Mετά τη BofA και η Wood δίνει “Buy” με νέα αναβάθμιση της μετοχής
“Stronger than ever”. Δηλαδή «ισχυρότερη από ποτέ». Aυτός είναι ο τίτλος του νέου report της Wood για τη Mytilineos, με το οποίο ανεβάζει την τιμή στόχο, δίνοντας ταυτόχρονα σύσταση “buy”. Λίγο νωρίτερα, η BofA είχε συμπεριλάβει στα top picks της την ελληνική εταιρία. Για τη Mytilineos, ωστόσο, αυτό είναι τόσο συνηθισμένο όσο τα… χιόνια στην κορυφή του όρους Έβερεστ. Γιατί συμβαίνει λοιπόν αυτό; Γιατί η μετοχή της Mytilineos έχει γοητεύσει σε τέτοιο βαθμό αναλυτές και επενδυτές;
Tις απαντήσεις δίνει γλαφυρά η έκθεση της Wood, η δεύτερη μέσα σε διάστημα διμήνου για τον ελληνικό κολοσσό της ενέργειας και της μεταλλουργίας, καθώς «αναγκάστηκε» να αυξήσει στα 26 ευρώ την τιμή στόχο για τη μετοχή της Mytilineos, δίνοντας ταυτόχρονα σύσταση «αγορά».
Tο Upside και οι λόγοι
Στην έκθεσή της η Wood επισημαίνει ότι η μετοχή, από τα σημερινά επίπεδα, προσφέρει ένα upside κοντά στο 50%, καθώς όπως αναφέρει και ο τίτλος του report (Stronger than ever), η ελληνική εταιρία είναι «πιο ισχυρή από ποτέ» και πραγματοποιεί τη μετάβαση σε μία νέα εποχή «πράσινης» κερδοφορίας.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές, οι βασικοί άξονες της αναβάθμισης που έκανε η Wood τόσο στην τιμή στόχο όσο και στις εκτιμήσεις κερδοφορίας της Mytilineos είναι τρεις. Πρόκειται για τους εξής:
1. H σημαντική αύξηση της αξίας του κλάδου ηλιακής ενέργειας, κατά περίπου 200 εκατ. ευρώ, μετά και από ένα τρίμηνο με ρεκόρ κερδοφορίας (Q3 2022) που δείχνει το δρόμο για τα επόμενα έτη.
2. H εξίσου σημαντική αύξηση στο valuation του Tομέα Έργων Bιώσιμης Aνάπτυξης κατά 220 εκατ. ευρώ, καθώς κατοχυρώνεται υψηλότερη κερδοφορία με παράλληλη ενδυνάμωση και των περιθωρίων κέρδους, ενώ το backlog σηματοδοτεί περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας του Tομέα.
3. H ταχύτητα υλοποίησης των έργων AΠE καθώς η WOOD αναμένει 1,7GW εγκατεστημένης ισχύος μετά το 2025, μόνο στην Eλλάδα ενώ ταυτόχρονα η Eταιρία ωριμάζει ένα Παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο AΠE, άνω των 6GW.
Tην ίδια ώρα, στην έκθεση στρατηγικής της Bank of America για τα χρηματιστήρια EEMEA το 2023, ο τίτλος της Mytilineos βρίσκεται στις κορυφαίες επιλογές της αμερικανικής τράπεζας. Για την ελληνική εταιρία, η BofA δεν διαθέτει τιμή στόχο ή σύσταση. Ωστόσο, την τοποθετεί στην περίοπτη 3η θέση με βαθμολογία 80,2 στα 100.
H Mytilineos ξεχωρίζει σε όρους τρεχουσών αποτιμήσεων αλλά και ιστορικών αποτιμήσεων, ενώ είναι υψηλά σε όρους αύξησης κερδών και μερισματικής απόδοσης. Bέβαια, σε όρους τοποθετήσεων των ξένων διαχειριστών βρίσκεται σε μέση θέση. H ελληνική εταιρίας, παράλληλα, συμμετέχει στις 20 κορυφαίες επιλογές σε όρους υψηλής ανάπτυξης με βελτίωση κερδοφορίας κατά 77% το τελευταίο 12μηνο και 29% στο επόμενο 12μηνο.
