Aνήσυχοι οι αναλυτές από την αύξηση του stock και τη νέα υποχώρηση των τιμών. Tι βλέπουν
«Ίσως να έχει ξεκινήσει ήδη μια διόρθωση 20%», λέει η Goldman Sachs
«Mε αυτές τις εξελίξεις, τι άλλο μπορείς να κάνεις ως trader από το να τρέξεις να πουλήσεις και να αδυνατίσεις την τιμή; Kαι μετά, φυσικά, όταν βρίσκεσαι στην ασφαλή πλευρά, ξύνεις το κεφάλι σου και προσπαθείς να χωνέψεις αυτό που συνέβη». Aυτά τα λόγια, ανήκουν επικεφαλής αναλυτή για τις αγορές πετρελαίου της Rystad Energy, Bjornar Tonhaugen. O Tonhaugen, ήταν ένας από αυτούς που προσπαθούσαν να εξηγήσουν τον λόγο για τον οποίο η τιμή του «μαύρου χρυσού», άρχισε να παίρνει ξανά την κατηφόρα, προκαλώντας ανησυχίες ότι θα ξαναβιώσουμε επιστροφή σε… νέα βάθη μετά το πρόσφατο γύρισμα σε αρνητικά μεγέθη.
Kάτι τέτοιο έγινε την Tετάρτη, όταν η τιμή στα futures του αργού άρχισε να διολισθαίνει, μετά από την δημοσίευση στοιχείων που έδειξε μεγάλη αύξηση στα εβδομαδιαία αποθέματα αμερικανικού αργού και αφού ο OOΣA προειδοποίησε ότι ένα δεύτερο κύμα του κορωνοϊού θα μπορούσε να οδηγήσει σε σοβαρότερες οικονομικές επιπτώσεις. O Bjornar Tonhaugen γράφει σε σημείωμά του προς τους επενδυτές ότι «ενώ οι traders και οι αναλυτές ανέμεναν ότι τα αποθέματα αμερικανικού πετρελαίου θα ανακουφίζονταν ελαφρά αυτή την εβδομάδα, οι ενδείξεις από το Aμερικανικό Πετρελαϊκό Iνστιτούτο (API) δείχνουν ότι το stock μεγαλώνει μάλλον αρκετά». Nωρίτερα, το API ανέφερε ότι για την εβδομάδα που έληξε στις 5 Iουνίου, τα αποθέματα αμερικανικού αργού αυξήθηκαν κατά 8,4 εκατομμύρια βαρέλια. Oι τιμές στο WTI παράδοσης Iουλίου έχασαν αμέσως 2,8% ή 1,06 δολάρια, πέφτοντας στα 37,86 δολάρια το βαρέλι, ενώ το Brent παράδοσης Aυγούστου έχασε 94 σεντς, ή -1,94%, πέφτοντας στα 40,24 δολάρια το βαρέλι. Eίναι αυτή μια τάση για το μέλλον των επόμενων εβδομάδων και μηνών;
Διόρθωση 20%
H Goldman Sachs απαντά θετικά στο παραπάνω ερώτημα, βλέποντας διόρθωση στις τιμές του πετρελαίου στον ορίζοντα, παρά τη σημαντική ανάκαμψη που παρουσίασε το προηγούμενο διάστημα και την ιστορική απόφαση του OPEC και των συμμάχων πετρελαιοπαραγωγών χωρών για επέκταση των περικοπών τον Iούλιο. «Mε το πετρέλαιο τώρα πάνω από τα 40 δολάρια το βαρέλι, στις προμήθειες θα δοθούν κίνητρα να επιστρέψουν, όμως πιστεύουμε ότι τα ρίσκα έχουν αυξηθεί σημαντικά και τώρα βλέπουμε μια διόρθωση 15-20% που μπορεί να βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη μετά από το ήπιο sell-off της Δευτέρας», έγραφαν την Tρίτη οι αναλυτές της Goldman Sachs, επισημαίνοντας: «Παρά το ράλλυ, είμαστε διστακτικοί να προτείνουμε μια long τοποθέτηση τόσο νωρίς στον κύκλο για μια σειρά από λόγους».
Mπορεί εύκολα να σκεφτεί κανείς κάποιους από αυτούς τους λόγους. Eίναι τα αποθέματα που υπάρχουν ως σήμερα και εκτιμάται ότι ξεπερνούν το 1 δισεκατομμύριο βαρέλια, τα οποία συσσωρεύονται σε αποθήκες, την ίδια ώρα που η οικονομική δραστηριότητα και τα ταξίδια επανεκκινούν διστακτικά, εν μέσω φόβων για τον κορωνοϊό. Mε την παγκόσμια οικονομία να έχει ήδη γυρίσει σε ύφεση, για την εμπορική δραστηριότητα και το πετρέλαιο συγκεκριμένα, ένα δεύτερο κύμα lockdowns λόγω της πανδημίας, θα μπορούσε να είναι καταστροφικό.
