Με χθεσινό της report η Morgan Stanley θεωρεί τον ΟΤΕ πολύ βαθιά υποτιμημένη αξία και επαναδιατυπώνει τη σύστασή της overweight με τιμή στόχο τα 12.50€.
Στο 3ο τρίμηνο δίνει εκτιμήσεις για πωλήσεις σε 970 εκ ευρώ (-0.13% YoY), EBITDA σε 307 εκ ευρώ (-8.44%) και κέρδη σε 51 εκατ. ευρώ (-35.21%). Βλέπει τον καθαρό δανεισμό στο τέλος του 9μήνου στα 643 εκατ ευρώ από τα 864 εκ ευρώ στο τέλος του 2015.
Βλέπει το 2016 τις πωλήσεις στα 3.845 δις ευρώ, τα EBITDA στο 1.268 δισ. ευρώ, τα κέρδη μετά φόρων και μετά δικαιωμάτων (ΚΜΦΔΜ) στα 200 εκ ευρώ και ο καθαρός δανεισμός να μειώνεται στα 535 εκ ευρώ.
Για το 2017 βλέπει τις πωλήσεις στα 3.861 δισ. ευρώ, τα EBITDA στα 1.348 δισ. ευρώ και τα ΚΜΦΔΜ στα 291 εκ ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός μειώνεται κι άλλο σε μόλις 117 εκ ευρώ.
Και τέλος για το 2018 προβλέπει πωλήσεις 3.907 δις ευρώ, EBITDA 1.391 δις ευρώ και ΚΜΦΔΜ 348 εκ ευρώ. Με πιο σημαντικό ότι πλέον θα έχει καθαρό ταμείο 369 εκ ευρώ.
Έτσι εκτιμά το 2017 το EV/EBITDA σε 3.3 και την απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών σε 12.9%, με ανοικτό το δρόμο για υψηλά μερίσματα.
