Στα 100,5 εκ. ευρώ τα ληξιπρόθεσμα προς τις τράπεζες από 88,5 εκ. στο τέλος Ιουνίου
Η νέα πρόταση για αναχρηματοδότηση των δανείων €324,1 εκ.
Αδυναμία να καλύψει αποπληρωμές κεφαλαίου €180 εκ. από ομολογιακά δάνεια ως τον Σεπτέμβριο του 2015 δηλώνει ο όμιλος
Το οικονομικό αδιέξοδο της Forthnet μεγαλώνει. Μείζον ζήτημα για την εταιρία αποτελεί ο βαρύς δανεισμός των 324,1 εκατ. ευρώ, ο οποίος έχει καταστεί βραχυπρόθεσμος.
Την ίδια ώρα τα χρονικά περιθώρια για την ενίσχυσή της στενεύουν, με την διοίκηση να αναζητά τρόπους για να διασφαλίσει την πορεία και την βιωσιμότητά της, ανεξαρτήτως των εξελίξεων που αναμένονται με τις μη δεσμευτικές προσφορές που έχουν καταθέσει ο ΟΤΕ από τη μία και το «δίδυμο» Vodafone – Wind από την άλλη για την εξαγορά μόνο της NOVA ή ολόκληρης της εταιρίας αντίστοιχα.
Ειδάλλως, η απειλή της κατάρρευσης για τον υπερχρεωμένο όμιλο είναι παραπάνω από πιθανή, κάτι το οποίο αποτυπώνεται και στις οικονομικές καταστάσεις του εννεαμήνου 2014. Οι λογιστές που υπογράφουν την έκθεση επισκόπησης, επισημαίνουν πως «η ικανότητα της εταιρίας και του ομίλου να προχωρήσουν σε αναχρηματοδότηση του συνόλου των δανειακών τους υποχρεώσεων και η επάρκεια κεφαλαίου κίνησης δεν μπορούν να διασφαλιστούν και εξαρτώνται από την επιτυχή ολοκλήρωση της αναχρηματοδότησης των δανειακών τους υποχρεώσεων με τις δανείστριες τράπεζες. Ως εκ τούτου, οι ανωτέρω συνθήκες υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας σχετικά με την δυνατότητα συνέχισης της δραστηριότητας του ομίλου και της εταιρίας».
Αυτή τη στιγμή η «τύχη» της Forthnet βρίσκεται στα… χέρια των πιστωτριών τραπεζών της. Και μπορεί η διοίκηση Παπαδόπουλου να αισιοδοξεί πως θα υπάρξει τελική συμφωνία, όμως, η ανακολουθία που έχει επιδείξει μέχρι σήμερα η εταιρία ως προς την αποπληρωμή των υποχρεώσεών της δυσκολεύει την όλη διαδικασία.
Στα τέλη Οκτωβρίου υποβλήθηκε στους δανειστές της νέα, βελτιωμένη πρόταση για την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου δανεισμού (είχε υποβληθεί και άλλη τον Μάιο του 2013), ενώ ταυτόχρονα ξεκίνησαν προπαρασκευαστικές διαδικασίες για την άντληση κεφαλαίων μέσω έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου. Μία απόφαση όμως, που θα εξαρτηθεί και από το τι μέλλει γενέσθαι με τις δύο προτάσεις που έχουν κατατεθεί για την απόκτηση της εταιρίας ή του «ασημικού» της NOVA.
Δεν είναι η πρώτη φορά που η Forthnet ζητά από τις τράπεζες να… βάλουν πλάτη. Τον περασμένο Δεκέμβριο ζήτησε «περίοδο χάριτος» και αναβολή πληρωμής δόσεων, αιτούμενη waiver (ανοχή) έως το τέλος Απριλίου 2014. Τότε το αίτημά της είχε γίνει αποδεκτό από την κοινοπραξία των τραπεζών. Τον Ιούνιο επανέλαβε το αίτημά της, αλλά οι τράπεζες δεν έδωσαν απάντηση.
ΛΗΞΙΠΡΟΘΕΣΜΑ
Ένας από τους λόγους που οι τράπεζες εμφανίζονται «φειδωλές» είναι και το ότι η Forthnet δεν δύναται, όπως όλα δείχνουν, να τηρεί τις συμβατικές της υποχρεώσεις. Έτσι, στο τέλος Σεπτεμβρίου οι ληξιπρόθεσμες οφειλές της προς τις τράπεζες διογκώθηκαν στα 100,5 εκατ. ευρώ, από 88,5 εκατ. ευρώ στα τέλη Ιουνίου, αυξημένες δηλ. κατά 12 εκατ. ευρώ. Ενώ στα τέλη Μαρτίου το ποσό αυτό ανερχόταν στα 61,5 εκατ. ευρώ.
