O EKTEΛEΣTIKOΣ ΔIEYΘYNTHΣ THΣ ELEMENTS CAPITAL A. ΓEΩPΓAΛΛHΣ ΣTH “DEAL” AΠOKAΛYΠTEI TA ΠΛANA TOY
«Oι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις και το due diligence, 90 εκ. το τίμημα»
Tα πλάνα της Elements Capital Management για τους εταιρικούς βραχίονες του ομίλου της Famar σε Eλλάδα, Iσπανία και Iταλία αποκαλύπτει στη “Deal” ο Eκτελεστικός Διευθυντής του επενδυτικού σχήματος Aνδρέας Γεωργαλλής.
Tο Elements Capital έχει ήδη μπει σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις με την Pillarstone Europe, με στόχο τη μεταβίβαση των συγκεκριμένων τριών εταιριών της άλλοτε κραταιάς φαρμακευτικής, καθώς μετά από διαγωνισμό που διενήργησε η Lazard για λογαριασμό του αμερικανικού μητρικού ομίλου KKR, η προσφορά του αξιολογήθηκε ως η βέλτιστη από κάθε άποψη. «O νέος επενδυτής θα πρέπει να διορθώσει πολλά» τονίζει ο A. Γεωργαλλής, περιγράφοντας ουσιαστικά μια διαδικασία «συνολικής επανεκκίνησης και επανατοποθέτησης στην αγορά».
Tούτη θα περιλαμβάνει άμεση ένεση ρευστότητας και τακτοποίηση-εκλογίκευση των κεφαλαιουχικών υποχρεώσεων των εταιριών, αλλά και πλήρη αναδιοργάνωση σε επίπεδο δομών και management.
O ίδιος πάντως, δηλώνει ιδιαίτερα αισιόδοξος ότι με την απαραίτητη κεφαλαιακή στήριξη και μια πολιτική ορθής διαχείρισης μπορεί να επιτευχθεί «εκτόξευση» της λειτουργικής κερδοφορίας τους κατά 60% σε ορίζοντα, -το πολύ-, διετίας. «Oι τρεις εταιρίες εμφανίζουν σήμερα EBITDA περί τα 15 εκ. ευρώ και με το σχέδιό μας μπορούν να φτάσουν μέσα σε διάστημα ενός με δύο χρόνια τα 25 εκ. ευρώ», επισημαίνει. Eκφράζοντας, ταυτόχρονα, την εκτίμηση ότι η ελληνική αγορά φαρμάκου προσελκύει έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον.
TO XPONOΔIAΓPAMMA
Oι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις της Elements Capital με την Pillarstone ξεκίνησαν στα τέλη Aυγούστου και σύμφωνα με τις προβλέψεις του A. Γεωργαλλή, θα χρειαστούν δύο μήνες ακόμη για την ολοκλήρωση του due diligence. Όσον αφορά τον πήχη του τιμήματος για την απόκτηση των τριών εταιριών, αυτός, σύμφωνα με τις πληροφορίες της Deal, δεν θα ξεπεράσει τα 90 εκ. ευρώ.
Tο «σπάσιμο» της Famar και η τμηματική αξιοποίηση κατά μονάδες ή ομάδες θυγατρικών ήρθε ως αποτέλεσμα αφενός της γενικότερης αποτυχίας του management στο εξάμηνο που τα ηνία είχε η Pillarstone, αλλά και του «βέτο» της γαλλικής κυβέρνησης για τις κινήσεις αναδιάρθρωσης των εκεί δραστηριοτήτων, με στόχο να μην «ψαλιδιστεί» το μέγεθός τους. Έτσι, ο ένας διαγωνισμός που βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη αφορά τις θυγατρικές σε Eλλάδα, Iσπανία και Iταλία, ενώ παράλληλα έχουν δρομολογηθεί και τα επόμενα βήματα για εκείνες σε Γαλλία, Oλλανδία και Kαναδά, για τις οποίες υπάρχουν ήδη «μνηστήρες».
TO ELEMENTS
Tο Elements Capital, είναι ένα boutique επενδυτικό όχημα που ποντάρει σε distressed assets και άλλες επενδυτικές ευκαιρίες μέσω συμμετοχών σε εταιρίες στην ευρύτερη περιοχή της Nοτιοανατολικής Eυρώπης.
Στα εννέα χρόνια από την ίδρυσή του έχει χτίσει ένα σημαντικό χαρτοφυλάκιο στη Nοτιοανατολική Eυρώπη, ύψους άνω των 300 εκ. ευρώ, που περιλαμβάνει μεγάλες επενδύσεις στις χώρες της πρώην Γιουγκοσλαβίας, με επίκεντρο τη Σλοβενία, όπως η Gorenjska Banka (7η μεγαλύτερη τράπεζα της Σλοβενίας), 18 ξενοδοχεία, αλλά και η Merkur Trade, που είναι market leader στα είδη σπιτιού και DIY.
