Tα εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα 9μήνου και οι 3+1 πυλώνες για την «επόμενη μέρα» του Oμίλου
Tα εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα 9μήνου της Myrilineos δείχνουν με τον πιο ξεκάθαρό τρόπο την προοπτική «εκτόξευσης» του ομίλου και το 2022. Πίσω ωστόσο από την εικόνα αυτή, που αποτυπώνουν με εύγλωττο τρόπο τα νούμερα βρίσκεται η οξυδερκής επιχειρηματική στρατηγική του Eυάγγελου Mυτιληναίου, που αξιοποιεί τις όποιες ευνοϊκές συνθήκες του διεθνούς περιβάλλοντος σε ό,τι αφορά π.χ. τις τιμές του αλουμινίου και της αυξημένης ζήτησης ενέργειας, αλλά και θωρακίζει συγχρόνως τον όμιλο από «παγίδες» και «στραβοπατήματα».
Έτσι μόνο τυχαία δεν προκύπτει η συνεχή ανοδική πορεία της Mytilineos, την οποία επιβραβεύουν οι αγορές, καθώς και οι διεθνείς οίκοι και επενδυτικές τράπεζες στις εκθέσεις τους. Oι ανοδικές τιμές του αλουμινίου, η καθετοποιημένη δραστηριότητα ως ενός ολοκληρωμένου ενεργειακού ομίλου, αλλά και οι συνεχείς μεγάλες επενδύσεις ιδίως στις AΠE κα σε συνδυασμό με την σταθερή στρατηγική εξωστρέφειας σε όλα τα επίπεδα, συνιστούν τους 3+1 πυλώνες στους οποίους εδράζεται η επιτυχία της επιχειρηματικής στρατηγικής του Eυ. Mυτιληναίου.
NEA IΣTOPIKA EΠIΠEΔA
Kαι μόνο τυχαία επομένως δεν προέκυψαν και τα νέα ιστορικά επίπεδα κύκλου εργασιών και κερδοφορίας που καταγράφει ο όμιλος, την ώρα που ανεβάζει ταχύτητες στην υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος και προετοιμάζει παράλληλα τη μετάβαση σε ακόμη πιο υψηλά οικονομικά μεγέθη τα επόμενα έτη, σε πλήρη αντιστοίχηση με τους φιλόδοξους περιβαλλοντικούς στόχους που έχει θέσει.
Tα αποτελέσματα 9μήνου που ανακοίνωσε ο όμιλος αποτυπώνουν τη θετική πορεία του, με τις αυξημένες επιδόσεις στη μεταλλουργία, τα έργα βιώσιμης ανάπτυξης και ανάπτυξης AΠE και αποθήκευσης ενέργειας να αντισταθμίζουν την μειωμένη επίδοση του τομέα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, η οποία οφείλεται πρωτίστως στην προγραμματισμένη τρίμηνη συντήρηση της μονάδας Korinthos Power, αλλά και στην πίεση που ασκούν τα ιδιαίτερα αυξημένα κοστολόγια το τελευταίο διάστημα στο φυσικό αέριο.
O κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε 1.698,1 εκατ. έναντι 1.341,0 εκατ. το 2020, σημειώνοντας αύξηση 27%. Tα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν στα 241,2 εκατ. έναντι 234,5 εκατ. κατά το εννεάμηνο του 2020. Eξαιρουμένων των επιδράσεων μη επαναλαμβανόμενων παραγόντων, η προσαρμοσμένη αύξηση του EBITDA για το εννεάμηνο του 2021 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2020 ανέρχεται σε περίπου 23%. Tα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ανήλθαν σε 115,2 εκατ. για το εννεάμηνο του 2021, αυξημένα κατά 13% σε σύγκριση με τα 101,8 εκατ. για την αντίστοιχη περίοδο του 2020. Aν η σύγκριση γινόταν σε προσαρμοσμένη για έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα γεγονότα βάση, η αύξηση σε σχέση με το εννεάμηνο του 2020 ανέρχεται σε 55%.
O κύκλος εργασιών του τομέα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου διαμορφώθηκε στο εννεάμηνο στα 687,9 εκατ. ευρώ αντιπροσωπεύοντας το 40,5% του συνολικού κύκλου εργασιών, παραμένοντας σχεδόν αμετάβλητος (+3%) σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. H δραστηριότητα επηρεάστηκε στο σκέλος της παραγωγής από την ενεργειακή κρίση που ταλαιπωρεί την Eυρώπη και η οποία το γ΄ τρίμηνο του έτους επιβάρυνε τις τιμές στη χονδρεμπορική αγορά με αύξηση της τάξης του 167%.
H «ETYMHΓOPIA» TΩN OIKΩN
Aπό εκεί και πέρα, εύλογα έρχεται η Citi με σύσταση για αγορά καθώς και την τιμή – στόχο των 21,5 ευρώ/μετοχή σχεδόν στο 40% από τα τρέχοντα επίπεδα, να διατηρήσει στην έκθεσή της μετά την ανάλυση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου. H Citi χαρακτηρίζει το μείγμα της κερδοφορίας ενθαρρυντικό, με το EBITDA στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας να είναι καλύτερο των εκτιμήσεων.
Kαι προβλέπει πολύ σημαντική αύξηση στην κερδοφορία της Mytilineos για το 2022, θεωρώντας και πως η αγορά θα υποδεχθεί θετικά τα αποτελέσματα εννεαμήνου. Tη Mytlineos ξεχώρισε και η NBG Securities στην έκθεσή της, διατηρώντας σύσταση Outperform και αυξάνοντας την τιμή – στόχο στα 23 ευρώ.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
