Στάση αναμονής τηρούν κορυφαίοι διαχειριστές κεφαλαίων με ορισμένους μάλιστα να ανοίγουν έναν κύκλο αποεπενδύσεων από τον τομέα των εμπορευμάτων γεγονός το οποίο σκιαγραφεί την τάση που επικρατεί στον κλάδο.
Από την πλευρά τους οι Κινέζοι μειώνουν την έκθεσή τους στα εμπορεύματα, με το Zhejiang Dunhe Investment που διαχειρίζεται πάνω από 10 δισ. γουαν να αναστέλει το trading σε μέταλλα από τις αρχές Ιουλίου, ενώ ένα άλλο fund, το Shanghai Chaos Investment έχει κάνει πίσω τις τελευταίες τρεις εβδομάδες στο trading μετάλλων όπως ο χαλκός καθώς και στα πετροχημικά προϊόντα.
Την ίδια ώρα τα hedge funds που επικεντρώνονται στις πρώτες ύλες έχασαν λεφτά το α’ εξάμηνο, όπως δείχνει ο δείκτης Newedge Commodity Trading. Η συρρίκνωση της επενδυτικής ζήτησης οδήγησε τη μονάδα Black River Asset Management της Cargill να κλείσει το fund εμπορευμάτων της τον περασμένο μήνα, ενώ αντίστοιχες δυσκολίες αντιμετωπίζουν οι Armajaro Asset Management (που και αυτή έκλεισε fund της τον περασμένο μήνα), η Vermillion Asset Management της Carlyle Group και η Krom River Trading.
Ο Δείκτης Εμπορευμάτων του Bloomberg κατέγραψε πτώση 29% τον τελευταίο χρόνο και τα 18 από τα 22 μέλη που τον αποτελούν βρίσκονται σε bear market.
«Κανένας δεν θέλει να πιάσει ένα μαχαίρι που πέφτει και η ζήτηση για hedge funds που προσανατολίζονται στα εμπορεύματα είναι πολύ χαμηλή», σχολίασε στο Bloomberg ο Steinbrugge.
Το ποσό των χρημάτων που διαχειρίζονται τα hedge funds που ειδικεύονται στα εμπορεύματα ανέρχεται σε 24 δισ. δολάρια, 15% χαμηλότερο σε σχέση με το peak που είχε καταγραφεί προ τριετίας, σύμφωνα με τα στοιχεία του Hedge Fund Research.
Ο δείκτης Newedge, που παρακολουθεί τα funds που στοιχηματίζουν σε φυσικούς πόρους, υποδηλώνει πως οι διαχειριστές έχουν χάσει χρήματα των πελατών τους κατά το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων τεσσάρων ετών. Επένδυση ενός δολαρίου στο μέσο hedge fund εμπορευμάτων τον Ιανουάριο του 2011, όταν οι αξίες είχαν αγγίξει επίπεδο ρεκόρ, είχε μειωθεί στα 93 σεντς μέχρι το τέλος Ιουνίου. Αντιθέτως, η επένδυση στον δείκτη S&P 500 θα είχε απόδοση 80%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων.
Τα κέρδη στα εμπορεύματα έκαναν «βουτιά» το 2012 και το 2013, οδηγώντας στο πρώτο «κύμα λουκέτων» σε funds, μεταξύ των οποίων funds που διαχειρίζονταν οι Clive Capital και BlueGold Capital Management.
Η έξοδος αυτή σηματοδότησε μια στροφή από την εποχή της άνθισης, πριν τη χρηματοοικονομική κρίση, όταν ο δείκτης Newedge σχεδόν εξαπλασιάστηκε από το 1999, αγγίζοντας το υψηλότερο σημείο του τον Ιούνιο του 2008. Από το 2010 ο δείκτης υποχώρησε τα τρία από τα επόμενα τέσσερα χρόνια, και από την αρχή του φετινού έτους καταγράφει πτώση 0,3%.
Το Galena Fund υποχώρησε κατά 0,8% το πρώτο εξάμηνο του έτους, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Το fund, που διέθετε 637 εκατ. δολάρια στο τέλος Ιουνίου, είναι η μονάδα asset management της Trafigura Behher, του δεύτερου μεγαλύτερου trader μετάλλων του κόσμου.
Το Merchant Commodity Fund, ύψους 230 εκατ. δολαρίων, έχασε 3,9% το πρώτο εξάμηνο, έχοντας καταγράψει άνοδο 60% πέρυσι.
Το Krom River έχασε 2,9% τους πρώτους έξι μήνες του έτους, με τα υπό διαχείριση assets του να υποχωρούν στα 64 εκατ. δολάρια τον Ιούνιο, από περίπου 800 εκατ. δολάρια το 2012.
Το Armajaro Commodities Fund, που διαχειριζόταν 450 εκατ. δολάρια, έχασε 11% το πρώτο εξάμηνο και έκλεισε στο τέλος Ιουλίου.
Οι ιδρυτές του hedge fund Vermillion Asset Management της Carlyle Group, αποχώρησαν φέτος μετά τις απώλειες που κατέγραψε το fund: τα assets που διαχειρίζονταν μειώθηκαν κάτω από τα 50 εκατ. δολάρια, έναντι του peak των 2 δισ. δολαρίων.