Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Jumbo στα 16,60 ευρώ έκαστη, έναντι 16,40 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Optima Bank, επαναδιατυπώνοντας τη σύσταση “αγορά”.
Όπως τονίζει η χρηματιστηριακή, η ανοδική αναθεώρηση της τιμής-στόχου βασίζεται στις εξαιρετικά καλές ταμειακές ροές που πέτυχε η εταιρεία το 2021, ως απόρροια της μείωσης των αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης και της κερδοφορίας ρεκόρ.
Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 28% από το τρέχον επίπεδο διαπραγμάτευσης της μετοχής.
Η χρηματιστηριακή συμπληρώνει ότι το μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών δείχνει δίκαιη τιμή στα 20,80 ευρώ ανά μετοχή, ωστόσο η ίδια προέβη σε discount 20% λόγω της χαμηλής “ορατότητας” όσον αφορά την εξέλιξη του κόστους των πωλούμενων αγαθών τα επόμενα τρίμηνα, λόγω των αυξημένων τιμών αποθεμάτων και του αυξημένου κόστους μεταφορας.
Η Optima Bank αναμένει ότι η Jumbo θα κλείσει τη χρονιά με EBITDA και ταμειακές ροές ρεκόρ. Όπως επισημαίνει, η εταιρεία κατέγραψε πωλήσιες 832 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 20% σε σχέση με το 2020, και καλύτερο περιθώριο κέρδους, γεγονός που σε συνδυασμό με τον αυστηρό έλεγχο του κόστους οδηγεί σε EBITDA 280 εκατ. ευρώ για το 2021, αυξημένα κατά 34% σε ετήσια βάση, και καθαρά κέρδη 194 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 40%.
Αντίστοιχα, αναμένει ότι η εταιρεία θα εμφανίσει ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 238 εκατ. ευρώ, οδηγώντας την καθαρή ρευστότητα του ομίλου στα 493 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η χρηματιστηριακή αναθεώρησε τις προβλέψεις της για τα μεγέθη της Jumbo το 2022, και πλέον αναμένει πωλήσεις ύψους 915 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 10% σε ετήσια βάση έναντι πρόβλεψης για άνοδο 5% προηγουμένως, EBITDA 274 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 2%) και καθαρά κέρδη 186 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 11%), καθώς υπολογίζει μείωση κατά 300 μονάδες βάσης στο μεικτό περιθώριο κέρδους λόγω των αυξημένων τιμών αγοράς αποθεμάτων και ετήσια αύξηση 11% στο λειτουργικό κόστος.