Η κατάσταση δε, γίνεται ακόμη πιο ασφυκτική, καθώς ο ίδιος ο όμιλος εκτιμά πως δεν είναι σε θέση να καλύψει τις συμβατικές του υποχρεώσεις που απορρέουν από τα ομολογιακά δάνεια μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου 2015, οι οποίες περιλαμβάνουν αποπληρωμές κεφαλαίου της τάξεως των 180 εκατ. ευρώ. Και μπορεί η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 29,1 εκατ. ευρώ που πραγματοποιήθηκε στις αρχές του έτους να αποτέλεσε μία μικρή ένεση ρευστότητας, όμως, δεν ήταν παρά μια σταγόνα στον ωκεανό των χρεών της εταιρίας.
Το σύνολο των ίδιων κεφαλαίων της είναι αρνητικό στα 102,5 εκατ. ευρώ, ενώ η εικόνα στα ταμεία της γίνεται ακόμη πιο μελανή καθώς το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών της διαμορφώνεται στα 552,8 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 112,7 εκατ. ευρώ αφορούν σε υποχρεώσεις προς τους προμηθευτές.
Αν προσθέσει κανείς και την υποχώρηση των εσόδων της στα 283,9 εκατ. ευρώ αλλά και τις ζημίες ύψους 37,2 εκατ. ευρώ, τότε κατανοεί το δραματικό αδιέξοδο στο οποίο έχει περιέλθει ο τηλεπικοινωνιακός πάροχος. Όπως όλα δείχνουν λοιπόν, η επόμενη ημέρα για την εταιρία περνά μέσα από τις… συνεχιζόμενες συζητήσεις με τις τράπεζες, οι οποίες έτσι και αλλιώς πλέον έχουν αυστηροποιήσει την πολιτική τους για την αναδιάρθρωση ή αναχρηματοδότηση «κόκκινων» δανείων.
Αλλά και σε εμπορικό επίπεδο μετά την επιχειρηματική «ήττα» που υπέστη η NOVA με την απώλεια των δικαιωμάτων του Champions League και Europa League για την περίοδο 2015 – 2018 από τον ΟΤΕ, εμφανίζεται με πιο αποδυναμωμένο «οπλοστάσιο» ως προς το περιεχόμενό της. Και κάτι τέτοιο μπορεί να έχει αντίκτυπο και στον αριθμό των συνδρομητών της εταιρίας από την επόμενη χρονιά (στο εννεάμηνο 355,9 χιλιάδες οι συνδρομητές 3Play).
ΘΑ ΚΡΙΘΕΙ ΚΑΙ ΑΠΟ ΤΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΜΕ OTE KAI VODAFONE- WIND
Τέλος του μήνα η απόφαση για το μετατρέψιμο ομολογιακό
Ως το τέλος Δεκεμβρίου αναμένεται να έχει ξεκαθαρίσει, εκτός απροόπτου, και το «τοπίο» γύρω από τις μη δεσμευτικές προσφορές που έχουν καταθέσει ο ΟΤΕ και η Vodafone – Wind για την Forthnet.
Τουλάχιστον σε αυτό το χρονικό διάστημα υπολογίζει η ίδια η εταιρία να έχει ολοκληρωθεί το due diligence και να προχωρήσει η διαδικασία στην επόμενη φάση των δεσμευτικών προσφορών. Η προσφορά των Wind- Vodafone είναι της τάξεως των 200 εκατ. ευρώ για την απόκτηση όλης της Forthnet, ενώ του ΟΤΕ 250- 300 εκατ. ευρώ μόνο για τη NOVA.
Βέβαια, ζητούμενο αποτελεί αν οι προσφορές θα κυμανθούν στα ίδια επίπεδα ή πιο κάτω δεδομένης της επιδείνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων, αλλά και της απώλειας των «ασημικών» μεγάλων αθλητικών διοργανώσεων (π. χ. Champions League) της NOVA. Από την έκβαση πάντως, της διαδικασίας θα κριθεί και το αν θα προχωρήσει η έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου. Και αυτό επειδή στην περίπτωση που γινόταν αποδεκτή η πρόταση του ΟΤΕ θα μειωθεί ο δανεισμός της Forthnet κατά 225 εκ. ευρώ και θα εισέρεαν στα ταμεία της από 30- 80 εκ. ευρώ. Αντιθέτως στην περίπτωση Wind- Vodafone θα χρειαστεί και κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω αύξησης κεφαλαίου ή του μετατρέψιμου ομολογιακού. Βέβαια, τον τελευταίο λόγο θα έχουν οι Άραβες μεγαλομέτοχοι της Forgendo (44,02%) και κατά πόσο θα αποδεχθούν τη μία ή την άλλη πρόταση, αν τελικά αυτές κατατεθούν.