Οι Βρετανοί εξετάζουν το ρόλο της Morgan Stanley στην αναδιάρθρωση
Την υπόθεση της αναδιάρθρωσης των παλαιών χρεών της Wind άνοιξαν και πάλι οι βρετανικές δικαστικές αρχές, προκαλώντας «πονοκέφαλο» στην εταιρία κινητής τηλεφωνίας, σε μια περίοδο μάλιστα, κατά την οποία οι διαπραγματεύσεις για συγχώνευση με την Vodafone βρίσκονται ένα βήμα πριν από το τελικό στάδιο.
Οι Βρετανοί εξετάζουν αν υπήρξαν τυχόν παρατυπίες στον τρόπο με τον οποίο οι δύο προηγούμενοι μέτοχοι της TIM Hellas, Apax Partners και Texas Pasific Group αναχρηματοδότησαν την εξαγορά της εταιρίας πριν την πουλήσουν στον Ναγκίμπ Σαουίρις, ενώ ελέγχουν και τον ρόλο της Morgan Stanley στην διαδικασία της αναδιάρθρωσης.
Και μπορεί η διοίκηση της Wind Hellas να υποστηρίζει πως «η εταιρία δεν έχει καμία σχέση με την έρευνα και ότι πρόκειται για μια παλιά ιστορία που δεν τους αφορά πλέον», αλλά και μόνο που το όνομά της αναφέρεται στα βρετανικά ΜΜΕ, είναι από μόνο του αρνητικό, όταν μάλιστα προσπαθεί να αφήσει πίσω της το παρελθόν και να αλλάξει σελίδα.
O έλεγχος των βρετανικών δικαστικών αρχών για το θέμα της διπλής αναδιάρθρωσης των δανειακών υποχρεώσεων της Wind, αναδείχθηκε από την βρετανική εφημερίδα The Telegraph στις αρχές της εβδομάδας. Γίνεται φανερό από το άρθρο της εφημερίδας ότι το θέμα ανακίνησαν οι ομολογιούχοι που χαμηλής εξασφάλισης, που είδαν την επένδυσή τους να «γίνεται καπνός» όπως σημειώνει η βρετανική εφημερίδα.
Ξεχωριστό ενδιαφέρον στην υπόθεση, παρουσιάζει και το γεγονός ότι οι βρετανικές δικαστικές αρχές έχουν ξεκινήσει έρευνες και των δύο συμβουλευτικών εταιριών που ενεπλάκησαν στην υπόθεση, της Morgan Stanley και της Ernst & Young. O νέος έλεγχος έρχεται σε συνέχεια άλλης που διεξάγεται από τις βρετανικές αρχές. Αυτή αφορά στον τρόπο με τον οποίο η Apax Partners και η Texas Pacific Group, οι δύο μέτοχοι της TIM Hellas, ουσιαστικά αναχρηματοδότησαν την εξαγορά της εταιρίας με 1,36 δισ. ευρώ, πήραν επιπλέον δάνειο και λίγο πριν την πουλήσουν στον Ναγκίμπ Σαουίρις, πήρα και μέρισμα 1 δισ. ευρώ. Αυτό είχε σαν αποτέλεσμα οι υποχρεώσεις της Wind Hellas να εκτιναχθούν στα 3,4 δισ. ευρώ και η εταιρία να δηλώσει ότι αδυνατεί να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
Καμία σχέση
Ο διευθύνων σύμβουλος Νάσος Ζαρκαλής και τα στελέχη της εταιρίας, παρακολουθούν με ενδιαφέρον την υπόθεση. Όπως υποστηρίζουν όμως, η Wind Hellas δεν έχει καμία σχέση με την έρευνα αυτή. Σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρίας, αυτή αφορά την Hellas II, την εταιρία που είχε έδρα το Λουξεμβούργο και έχει σχέση με πράξεις που έγιναν το 2006, όταν ακόμα δεν υπήρχε η Wind Hellas.
Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι αυτοί που προβληματίζονται είναι οι μέτοχοι – ιδιοκτήτες, τη Wind Hellas, που είναι οι ομολογιούχοι οι οποίοι πήραν την κατάσταση στα χέρια τους στο τέλος του 2010 και απέκτησαν τον έλεγχο της Wind Hellas. Η ανησυχία προκύπτει από το γεγονός οι βρετανικές δικαστικές αρχές ξεκίνησαν έρευνα και για τον Ναγκίμπ Σαουίρις, αλλά ιδιαίτερα για τον ρόλο της Morgan Stanley και της Ernst & Young, που λειτουργούσαν ως σύμβουλοι.
