Οι κινήσεις του συνιδρυτή της ΕΤΕΜ και όλος ο εμφύλιος στην Bιοχάλκο
Οι «παλιές αγάπες» δεν πάνε πάντα στον παράδεισο, αλλά καταλήγουν και στις αίθουσες των δικαστηρίων. Όπως συμβαίνει στην περίπτωση της EΛBAΛ του ομίλου Στασινόπουλου και του Μάρκου Καλλέργη.
Ο πρώην πρόεδρος και συνιδρυτής της ΕΤΕΜ που πριν από χρόνια αποφάσισε να επενδύσει προσωπικά του χρήματα στην εταιρία διέλασης αλουμινίου, αποκτώντας αρχικά το 25% των μετοχών της (πλέον η οικογένειά του ελέγχει περίπου το 8%), σήμερα βρίσκεται σε «άγρια σύγκρουση» με την EΛBAΛ.
Αφορμή του πολέμου στάθηκε η προ μηνών απόφαση να απορροφηθεί η ΕΤΕΜ από την ΕΛΒΑΛ. Αιτία η σχέση ανταλλαγής των μετοχών η οποία έχει καθοριστεί σε 6 μετοχές της ΕΛΒΑΛ προς 1 μετοχή της ΕΤΕΜ που μεταφράζεται σε ζημία περίπου 6 εκατ. ευρώ για την οικογένεια Καλλέργη και «κούρεμα» τουλάχιστον 50 εκατ. ευρώ της αξίας της συνολικής περιουσίας της εταιρίας.
Οι αντιδράσεις του επί 43 χρόνια στελέχους της ΕΤΕΜ, του Μάρκου Καλλέργη και των υπολοίπων μικρομετόχων ότι από την απόφαση αυτή θα βγουν ζημιωμένοι, όλο αυτό το διάστημα, είναι οξύτατες. Μεσολάβησαν εξώδικα, αλληλοκαταγγελίες, η παραίτηση Καλλέργη από την θέση του μη εκτελεστικού προέδρου, η προσωρινή αναβολή της απόφασης συγχώνευσης μέχρι να φτάσουμε στην τελευταία συνέλευση του Νοεμβρίου, όπου τελικά και εν μέσω νέων αντιδράσεων από την πλευρά των μετόχων μειοψηφίας, δόθηκε το «πράσινο φως» για να προχωρήσει το σχέδιο της απορρόφησης με την παραπάνω σχέση ανταλλαγής.
Όμως, ο Μάρκος Καλλέργης δεν είναι διατεθειμένος να αφήσει την υπόθεση να «περάσει» έτσι. Ήδη την έχει αναθέσει σε μεγάλο δικηγορικό γραφείο των Αθηνών και πλέον μέσω της δικαστικής οδού θα διεκδικήσει την αξία των μετοχών τους σύμφωνα με την αρχική αποτίμηση της ΕΤΕΜ που είχε γίνει την περίοδο εξαγοράς της Βιοχάλκο από την Viohalco SA και την εισαγωγή της στο ταμπλό του Euronext, δηλ. το ποσό των 6 εκ. ευρώ για το ποσοστό του.
Ταυτόχρονα θα προσβάλλει ως άκυρες και καταχρηστικές τις αποφάσεις της τελευταίας γενικής συνέλευσης του Νοεμβρίου. «Δεν είμαστε αντίθετοι στην απορρόφηση της ΕΤΕΜ από την ΕΛΒΑΛ, αλλά με τη σχέση ανταλλαγής που είναι εις βάρος των μετόχων μειοψηφίας» υποστηρίζει εκπρόσωπος του Μάρκου Καλλέργη.
Η ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ
Ο μηχανολόγος- ηλεκτρολόγος και μέχρι πρότινος από τα βασικά στελέχη στην διοίκηση της ΕΤΕΜ –κατά τη θητεία του η εταιρία γνώρισε μεγάλη ανάπτυξη– και οι υπόλοιποι μικρομέτοχοι θεωρούν εαυτούς «ριγμένους» αν προχωρήσει η σχέση ανταλλαγής ένα προς έξι. Και αυτό επειδή η απόφαση στηρίζεται στην τελευταία χαμηλότερη αποτίμηση της ΕΤΕΜ και όχι σε εκείνη που είχε γίνει όταν επρόκειτο να εισαχθεί η Βιοχάλκο στο χρηματιστήριο των Βρυξελλών.
Η ιστορία έχει ως εξής: Τον Σεπτέμβριο του 2013, ο ειδικός ορκωτός λογιστής Luc Callaert είχε ενημερώσει το χρηματιστήριο Euronext, αλλά και τους μετόχους του ομίλου Βιοχάλκο ότι η θυγατρική εταιρία ΕΤΕΜ είχε αξία 78,2 εκατ. ευρώ και η ΕΛΒΑΛ άξιζε 715 εκατ. ευρώ.