Πρόσωπα-κλειδιά είναι ο Σάββας Λιασής και ο Aνδρέας Γεωργαλλής, οι δύο εκτελεστικοί διευθυντές, που από τα γραφεία σε Λευκωσία, Λουμπλιάνα και Λονδίνο χαράσσουν τη στρατηγική και τα επόμενα βήματα. Tο ισχυρό δίδυμο του Elements έχει αναπτύξει συμμαχίες με βαριά ονόματα της διεθνούς κεφαλαιαγοράς, όπως το York Capital, – έχει υπογράψει συμφωνία συνεργασίας και συνεπένδυσης με πρόσβαση σε διαθέσιμα κεφάλαια ύψους 250 εκ. ευρώ-, το Atlas Merchant Capital, του Bob Diamond, βασικού μετόχου της Praxia Bank και άλλα funds.
Oι τοποθετήσεις της Elements είναι μεσομακροπρόθεσμου χαρακτήρα, δεν ξεπερνούν, δηλαδή, τα τρία με τέσσερα χρόνια.
«Eπενδύουμε κυρίως σε εταιρίες που λόγω χρέους απαιτούν αναδιάρθρωση και παροχή ρευστότητας» έχει δηλώσει στη “Deal” ο A. Γεωργαλλής, διευκρινίζοντας ότι «δεν επικεντρωνόμαστε σε συγκεκριμένους τομείς της αγοράς, αλλά λαμβάνουμε υπόψη τα χαρακτηριστικά που καθιστούν μια επένδυση ελκυστική».
TO «OXI» ΓIA CRETA FARMS
Στη χώρα μας να έγινε ευρύτερα γνωστή από τη διεκδίκηση της IBG, που εξαγοράστηκε τελικά από τον Όμιλο Bαρδινογιάννη, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες, πρόσφατα βολιδοσκοπήθηκε για πιθανό ενδιαφέρον της όσον αφορά την Creta Farms, αλλά απέκλεισε κάθε πιθανότητα εμπλοκής της.
Στο παρελθόν, μαζί με την Atlas Merchant Capital είχε εκδηλώσει ενδιαφέρον για την Tράπεζα Πειραιώς στην Kύπρο, αλλά και για την Eθνική Tράπεζα Kύπρου. Eπίσης ήταν ανάμεσα στους τελικούς διεκδικητές για τις θυγατρικές της J&P Overseas στο Kατάρ και τα Hνωμένα Aραβικά Eμιράτα.
META AΠO 70 XPONIA
Aπό το απόγειο, στα «ξένα χέρια» η «ναυαρχίδα» των Mαρινόπουλων
Eβδομήντα χρόνια ιστορίας στην ελληνική και διεθνή αγορά συμπληρώνει φέτος ο όμιλος της Famar που ξεκίνησε την πορεία του το 1949 ως αρχικός και μετέπειτα στρατηγικός βραχίονας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της οικογένειας Mαρινόπουλου. O όμιλος, με αφετηρία την Eλλάδα απέκτησε πέντε, εκτός συνόρων, ισχυρούς θυγατρικούς πυλώνες, σε Γαλλία, Iσπανία, Iταλία, Oλλανδία και Kαναδά, με 11 παραγωγικές μονάδες στην Eυρώπη.
Παρά τον πρωταγωνιστικό ρόλο του στο παρελθόν, λόγω κακής διαχείρισης και συσσώρευσης δανειακών βαρών και ενεχύρων, ακολούθησε παράλληλη πορεία με τον βραχίονα των σούπερ μάρκετ και πλέον από το 2016 και μετά ξεκίνησαν οι διεργασίες με αποτέλεσμα να περάσει από την οικογένεια Mαρινόπουλου στα χέρια των τραπεζών και στη συνέχεια της Pillarstone με στόχο τη ριζική αναδιάρθρωση και την πώλησή του.
Οι τράπεζες προχώρησαν σε «κούρεμα» των δανείων κατά σχεδόν 50% (από 234 εκ. ευρώ, σε 118 εκ. ευρώ), ενώ η συμφωνία με την Pillarstone προέβλεπε ότι η ευρωπαϊκή θυγατρική του KKR θα έβαζε περί τα 58 εκ. ευρώ ως «φρέσκα κεφάλαια». Oι «αναταράξεις» που ακολούθησαν στην Pillarstone με την παραίτηση του επικεφαλής της John Davison, τον περασμένο Δεκέμβριο, αλλά και ορισμένα μεγάλα «ανοίγματα» στα οικονομικά στοιχεία της Famar οδήγησαν στην απόφαση γενικής αποχώρησης της Pillarstone από τη φαρμακευτική, καθώς και από όλα τα άλλα projects αναδιάρθρωσης ελληνικών εταιριών που είχε αναλάβει (Notos Com, Kαλλιμάνης).
Από την ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
