών φθάνει στο 50% (από 60% που ήταν πριν από μερικούς μήνες) και το υπόλοιπο 50% προσφέρεται σε ομόλογα αλά και άλλες μορφές επενδύσεων.
Οι προτάσεις του οίκου στηρίζονται στο βασικό του σενάριο ότι οι μεγάλες οικονομίες του πλανήτη δεν θα ακολουθήσουν συγχρονισμένη πορεία σε ό,τι αφορά την ανάπτυξή τους, ενώ το ίδιο θα ισχύσει και για τη νομισματική πολιτική.
Για το 2015 οι αναλυτές της SocGen καταθέτουν επτά βασικά «στοιχήματα» τα οποία συστήνουν στους επενδυτές.
Fed και «προστασία» από την αύξηση επιτοκίων
Η Fed αναμένεται ότι θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων το καλοκαίρι του 2015, με το δολάριο να συνεχίζει την ανοδική του πορεία. Οι επενδυτές θα πρέπει να εφαρμόσουν μία τακτική μέσω της οποίας θα «προστατευθούν» από τις παραπάνω εξελίξεις. Επενδυτική συμβουλή: Σορτάρισμα Ευρώ-δολαρίου, σορτάρισμα χρυσού, long θέσεις (αλλά με τακτική) σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Ευρωζώνη
Το να είναι κάποιος bearish για την Ευρωζώνη είναι «της μόδας» σύμφωνα με την SocGen. Όμως ο οίκος θεωρεί λάθος αυτή τη στάση, υπογραμμίζοντας ότι το ενδεχόμενο η ΕΚΤ να προχωρήσει σε ποσοτική χαλάρωση θα έχει θετική επίδραση στην Ευρωζώνη. Θετική είναι και η επίδραση από το φθηνό ευρώ αλλά και η πτώση του πετρελαίου. Επενδυτική συμβουλή: long τοποθετήσεις σε ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας σε σύγκριση με το γερμανικό bund, long τοποθετήσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές, long τοποθέτηση στον CAC 40, short τοποθέτηση στον DAX 30, long τοποθέτηση στον Eurostoxx και short τοποθέτηση στον DAX.
Ευρωπαϊκές τράπεζες
Η SocGen διατηρεί τη θετική στάση της προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες, μετά και την πολύ καλή πορεία των περισσότερων εξ αυτών στα «τεστ αντοχής» της ΕΚΤ. Επενδυτική συμβουλή: long τοποθετήσεις τόσο σε μετοχές όσο και σε ομόλογα τραπεζικών ομίλων της Ευρωζώνης.
Αναδυόμενες αγορές
Ως υπερβολικό χαρακτηρίζει το de-rating των αναδυόμενων αγορών η SocGen, υποστηρίζοντας ότι η υποχώρηση του πετρελαίου θα βοηθήσει ώστε να υπάρξει χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής σε αρκετές αναδυόμενες αγορές, γεγονός που θα στηρίξει την πορεία των ομολόγων τους. Επενδυτική συμβουλή: αγορές ομολόγων αναδυόμενων αγορών. Long τοποθετήσεις σε Ινδία και Τουρκία και short τοποθετήσεις σε Μαλαισία και Κολομβία.
Κίνα
Καθώς υποχωρεί η ανάπτυξη της χώρας, υπάρχει περιθώριο για μία σταδιακή χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Τα κινεζικά assets πέραν των ελκυστικών αποτιμήσεων αποτελούν και μία καλή προστασία έναντι στην αύξηση επιτοκίων από τη Fed. Επενδυτική συμβουλή: αγορά A και H κινεζικών μετοχών, αγορά κινεζικών ομολόγων, αγορά βασικών μετάλλων.
Βρετανία
Χαμηλή έκθεση στη βρετανική αγορά με δεδομένη την εκλογική διαδικασία, αλλά και τη διαφαινόμενη αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, συστήνουν οι αναλυτές του οίκου. Επενδυτική συμβουλή: short θέσεις σε στερλίνα έναντι του δολαρίου, προσεκτική έκθεση σε 5ετή και 10ετή κρατικά ομόλογα.
Πετρέλαιο
Η απόφαση του ΟΠΕΚ να διατηρήσει αμετάβλητη την ημερήσια παραγωγή του διατηρεί το bearish περιβάλλον για το πετρέλαιο. Η SocGen συστήνει αποφυγή επενδύσεων σε πετρέλαιο και εν γένει πετρελαϊκά assets.
Επενδυτική συμβουλή: υπόβαρη έκθεση σε εταιρείες παροχής υπηρεσιών στον πετρελαϊκό κλάδο, σύσταση «αγορά» για τη μετοχή της Royal Dutch Shell και «διακράτηση» γι’ αυτήν της Statoil.
