Στόχος η άντληση έως 350 εκατ. Ευρώ – Προσφορά από PIMCO
Από 300 έως 350 εκατομμύρια ευρώ αναμένει να αντλήσει η ΔΕΗ από το δεύτερο πακέτο τιτλοποίησης ληξιπρόθεσμων οφειλών άνω των 90 ημερών που ενέκρινε σήμερα το Διοκητικό Συμβούλιο της εταιρείας.
Διοργανωτής της συναλλαγής είναι η Deutsche Bank, ενώ η προσφορά προήλθε από τον διεθνή επενδυτικό οίκο PIMCO.
Αυξημένο το επιτόκιο
Το επιτόκιο διαμορφώνεται στο 6,8%, ιδιαίτερα αυξημένο σε σχέση με την προηγούμενη έκδοση που συμφωνήθηκε με την JP Morgan και αφορά χρέη έως 2 μηνών αλλά σύμφωνα με πηγές με γνώση της συναλλαγής, σημαντικά χαμηλότερο από το αντίστοιχο επιτόκιο δανεισμού εταιρειών με πιστοληπτική αξιολόγηση B (7,5%). Αξιοσημείωτο είναι επίσης ότι η ΔΕΗδεν δίνει πρόσθετες εγγυήσεις.
Σημειώνεται ότι σε πρόσφατες συναλλαγές ελληνικών εταιρειών το επιτόκιο διαμορφώθηκε στην περιοχή του 6,3% με παροχή εσόδων από πολύ σημαντικά assets ως εγγύηση. Η διαχείριση των οφειλών παραμένει στη ΔΕΗ, με συνεργασία υπεργολάβου.
Το ποσό που αντλείται δεν προστίθεται στο χρέος
Το πλεονέκτημα του συγκεκριμένου χρηματοδοτικού εργαλείου είναι ότι το ποσό που αντλείται δεν εγγράφεται στο δανεισμό της εταιρείας και δεν προσαυξάνει το χρέος.
Ουσιαστικά, με τις δύο συναλλαγές τιτλοποίησης (60 και 90 ημερών) η ΔΕΗ είναι η πρώτη εταιρεία στην Ελλάδα που δεν πουλάει ληξιπρόθεσμες οφειλές, αλλά αντλεί ρευστότητα χωρίς εγγυήσεις και με τη διαχείριση των οφειλών να παραμένει στην ίδια την Επιχείρηση. Επομένως, οποιαδήποτε καλύτερη εισπραξιμότητα είναι και παραμένει πρόσθετο όφελος της ΔΕΗ.
«Ντεμπούτο» επένδυσης μεγάλων επενδυτικών οίκων σε ελληνικό project διαχείρισης οφειλών
Παράλληλα, είναι η πρώτη φορά που μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι (JP Morgan, Pimco, Deutsche Bank) και όχι distressed funds προσέρχονται και επενδύουν σε ελληνικό project διαχείρισης οφειλών, που μπορεί να αποτελέσει μοντέλο και για άλλες περιπτώσεις.
Η προσπάθεια για την τιτλοποίηση των ληξιπρόθεσμων οφειλών της ΔΕΗ ξεκίνησε το Νοέμβριο του 2017, ωστόσο, έως τον Σεπτέμβριο του 2019 δεν υπήρχε η παραμικρή προσφορά. Η νέα διοίκηση της ΔΕΗ ασχολήθηκε ενεργά με το ζήτημα και μέσα σε λίγους μήνες κατάφερε να υλοποιήσει και τα δύο πακέτα συναλλαγών συνολικού ύψους 500-600 εκατ. ευρώ προσελκύοντας διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον και ευνοϊκό επιτόκιο.
Η συναλλαγή αυτή με έναν τόσο μεγάλο διεθνή επενδυτή διευκολύνει και τους θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού να βάλουν στο «ραντάρ» τους τη μετοχή της ΔΕΗ.
