Η Optima Bank χαμηλώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή των Ελληνικών Πετρελαίων, στα 7 από 10,5 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση “buy” καθώς το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής διαμορφώνεται στο 52,5%.
Η χρηματιστηριακή τονίζει ότι η μετοχή έχει σημαντικά περιθώρια ανόδου σε περίπτωση ενός θετικού σεναρίου σε σχέση με τον κορωνοϊό (περιορισμό της πανδημίας εντός των επόμενων 12 μηνών).
Η μείωση στην τιμή-στόχο σχετίζεται με τη μεγάλη επίπτωση της πανδημίας στη ζήτηση για καύσιμα βραχυπρόθεσμα, καθώς και με πιο συντηρητικές εκτιμήσεις για τα περιθώρια διύλισης μακροπρόθεσμα.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα “αναπροσαρμοσμένα” EBITDA του ομίλου φέτος θα διαμορφωθούν στα 378 εκατ. ευρώ, 50% χαμηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη, με τα EBITDA να εμφανίζουν ζημιές 112 εκατ. ευρώ,συνυπολογίζοντας ζημιές αποθεμάτων 480 εκατ. ευρώ, υπό την υπόθεση ότι η πετρελαϊκή τιμή δεν θα αποκλίνει πολύ από τα τρέχοντα επίπεδα.
Παράλληλα, ο όμιλος αναμένεται να εμφανίσει ζημιές με βάση τα IFRS ύψους 345 εκατ. ευρώ.
Στο πλαίσιο αυτό, η χρηματιστηριακή προβλέπει μηδενικό μέρισμα για τη φετινή χρήση, αλλά συμπεριλαμβάνει πρόβλεψη για ειδικό μέρισμα 0,5 ευρώ ανά μετοχή λόγω των εσόδων από την πώληση της συμμετοχής στη ΔΕΠΑ.