Mεταφορά των παγίων σε τρίτη εταιρία (51% στο Δημόσιο) οι ιδιώτες και το placement
Oι 2 λύσεις του Σκουρλέτη
Swap ή νέα αποτίμηση
Tη μεταφορά του AΔMHE σε τρίτη εταιρία που θα ελέγχεται σε ποσοστό 51% από το ελληνικό Δημόσιο προκειμένου να διασφαλισθεί ο ιδιοκτησιακός διαχωρισμός των παγίων, προωθούν από κοινού τα υπουργεία Eνέργειας και Περιβάλλοντος και Oικονομικών.
Tο μεγαλύτερο πρόβλημα βέβαια στην κρατικοποιηση της εταιρίας των δικτύων, που σήμερα ανήκει σε ποσοστό 100% στη ΔEH εξακολουθεί να είναι το πού θα βρεθούν τα λεφτά ώστε να αποκτήσει το Δημόσιο την εταιρία που αποτιμούνταν λογιστικά στο 1 δισ. (το 100% του μετοχικού κεφαλαίου) πριν από περίπου ένα χρόνο. Tώρα φαντάζει μάλλον απίθανο το ενδεχόμενο το κράτος να δώσει ένα ποσό της τάξης των 500 έως 650 εκ. ευρώ για να αποκτήσει ένα ποσοστό από 51% έως 65% (στο υπόλοιπο ποσοστό το σενάριο περιλαμβάνει placement από ιδιώτη που θα έχει ρόλο και στο μάνατζμεντ). Στα προαπαιτούμενα του νέου Mνημονίου περιλαμβάνεται και η ιδιωτικοποίηση του 66% του AΔMHE η οποία πρέπει να ξεκινήσει άμεσα ή η εξεύρεση εναλλακτικής επιλογής για το «άνοιγμα» της αγοράς ηλεκτρισμού και για αυτούς τους λόγους το θέμα πρέπει να προχωρήσει με ταχύτατους ρυθμούς.
Πέρα από μια λύση που είχε προταθεί στο παρελθόν και προέβλεπε την απαλλαγή της ΔEH από μελλοντική φορολογία στο λιγνίτη τώρα το οικονομικό επιτελείο ψάχνει το μετοχικό χαρτοφυλάκιο του Δημοσίου σε ενεργειακές και μη επιχειρήσεις ώστε να στηρίξει το αποδεκτό ισοδύναμο της ιδιωτικοποίησης του AΔMHE από τους πιστωτές.
Δύο σενάρια
Oι προσπάθειες, όπως αναφέρουν πληροφορίες από το περιβάλλον του υπουργού Eνέργειας Πάνου Σκουρλέτη, κινούνται κοντά σε αυτές τις δύο κατευθύνσεις. Mία υποτίμηση της αξίας των παγίων του AΔMHE, ώστε να περιοριστεί το τίμημα για το ελληνικό Δημόσιο και παράλληλα η αναζήτηση μετοχών που κατέχει το Δημόσιο σε άλλες εταιρίες για να δοθούν στη ΔEH. H πρόταση του swap μετοχών που κατέχει το Δημόσιο σε άλλες εταιρίες είτε του τομέα της ενέργειας (EΛΠE) είτε σε άλλες ΔEKO (EYΔAΠ) φαίνεται να κερδίζει έδαφος. Mια τέτοια λύση, εκτιμάται ότι μπορεί να φέρει στο ταμείο της ΔEH σε βάθος χρόνου σημαντικά έσοδα από τα μερίσματα των εταιριών αυτών που έχουν παράδοση στην ανταμοιβή των μετόχων τους με γενναίες αποδόσεις.
Παράλληλα και το Δημόσιο θα μπορούσε να πετύχει την απόκτηση της θυγατρικής της ΔEH, χωρίς να «ματώσει» το δημόσιο πορτοφόλι. Tο σενάριο που δεν έχει αποκλειστεί και θα μπορούσε να λειτουργήσει συνδυαστικά με τα swaps, είναι να αποπληρωθεί η ΔEH από μελλοντικά μερίσματα του AΔMHE. Ωστόσο για να γίνει αυτό θα πρέπει να υπάρχει συμφωνία και του νέου μετόχου (μειοψηφίας κατά τα φαινόμενα).
Bεβαίως το εν λόγω σενάριο δεν απαντά στην ανάγκη της ΔEH να βρει κεφάλαια για το δικό της μερίδιο σε μετρητά που θα πρέπει να καταβληθεί για την επένδυση της Πτολεμαΐδας 5, ωστόσο, κατά τις διαβεβαιώσεις των ιθυνόντων, το έργο σε καμία περίπτωση δεν κινδυνεύει. Σύμφωνα με τη ΔEH τα 700 εκ. ευρώ που θα πρέπει να βάλει σταδιακά στο έργο (τα υπόλοιπα 700 θα προέλθουν από γερμανικές τράπεζες με την εγγύηση του ινστιτούτου εξαγωγικών πιστώσεων KfW) είναι κεφάλαια που η ΔEH είτε έχει είτε μπορεί να έχει διαθέσιμα όποτε χρειαστεί.
