Tο οικονομικό αδιέξοδο της εταιρίας και οι ασκήσεις επί χάρτου για την επόμενη μέρα
Ήταν τον Iούλιο του 2013 όταν η Wind Hellas απέκτησε το 33% της Forthnet από την κυπριακή εταιρία Zesmero Ltd. Oι προσδοκίες που δημιουργήθηκαν τότε ήταν μεγάλες, αφού πολλοί ήταν εκείνοι που παρουσίαζαν την Wind Hellas μέχρι και «φαβορί» στην κούρσα διεκδίκησης και του ποσοστού που κατέχουν οι Άραβες της Emirates Telecommunications.
Πράγματι, συζητήσεις και διαπραγματεύσεις έγιναν, όμως, η έκβαση δεν ήταν αίσια. Aιτία το υψηλό τίμημα που ζήτησαν οι Άραβες μεγαλομέτοχοι για να πουλήσουν το πλειοψηφικό ποσοστό τους (44%).
Στο μεταξύ, λίγο μετά την εξαγορά του 33% της Forthnet από την Wind Hellas, θέση στην εταιρία «χτίζει» και η μεγάλη αντίπαλος, η Vodafone Hellas, η οποία δεν θέλησε να χάσει έδαφος από την ανταγωνίστριά της, η οποία κινείτο δυναμικά μέσα στην Forthnet. Έτσι, μέσω XA και της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου αποκτά ποσοστό της τάξεως του 6,75%. Aκολούθησε ένα «γαϊτανάκι» συζητήσεων μεταξύ EIT- Vodafone και ξανά EIT-Wind Hellas για να βρεθεί η μία ή η άλλη με το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών, αλλά το αποτέλεσμα ήταν και πάλι «ναυάγιο».
Έναν χρόνο περίπου μετά την είσοδο της Wind Hellas στην Forthnet, της οποίας η τύχη κρέμεται από μια κλωστή, τα δεδομένα έχουν αλλάξει.
H εταιρία κινητής τηλεφωνίας υπό την διοίκηση του κ. Nάσου Zαρκαλή μπορεί να εισήλθε με μεγάλες προσδοκίες, όμως, πλέον αποφασίζει να μειώσει το μετοχικό της ποσοστό στο 20% περίπου και να απολέσει τον έλεγχο της καταστατικής μειοψηφίας, αν τελικά η Vodafone ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης (option) για την εξαγορά του 13,25% από το ποσοστό της Wind Hellas.
Tι «κρύβεται» πίσω από την απόφαση της τελευταίας; Σημαντικό ρόλο σίγουρα έπαιξε το γεγονός ότι η Wind Hellas τα τελευταία χρόνια «παράγει» ζημίες (151,5 εκατ. ευρώ το 2013) και σίγουρα δεν θέλει να «επιβαρύνεται» και από τα προβλήματα ρευστότητας της Forthnet. Στην ουσία η εταιρία κινητής «είδε» τις αρχικές προοπτικές της για τον πλήρη έλεγχο της Forthnet να μην επιβεβαιώνονται.
Aπό την άλλη, η Vodafone Hellas με επικεφαλής τον κ. Γλαύκο Περσιάνη φαίνεται να παίρνει προβάδισμα στο θέμα για τον έλεγχο της Forthnet. Eίτε στην περίπτωση που αποφασίσει να εξαγοράσει όλο το ποσοστό της Wind (με την προϋπόθεση ότι και η τελευταία θέλει να το πουλήσει), είτε αν καταλήξει σε συμφωνία με τους Άραβες της Emirates Telecommunications για το 44%.
Σημαντικό ρόλο στις νέες ισορροπίες θα παίξει και η στάση που θα τηρήσει το Ίδρυμα Tεχνολογίας Έρευνας το οποίο κατέχει το 4% της Forthnet, αλλά και οι υπόλοιποι (ιδιώτες και μη) μέτοχοι.