Μάλιστα, η Morgan Stanley λειτούργησε ως μεσολαβητής στη διαδικασία της πρώτης αναδιάρθρωσης και πληρώθηκε αδρά για τις υπηρεσίες της. Σύμφωνα μάλιστα με την The Telegraph, έγγραφο των δικαστικών αρχών της Βρετανίας αναφέρεται σε μια παρουσίαση της Morgan Stanley με την επωνυμία “Project Mist” όπου συμβουλεύει τη Wind Hellas να «περιορίσει την πιθανότητα οργάνωσης των κατόχων χαμηλής εξαφάνισης. Τα στοιχεία έχουν φτάσει στις βρετανικές αρχές από αυτούς τους ομολογιούχους, οι οποίοι φαίνεται ότι δεν εγκαταλείπουν τη μάχη η οποία αγγίζει τον Ναγκίμπ Σαουίρις. Κι αυτό είναι που προκαλεί προβληματισμό στους ομολογιούχους υψηλής εξασφάλισης, οι οποίοι απέκτησαν τον έλεγχο, αφού αποσύρθηκε ο Ναγκίμπ Σαουίρις.
Πάντως, στο άρθρο της η The Telegraphy αναφέρει αυτό που υποστηρίζουν και πολλοί αναλυτές. Ότι δηλαδή, τα δύο Funds Apax και TPG εκμεταλλεύτηκαν τα διάφορα κενά που υπήρξαν στο νομοθετικό πλαίσιο. Το ίδιο έγινε και με την πρώτη αναδιάρθρωση των δανείων της εταιρίας το 2009, όταν οι κάτοχοι ομολόγων χαμηλής εξασφάλισης έχασαν ό,τι είχαν, καθώς οι ομολογίες τους διεγράφησαν και ο Ναγκίμπ Σαουίρις διατήρησε τον έλεγχο. Όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς κινητής τηλεφωνίας, είναι πολύ δύσκολα έως απίθανο να προκύψει πρόβλημα για τη Wind Hellas. Ωστόσο δεν αποκλείουν το γεγονός να προκληθεί αναστάστωση, στην περίπτωση που η δικαστική έρευνα διαπιστώσει παράνομες ή παράτυπες ενέργειες κατά των ομολογιούχων χαμηλής εξασφάλισης. Σ’ αυτή την περίπτωση θα εμπλακεί και ο Ναγκίμπ Σαουίρις και οι υπόλοιποι ομολογιούχοι που απέκτησαν τον έλεγχο της Wind. Από την εταιρία πάντως θεωρούν πως δεν πρόκειται να υπάρξει ανατροπή δεδομένων, καθώς οι ομολογιούχοι της Largo Limited που ελέγχουν τη Wind Hellas, δεν ενεπλάκησαν σε παρατυπίες, ενώ προέβησαν σε διαγραφή των χρεών της Wind, κάτι που ήταν ζητούμενο για την επιβίωση της εταιρίας και το οποίο δεν μπορούσαν να εγγυηθούν οι ομολογιούχοι χαμηλής εξασφάλισης.
Ανεξάρτητα πάντως απ’ όλα αυτά, η διοίκηση του Νάσου Ζαρκαλή, με την απόλυτη υποστήριξη της Largo και ιδιαίτερα τον επικεφαλής Antonio Viana Baptista συνεχίζει τις προσπάθειες για αύξηση του μεριδίου στην αγορά και την υλοποίηση του γιγαντιαίου επενδυτικού σχεδίου, ύψους 300 εκατ. ευρώ, με επενδύσεις σε δίκτυα κινητής τηλεφωνίας και ευρυζωνικά δίκτυα.
Δίνουν τα χέρια μέχρι τέλος Ιανουαρίου
Σε πολύ καλό δρόμο βρίσκονται οι διαπραγματεύσεις Wind και Vodafone για την πολυσυζητημένη συγχώνευση, που θα αλλάξει ολοκληρωτικά την αγορά της κινητής τηλεφωνίας στην Ελλάδα. Σύμφωνα με ακριβείς πληροφορίες της “Deal”, οι μέτοχοι της Vodafone και της Largo Limited, που ελέγχει τη Wind, θα δώσουν τα χέρια μέχρι το τέλος Ιανουαρίου. Στη συνέχεια θα υποβληθεί το αίτημα στις αρμόδιες αρχές ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
Με βάση τις τελευταίες πληροφορίες, η συμφωνία επέρχεται μετά από υποχωρήσεις που έγιναν από την πλευρά της Vodafone, όσον αφορά στα τελικά ποσοστά που θα έχουν στην κοινή εταιρία, και να μη ληφθεί ως βασικό στοιχείο το μερίδιο αγοράς, αλλά η οικονομική κατάσταση κάθε εταιρίας. Αυτό το στοιχείο ενισχύει την θέση της Wind, η οποία δεν βαρύνεται με δανειακές υποχρεώσεις, όπως η Vodafone.
Πάντως, σύμφωνα με τη διοίκηση η οριστικοποίηση της διαδικασίας θα καθυστερήσει και αναμένεται να γίνει σε περίπου έξι μήνες. Στελέχη των δύο εταιριών, έχουν ήδη προχωρήσει ήδη (ανεπίσημα) σε διαβουλεύσεις με τις κοινοτικές αρχές για να προετοιμάσουν το έδαφος, όταν θα υποβληθεί επισήμως το αίτημα.