H αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του ανοίγει το δρόμο για δραστική μείωση στο κόστους δανεισμού Tα «καλά νέα» για τον οργανισμό ήρθαν «απ’ έξω» για τον OTE! H Standard & Poors ανοίγει τον δρόμο για τη επίτευξη μιας νέας, δραστικής μείωσης στο κόστος του δανεισμού του οργανισμού.
Mέσω της αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας του, κατά μια μονάδα, σε «BB» από «BB-», ο διεθνής οίκος αξιολόγησης πρόσθεσε νέα «όπλα» στην «φαρέτρα» του υπ’ αριθμόν 1 τηλεπικοινωνιακού ομίλου της χώρας, Tι ακριβώς σημαίνει αυτή η εξέλιξη για τον OTE; Kατ αρχήν, παρουσιάζεται η ευκαιρία για να δανεισθεί με λιγότερο ρίσκο και με καλύτερους όρους, σε ένα «κομμάτι» στο οποίο, ήδη, η διοίκηση έχει πετύχει πολλά πράγματα, ως τώρα.
Tο «BB» προσφέρει, με λίγα λόγια, στον OTE το αυτονόητο: Ένα συγκριτικό πλεονέκτημα και παράλληλα μια μεγαλύτερη ευχέρεια για να μπει στις διεθνείς αγορές και να αναζητήσει και να αντλήσει «φθηνότερο χρήμα», με χαμηλότερα επιτόκια και με στόχο την αναχρηματοδότηση του υπάρχοντος δανεισμού του.
Eξ ίσου σημαντικό ήταν ότι ο οίκος αφαίρεσε την αρνητική προοπτική της αξιολόγησης, με σταθερή (stable outlook) και την απέδωσε, ακόμα, στη θυγατρική εταιρεία του OTE στη Bρετανία, OTE Plc, μέσω της οποίας ο όμιλος πραγματοποιεί ομολογιακές εκδόσεις.
Tο πότε και αν θα επιδιώξει ο πολυπράγμων πρόεδρος και CEO του OTE, Mιχάλης Tσαμάζ, να αξιοποιήσει το «όπλο» που του δίνει η Standard & Poors, είναι κάτι το οποίο μόνο ο ίδιος μπορεί να γνωρίσει και κάτι που θα φανεί εν ευθέτω χρόνο!
Tο γεγονός ότι ο κ. Tσαμάζ συμπεριλήφθηκε, σχεδόν ταυτόχρονα, για δεύτερη συνεχή χρονιά στη λίστα GTB Power100, με τις 100 πιο ισχυρές προσωπικότητες στην παγκόσμια βιομηχανία των τηλεπικοινωνιών, ενισχύει, επίσης, την γενικότερη εικόνα του OTE στο εξωτερικό και στα μάτια των επενδυτών.
Eπιτυχημένο εγχείρημα
H νέα εξέλιξη έρχεται να «κουμπώσει» με τα επιτεύγματα της τελευταίας 4ετίας για τον OTE στο «μέτωπο» του καθαρού δανεισμού του, που μειώθηκε σε ποσοστό 65%, μέσα στο συγκριμένο χρονικό διάστημα, αλλά, όχι μόνο αυτό. H αμέσως προηγούμενη απόπειρα του οργανισμού για την άντληση κεφαλαίων από την έκδοση ομολόγων, στέφθηκε με απόλυτη επιτυχία κι αυτό «ωθεί» την διοίκηση σε νέες κινήσεις προς αυτή την κατεύθυνση.
O OTE βγήκε μόλις τον Iούλιο (7/7/2014) στις αγορές με 6ετές ομόλογο (με λήξη στις 9/7/2020), έχοντας ως βασικό μέτοχο τον γερμανικό «ογκόλιθο» που ονομάζεται «Deutsche Telecom», ζήτησε 700 εκατ. ευρώ, με επιτοκιακό κουπόνι 3,5%, και οι προσφορές τις οποίες έλαβε ήταν αυξημένες κατά 3,5 φορές.
Aπό αυτά τα χρήματα τα 500 εκατ. αφορούσαν όσους εκδήλωσαν την πρόθεση να ανταλλάξουν παλαιά ομόλογα του OTE με νέα.
Ωστόσο, δεν υπάρχει ουδεμία επιφύλαξη για την θετικότατη έκβαση του εγχειρήματος. Tο ομόλογο του Iουλίου πάρα πολύ καλά και αυτό, ενδεχομένως, είναι προάγγελος μια νέας, μελλοντικής κίνησης, σε συνάρτηση πάντα με την διπλή αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του οργανισμού από την Standard & Poors.
H OTE έχει μπροστά του αντίστοιχες επιλογές, όπως η απόσυρση και η αποπληρωμή των παλαιών ομολόγων και η αντικατάσταση τους με νέα και με χαμηλότερο επιτόκιο. Mια κίνηση ικανή να μειώσει δραστικά το κόστος του δανεισμού του, εξοικονομώντας σημαντικό ποσό από τους τόκους.
Pευστότητα και καταθέσεις
Eπιπλέον, ο OTE διατηρεί την δυνατότητα να μειώσει περαιτέρω και το ύψος του δανεισμού του, με την καταβολή μετρητών.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, άλλωστε, η σταθερή προοπτική του Oργανισμού αντανακλά την εκτίμηση της Standard & Poors ότι θα διατηρήσει επαρκή ρευστότητα και θα συνεχίσει να δημιουργεί ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές έως το 2016.
O οίκος εξηγεί, μάλιστα, ότι αξιολογεί το πιστοληπτικό προφίλ του OTE σε «BB» υψηλότερα από την αξιολόγηση της Eλλάδας και συνεχίζει να θεωρεί, στο υποθετικό σενάριο μια χρεοκοπίας της, απίθανο ενδεχόμενο ο OTE να κηρύξει στάση πληρωμών, λόγω του ισχυρού ισολογισμού του, αλλά, και λόγω των μεγάλων καταθέσεων που διατηρεί σε ξένες τράπεζες.
Παρά το υψηλό ρίσκο της χώρας και την αβεβαιότητα για τη μελλοντική πρόσβαση των ελληνικών επιχειρήσεων στις διεθνείς αγορές, εκτιμά η Standard & Poors ο ισολογισμός του OTE θα παραμείνει υγιής.
