Για επιπλέον πτώση ετοιμάζονται τα hedge funds στις αγορές μετοχών, καθώς κάποιοι διαχειριστές φοβούνται ότι οι επενδυτές σε μετοχές συνηθισμένοι να αγοράζουν στις πτώσεις (buy the dips) στο δεκαετές bull market που ολοκληρώθηκε το Μάιο μετά το sell off που προκάλεσε η έλευση της πανδημίας, έχουν εφησυχάσει πολύ αναφορικά με το πόσο σύντομα θα ανακάμψουν οι οικονομίες από την κρίση και πόσο αποτελεσματικά θα είναι τα τεράστια πακέτα τόνωσης από κεντρικές τράπεζες και κυβερνήσεις.
Ο S&P ολοκλήρωσε το καλύτερο 50ημερο ανόδου της ιστορίας του την Τετάρτη σύμφωνα με την LPL Financial, κλείνοντας μόλις 8% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό του που καταγράφηκε το Φεβρουάριο.
«Οι αγορές τιμολογούν μια ‘τελειότητα’» σχολιάζει στους Financial Times ο Danny Yong, εταίρος του hedge fund Dymon Asia Capital της Σιγκαπούρης. «Η σταθερότητα στις αγορές μετοχών δεν αντανακλά την απώλεια θέσεων εργασίας και τις πτωχεύσεις που βρίσκονται μπροστά μας σε παγκόσμια κλίμακα». Ο ίδιος αγοράζει «put options» τα οποία προστατεύουν σε περίπτωση πτώσης των αγορών επιτρέποντας στον ιδιοκτήτη να πουλήσει σε προκαθορισμένη τιμή δείκτες μετοχών και νομίσματα. «Πιστεύω ότι θα δούμε νέα χαμηλά στις χρηματιστηριακές αγορές έως το τέλος του έτους», προσέθεσε. «Όπως μας έδειξε ο Μάρτιος… οι τιμές δεν μπορούν να αποκλίνουν επί μακρόν από τα θεμελιώδη».
Ο Paul Singer της Elliott Management που έχει ενεργητικό 40 δισ. δολάρια έγραψε πρόσφατα γράμμα στους επενδυτές στο οποίο σημειώνει ότι δεδομένου πως η οικονομική κάμψη θα είναι μεγαλύτερη από αυτή του 2008 «το ένστικτό μάς λέει ότι μια πτώση 50% ή ακόμα υψηλότερη από την κορυφή του Φεβρουαρίου ίσως είναι εν τέλει το μονοπάτι για τις χρηματιστηριακές αγορές».
Σύμφωνα με την Morgan Stanley τα hedge funds που είναι πελάτες της διακρατούν θέσεις short της τάξης των 40 δισ. δολαρίων στα futures του Euro Stoxx 50. Σε παγκόσμια κλίμακα δε έχουν μειώσει σημαντικά την έκθεσή τους στις μετοχές, όπως προκύπτει από την JPMorgan Cazenove.