Τον Μάιο του 2014 όμως, μετά την απόφαση του Νίκου Στασινόπουλου να συγχωνεύσει τις δύο εταιρίες, μία νέα έκθεση από την ABACUS Audit& Business Solutions «έδειχνε» ότι η εσωτερική αξία της ΕΛΒΑΛ δεν ξεπερνά τα 587 εκατ. ευρώ και η αντίστοιχη της ΕΤΕΜ ότι αγγίζει μόλις τα 30 εκατ. ευρώ.
Δηλ. σχεδόν 50 εκατ. ευρώ λιγότερα σε σχέση με την πρώτη αποτίμηση. Από την πλευρά του βέβαια, ο σύμβουλος της διοίκησης του ομίλου Βιοχάλκο, Κωνσταντίνος Κεφαλάς απαντά πως η παλαιότερη αποτίμηση της ΕΤΕΜ είχε γίνει με περιορισμένο αριθμό κριτηρίων, σε παλαιότερο χρόνο και με βάση τα τότε οικονομικά δεδομένα.
Όπως τονίζει μάλιστα ο ίδιος, η περίοδος που μεσολάβησε ήταν καταστροφική για την εταιρία και πως δεν θα επιβίωνε αν δεν ανήκε στον όμιλο Βιοχάλκο και αν η ΕΛΒΑΛ δεν δήλωνε εγγράφως την υποστήριξή της προς αυτήν.
Ο «πόλεμος» όμως, μεταξύ Στασινόπουλου και Καλλέργη πήρε ακόμη μεγαλύτερες διαστάσεις τον περασμένο Ιούνιο, όταν και ο δεύτερος πληροφορήθηκε πως καταχωρήθηκε στο ΓΕΜΗ το από 22/5/2014 σχέδιο συγχώνευσης με την γνωστή σχέση 6 προς 1.
Στο πρακτικό μάλιστα, του ΔΣ της ΕΤΕΜ (22/5/2014) που ενέκρινε το σχέδιο συγχώνευσης, ο κ. Καλλέργης φερόταν ως συμμετέχων και εισηγητής της σχετικής απόφασης. Ο ίδιος όμως, κατήγγειλε επισήμως στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και στην διοίκηση του χρηματιστηρίου του Euronext πως «ουδέποτε ενέκρινα ή εισηγήθηκα ή και συμφώνησα με την απόφαση και τη σχέση ανταλλαγής». Όλο αυτό ήταν η σπίθα για να ξεσπάσει η μάχη των εξώδικων και των αλληλοκαταγγελιών που έφτασαν μέχρι και στην παραίτηση Καλλέργη τον Μάιο.
ΜΕ ΔΑΝΕΙΑ 56 ΕΚ. ΕΥΡΩ ΚΑΙ ΖΗΜΙΕΣ 8,4 ΕΚ. ΕΥΡΩ
Στην… κόψη του ξυραφιού η ΕΤΕΜ
Μοναδική λύση για την επιβίωση της ΕΤΕΜ θεωρεί η πλευρά Στασινόπουλου την απορρόφησή της από την ΕΛΒΑΛ. Τα δάνεια των 56 εκατ. ευρώ αποτελούν «βαρύ φορτίο» για την εταιρία σύμφωνα με την διοίκηση Στασινόπουλου και δεν είναι σε θέση να εξυπηρετηθούν. Αν προσθέσει κανείς και τις ζημίες ύψους 8,4 εκατ. ευρώ και τη μείωση των πωλήσεων της εταιρίας κατά 19% (στα 16,4 εκ. ευρώ) στο εννεάμηνο, η κατάσταση μοιάζει ακόμη περισσότερο ασφυκτική.
Οι μόνες εναλλακτικές, σύμφωνα πάντα με τους ίδιους, θα ήταν είτε το κλείσιμο της εταιρίας ή μία γενναία ένεση ρευστότητας μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 60 εκατ. ευρώ.
Όμως, κάτι τέτοιο, όπως υποστηρίζουν, θα σήμαινε και για τους μετόχους μειοψηφίας σημαντική εκταμίευση χρημάτων και αξιοσημείωτο ρίσκο. Μάλιστα, ο σύμβουλος της διοίκησης της Βιοχάλκο, Κωνσταντίνος Κεφαλάς υποστήριξε στην γενική συνέλευση του Νοεμβρίου πως η ΕΤΕΜ θα είχε έλλειψη ικανών ταμειακών πόρων μετά το τέλος του 2014.