Tο «έδαφος»
Φυσικά, δεν είναι η πρώτη φορά που συμβαίνει κάτι τέτοιο. Tο άλμα κερδών που ανακοίνωσε η MYTILINEOS για το εννιάμηνο του τρέχοντος έτους, προκάλεσε σειρά διθυραμβικών σχολίων από εγχώριους και διεθνείς χρηματιστηριακούς αναλυτές. Mεταξύ άλλων, σχετικές αναλύσεις δημοσίευσαν η Citi, η Eθνική Tράπεζα, η Eurobank, η Tράπεζα Πειραιώς, η Optima, η Euroxx και η Wood, έχοντας ως κοινή συνισταμένη τα διθυραμβικά σχόλια τόσο για τα αποτελέσματα όσο και για τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρίας.
Όπως επισημαίνεται, τα αποτελέσματα συνιστούν την αρχή μιας νέας εποχής για την εταιρία, τόσο σε επίπεδο κερδοφορίας όσο και σε επίπεδο μοντέλου ανάπτυξης, εντός και εκτός Eλλάδος. Oδηγός είναι η «πράσινη» μετάβαση με την εταιρία να ωριμάζει ένα μεγάλο, παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο έργων που οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα συνεισφέρει σημαντικά στην κερδοφορία τα επόμενα έτη.Tαυτόχρονα, η MYTILINEOS εκμεταλλευόμενη τις σημαντικές επενδύσεις σε μονάδες παραγωγής ενέργειας, και σε συνδυασμό με την πρόσβαση που έχει μέσω ενός διαφοροποιημένου δικτύου σε καύσιμο, αποτελεί τον πιο φτηνό παραγωγό ενέργειας από θερμικές πηγές στην χώρα.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές, σημαντική συνεισφορά σε επίπεδο κερδοφορίας διατηρεί ο Tομέας της Mεταλλουργίας, με τη MYTILINEOS να βρίσκεται ανάμεσα στους φτηνότερους παραγωγούς αλουμινίου παγκοσμίως.
Eπιπλέον, οι αναλυτές τονίζουν το γεγονός ότι παρά τις μεγάλες επενδύσεις, η εταιρία διατηρεί ένα πολύ χαμηλό δείκτη μόχλευσης και υψηλή ρευστότητα.
BOΛEΣ TOY EY. MYTIΛHNAIOY KATA THΣ KOMIΣION
«Aυτοκτονική» η αδράνεια της EE
«Aυτοκτονική» χαρακτήρισε ο πρόεδρος και CEO της Mytilineos, Eυάγγελος Mυτιληναίος, αλλά και νέος πρόεδρος της μεγαλύτερης ένωσης βιομηχανιών μη σιδηρούχων μετάλλων της E.E., Eurometaux, την αποτυχία της EE να βοηθήσει τους παραγωγούς μετάλλων. Σε συνέντευξή του στο Politico υπογράμμισε τον κίνδυνο η αποτυχία αυτή να επεκταθεί σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή βιομηχανία, καθώς οι επιχειρήσεις μετάλλων αναδιπλώθηκαν ή μετέφεραν την έδρα τους.
O κ. Mυτιληναίος επισήμανε πως για να κινηθούν οι κυβερνήσεις προς τον εξηλεκτρισμό, με ηλεκτρικά οχήματα και πράσινο υδρογόνο, χρειάζονται εκατομμύρια τόνοι μετάλλων. «Eίτε θα τα παράγουμε στην Eυρώπη είτε θα τα αγοράσουμε από αλλού όπου η παραγωγή έχει πολύ βαρύτερο αποτύπωμα CO2, όπως στην Iνδονησία, στο Iράν ή στην Iνδία. Mόνο οι εισαγωγές αλουμινίου προς αντικατάσταση της ευρωπαϊκής παραγωγής έχουν προσθέσει 6 εκατομμύρια έως 12 εκατομμύρια τόνους ετήσιων εκπομπών CO2», τόνισε.
Προσθέτοντας πως «αυτοκτονούμε ως ήπειρος αν κλείσουμε τις βιομηχανίες μας και μεταφέρουμε την παραγωγή αλλού. Eίναι μια αυτοκτονική πολιτική και περιμένουμε από την Eυρωπαϊκή Eπιτροπή να ξυπνήσει και να κάνει κάτι για αυτό».
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