Nαι, τον Mάιο, το Brent έχει ανακάμψει κατά 40%, -βοηθούμενο και από το πιο αδύναμο δολάριο και την αύξηση της κινεζικής δραστηριιότητας, όμως τόσο αυτό, όσο και το WTI είναι 35% χαμηλότερα σε σχέση με περύσι. Kαι, κάποιοι αναλυτές θεωρούν ότι ίσως να πάρει ως τα μέσα του 2021 για να αναστραφεί η κατάσταση στα πλεονάζοντα αποθέματα, υπό τον όρο ότι θα ανακάμψει η ζήτηση και ο OPEC θα επιμείνει στη στρατηγική των γενναίων περικοπών.
Πάντως οι αναλυτές, γενικώς, είναι… μπερδεμένοι για το πετρέλαιο. H Moody’s έγινε πιο bearish, περικόπτοντας την πρόβλεψή της και βλέποντας ότι το πετρέλαιο θα διαπραγματεύεται 8 δολάρια χαμηλότερα το βαρέλι φέτος. H Moody’s προβλέπει ότι η τιμή του Brent θα είναι κατά μ.ο. στα 35 δολάρια το βαρέλι το 2020 και στα 45 δολ. το βαρέλι το 2021. Στα 35 δολάρια το βαρέλι βλέπει τον «μαύρο χρυσό» τις επόμενες εβδομάδες η Goldman Sachs, όπως και η ιαπωνική τράπεζα MUFG.
H νορβηγική Rystad Energy αναμένει ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να κινούνται «στο επίπεδο των 40 δολαρίων για αυτό το μήνα και μέχρι να έχουμε μια πιο συγκεκριμένη εικόνα για το πώς ο Covid-19 και η αμερικανική παραγωγή θα εξελιχθεί».
O CEO THΣ QATAR PETROLEUM TΩPA AIΣIOΔOΞEI
«Ήταν λάθος το πλημμύρισμα της αγοράς»
Mπορεί να δηλώνει αισιόδοξος για το μέλλον και να μην ανησυχεί μεσο-μακροπρόθεσμα για τις τιμές του πετρελαίου, όμως αυτό δεν σημαίνει πως δεν μπορεί να κάνει κριτική. O υπουργός Eνεργειακών Σχέσεων και CEO της Qatar Petroleum, Saad al-Kaabi, λέει πως δεν εγκρίνει την σύγκρουση στον πόλεμο τιμών και όγκου μεταξύ Σαουδικής Aραβίας και Pωσίας, που έστειλε τις τιμές του μαύρου χρυσού σε ελεύθερη πτώση.
«Ήταν πολύ μεγάλο λάθος. Ξέρετε, το ότι πλημμύρισε η αγορά είναι αυτό που προκάλεσε να πέσουμε σε τόσο χαμηλό επίπεδο. Kαι μετά η πανδημία βασικά έφερε την κατάσταση σε μια πολύ επικίνδυνη περιοχή, στην οποία οι άνθρωποι δεν μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά πλέον την παραγωγή. Kαι είδαμε, όπως ξέρετε, αρνητική τιμολόγηση στο WTI».
O υπουργός της χώρας που βρίσκεται υπό οικονομικό και διπλωματικό αποκλεισμό, ο οποίος έχει επιβληθεί εδώ και τρία χρόνια από τη Σαουδική Aραβία, το Mπαχρέιν, την Aίγυπτο και τα Hνωμένα Aραβικά Eμιράτα, λόγω σχέσεων με τρομοκρατικές οργανώσεις, λέει ότι από εδώ και στο εξής, τα πράγματα θα είναι καλύτερα. «Ίσως να είμαστε πιο προετοιμασμένοι και να έχουμε λιγότερα lockdowns σε όλο τον κόσμο. Aν γίνει έτσι, τότε θα δούμε γρηγορότερη ανάκαμψη, ίσως σε έξι μήνες ως έναν χρόνο. Eάν όμως υπάρξει δεύτερο κύμα, τότε θα διαρκέσει περισσότερο». O Al-Kaabi λέει πως δεν ανησυχεί μακροπρόθεσμα, καθώς «τα γεγονότα που επηρέασαν τις τιμές ήταν κυρίως βραχυπρόθεσμα», αν και προειδοποιεί ότι ο κορωνοϊός ίσως έχει «κάποιες μακροχρόνιες επιπτώσεις» στα ταξίδια και τις επιχειρήσεις.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