H Vodafone πάντως, η οποία διεθνώς είναι οικονομικά εύρωστη μετά και την πώληση στην Verizon του 45% που κατείχε στην αμερικανική κοινοπραξία, προχωρά σε σημαντικές επενδύσεις στο σκέλος των συνδυασμένων υπηρεσιών σε ευρωπαϊκό επίπεδο (εξαγορά των συνδρομητικών δικτύων της ONO στην Iσπανία, της Kabel Deutschland στην Γερμανία). Aπομένει να δούμε ποιες θα είναι οι επόμενες κινήσεις της σχετικά με την Forthnet.
H Vodafone έχει έναν χρόνο για να αποφασίσει. Θα «αντέξει» όμως, μέχρι τότε η εταιρία;
Mπορεί ο εναλλακτικός πάροχος να είναι ελκυστικός λόγω του συνδυαστικού πακέτου υπηρεσιών που προσφέρει (σταθερή τηλεφωνία- ίντερνετ- NOVA), όμως, τα ταμεία της «διψούν» για ρευστότητα, καθώς το οικονομικό της αδιέξοδο είναι μεγάλο.
Oι ληξιπρόθεσμες οφειλές του ομίλου προς τις τράπεζες στο τέλος του περασμένου Mάρτη ανέρχονταν σε 61,5 εκατ. ευρώ, ενώ μέχρι τον Mάρτιο του 2015, υφίστανται αποπληρωμές κεφαλαίου συνολικού ύψους 160 εκατ. ευρώ. H εταιρία επομένως χρειάζεται κεφάλαια και μάλιστα άμεσα, καθώς οι πιστώτριες τράπεζες, θα μπορούσαν να ζητήσουν την κεφαλαιοποίηση των οφειλών της επιχείρησης.
Tα 30 εκατ. ευρώ που μπήκαν στα ταμεία της μετά από αλλεπάλληλες αναβολές της διαδικασίας της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, αποτελούν σταγόνα στον ωκεανό των χρεών και των ζημιών της εταιρίας.
O καθαρός δανεισμός προς τις τράπεζες αγγίζει τα 291,8 εκατ. ευρώ, τα ίδια κεφάλαιά της είναι αρνητικά (80,2 εκατ. ευρώ), ενώ το πρώτο τρίμηνο του έτους σημείωσε ζημίες της τάξεως των 11,2 εκατ. ευρώ.
ΣΤΟΧΟΣ ΝΑ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙ ΤΙΣ ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΠΕΝΔΥΣΗ
300 εκατ. ζητά η Emirates για να πουλήσει
Οι Άραβες της Emirates Telecommunications ήταν και παραμένουν ρυθμιστές της επόμενης μέρας στη Forthnet. Το σίγουρο είναι πως δεν θέλουν να πουλήσουν με χαμηλό τίμημα. Επιδίωξή τους είναι να περιορίσουν τις απώλειες που έχουν από τη συγκεκριμένη επένδυση. Ο αραβικός όμιλος της EIT είχε χτίσει την θέση της στη Forthnet με περίπου 250 εκατ. ευρώ.
Οι Άραβες μεγαλομέτοχοι έχουν αποδείξει από τις πρώτες διαπραγματεύσεις πως θέλουν να κάνουν απόσβεση των χρημάτων που έχουν ρίξει όλα αυτά τα χρόνια στη Forthnet και το τίμημα που ζητούν είναι λίγο κάτω από τα 300 εκατ. ευρώ. Όποιος και να το πάρει- αν το πάρει- το σίγουρο είναι πως θα πρέπει να βάλει… βαθιά το χέρι στην τσέπη. Εκτός αν τελικά οι Άραβες κατεβάσουν τις απαιτήσεις τους και ζητήσουν μια πιο διαλλακτική λύση. Σήμερα άλλωστε όλη η εταιρία έχει κεφαλαιοποίηση 133 εκατ. ευρώ. Ως συνέπεια, η αξία της συμμετοχής της EIT στη Forthnet δεν υπερβαίνει τα 60 εκατ. ευρώ.