Περιθώριο ανόδου 84,2% ορίζει για τη μετοχή της Eurobank η Wood, ενώ προσδιορίζει τη ν τιμή-στόχο στα 0,7 ευρώ, κάνοντας λόγο για εύρωστο outlook και σοβαρά υποτιμημένη μετοχή.
Σε έκθεσή του, ο οίκος επισημαίνει πως η οριστικοποίηση της συμφωνίας με την DoValue για την τιτλοποίηση Cairo και την F PS αναμένεται το πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιουνίου, ενώ οι τίτλοι mezzanine και junior θα διανεμηθούν στο γ’ τρίμηνο του 2020. Μετά το κλείσιμο της συμφωνίας, το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων θα διαμορφωθεί στα 6,1 δισ. ευρώ (έναντι 13 δισ. ευρώ τον Μάρτιο του 2020), ο δείκτης των NPEs στο 15,6% (από 28,9%) και το ποσοστό κάλυψης των NPEs στο 59,6% (από 55,5).
Στο report επισημαίνεται ότι η διοίκηση της Wood αναμένεται την βασική, προ προβλέψεων κερδοφορία, να ανέλθει στα 840 εκατ. ευρώ φέτος από 830 εκατ. ευρώ το 2019, με μία οριακή μόνο μείωση του προηγούμενου guidance για κέρδη 860 εκατ. ευρώ. Η αρνητική επίδραση από τις προμήθειες (εξαιτίας του κορονοϊού) και τα καθαρά έσοδα από τόκους (εξαιτίας του Project Cairo) θα αντισταθμιστεί από τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους του χαρτοφυλακίου των εξυπηρετούμενων δανείων (υψηλότερες δόσεις) και τα χαμηλότερα κόστη.
Το κόστος κινδύνου για το 2020 αναμένεται μεταξύ 140 και 160 μονάδων βάσης.
Η Wood σημειώνει ότι με βάση αυτά τα δεδομένα, τα καθαρά κέρδη του 2020 είναι πιθανό να προσεγγίσουν τα 200 εκατ. ευρώ (ή υψηλότερα, ανάλογα με τα έσοδα συναλλαγών) -ποσό που ξεπερνά κατά πολύ τις τρέχουσες εκτιμήσεις της για 50 εκατ. ευρώ το 2020 και 207 εκατ. ευρώ το 2021.