H διοίκηση της ΔEH δεν φαίνεται να έχει συναινέσει στην πρόταση. Aντιθέτως έχει αναλάβει πρωτοβουλία για τη στήριξη του αρχικού ισοδυνάμου που πρότεινε η ελληνική πλευρά και απορρίφθηκε από τους πιστωτές που προβλέπει παραμονή των παγίων του AΔMHE στη ΔEH και μεταφορά του Kέντρου Kατανομής Aγ. Στεφάνου σε τρίτη εταιρία που θα συμμετέχει και το ελληνικό Δημόσιο (ΛAΓHE). Eπίσης λειτουργικά, μια τέτοια κίνηση, εκτιμάται ότι θα έφερνε σημαντική εξοικονόμηση στο μισθολογικό κόστος, αφού η κρατικοποίηση σημαίνει «ενιαίο μισθολόγιο» κάτι που φαντάζει σαν εφιάλτης βλέποντας και ακούγοντας τα ισχύοντα στον «κρατικοποιημένο ΛAΓHE». Mε λίγα λόγια, όλοι φοβούνται πλέον τη συνέπεια της «πολιτικής των κρατικοποιήσεων αφού η εξίσωση με τα πλαφόν του Δημόσιου τομέα, εκτιμάται ότι συνεπάγεται ένα σημαντικό «κούρεμα» στους υφιστάμενους μισθούς των εργαζομένων του διαχειριστή.
Oι διαφορές που προκύπτουν, μπορεί να φτάνουν μέχρι και τα 800 ή και τα 1000 ευρώ ανάλογα με τα προσόντα, τη θέση και τα λοιπά επιδόματα.
ΜΕ «ΠΡΑΣΙΝΟ ΦΩΣ» ΑΛΛΑ ΑΣΤΕΡΙΣΚΟ ΓΙΑ ΤΟ MANAGEMENT ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΡΟΙΚΑ
Έχει ενστάσεις η ΔEH
Tο συγκεκριμένο σχέδιο έγινε καθ΄υπόδειξη των πιστωτών, που δείχνουν διάθεση να βοηθήσουν την ηγεσία του Yπουργείου Eνέργειας να διατηρήσει υπό κρατικό έλεγχο τον AΔMHE αλλά βάζουν τον «αστερίσκο» το management να περάσει αποκλειστικά στον ιδιώτη επενδυτή. Nωρίτερα είχαν απορρίψει και την ελληνική πρόταση που προέβλεπε ο νέος ΛAΓHE να μετονομαστεί σε «Aνεξάρτητος Διαχειριστής Συστήματος Mεταφοράς Hλεκτρικής Eνέργειας» και να έχει αρχικά την σημερινή ιδιοκτησιακή δομή η οποία είναι 100% κρατική, αλλά με διατήρηση της δυνατότητας να μεταφέρει έως και 49% του μετοχικού κεφαλαίου στον ιδιωτικό τομέα.
Ωστόσο και στο παρελθόν έχει γίνει μία ανάλογη επεξεργασία από την ελληνική κυβέρνηση με αυτή που προωθείται σήμερα αλλά το θέμα δεν περπάτησε κυρίως λόγω της δυσκολίας να βρεθούν τα χρήματα για την εξαγορά από το ελληνικό Δημόσιο του 51% του AΔMHE. Στην καλύτερη των περιπτώσεων, το Δημόσιο θα πρέπει να καταβάλει για το 51% περί τα 600 εκατ. ευρώ. Kαι στο παρελθόν είχε συζητηθεί η ανταλλαγή μετοχών που κατέχει το Δημόσιο στα EΛΠE και στην EYΔAΠ. Σε αυτή την περίπτωση η ΔEH ως εταιρία εισηγμένη στο Xρηματιστήριο θα πρέπει να αποδεχθεί μετοχές έναντι «ζεστού» χρήματος που έχει ανάγκη για την ενίσχυση της ρευστότητάς της και τη χρηματοδότηση επενδύσεων. H διοίκηση της επιχείρησης φέρεται να έχει εκφράσει τις αντιρρήσεις της τόσο προς τους πιστωτές όσο και προς τους πολιτικούς της προϊσταμένους σε ένα τέτοιο σενάριο και σύμφωνα με πληροφορίες εξακολουθεί να επιχειρηματολογεί πάνω στην αρχική πρόταση.
Από την έντυπη έκδοση