Η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας (TCMB) διατηρεί τη στασιμότητα των επιτοκίων της, σε μία προσπάθεια από τον Τούρκο πρόεδρο Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν, να διατηρήσει σταθερή τη λίρα, θέλοντας να αποφύγει νέες δυσάρεστες εκπλήξεις, λίγες μέρες πριν από τον δεύτερο γύρο των προεδρικών εκλογών στον οποίο επιδιώκει να επανεκλεγεί.
Μετά από συνεδρίαση της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής της TCMB, υπό τον κεντρικό τραπεζίτη Σαχάπ Καβτζίογλου, αποφασίστηκε το επιτόκιο αναφοράς της τράπεζας να παραμείνει σταθερό.
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg εκτίμησαν ομοφώνως ότι η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής θα άφηνε το επιτόκιο επαναγοράς μιας εβδομάδας στο 8,5% την Πέμπτη. Σύμφωνα με προηγούμενη δήλωση το επίπεδο του επιτοκίου είχε κριθεί “επαρκές”, μήνυμα που προδίκασε τις επόμενες κινήσεις.
Η κίνηση αυτή σκοπεί στο να εξασφαλίσει περισσότερο χρόνο στην TCMB, η οποία δέχεται πίεση μέσω του τουρκικού νομίσματος ενόψει των εκλογών της Κυριακής. Ο Ερντογάν κέρδισε το 49,5% των ψήφων του πρώτου γύρου, περισσότερες από ό,τι είχαν προβλέψει οι δημοσκοπήσεις.
Με τη λίρα να διαπραγματεύεται ήδη γύρω από ένα ιστορικό χαμηλό, μια ευρύτερη στασιμότητα γύρω από τα επιτόκια είναι μεταξύ των λίγων επιλογών πολιτικής που έχουν απομείνει, καθώς οι προσδοκίες της αγοράς αυξάνονται για μια πιο απότομη πτώση, ανεξαρτήρως του ποιος θα κερδίσει τον δεύτερο γύρο. Ανώτατα στελέχη, συμπεριλαμβανομένου του υπουργού Οικονομικών Νουρεντίν Νεμπάτι, έχουν καταστήσει σαφές ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων δεν είναι στην ημερήσια διάταξη.
“Αναμένουμε από την κεντρική τράπεζα της Τουρκίας να διατηρήσει το επιτόκιο πολιτικής της σε αναμονή στη συνεδρίασή της τον Μάιο – ακόμη και με τον πληθωρισμό να ξεπερνά το 40%. Είναι πιθανό να συνεχίσει να χρησιμοποιεί τραπεζικές ρυθμίσεις και εναλλακτικές πρακτικές για να περιορίσει τα αρνητικά σχόλια για τη λίρα από τη χαλαρή πολιτική της”, είπε η Σέλβα Μπαχάρ Μπαζίκι, οικονομολόγος του Bloomberg.
Ο Τούρκος πρόεδρος την περασμένη εβδομάδα επανέλαβε την άποψή του ότι η πολιτική χαμηλών επιτοκίων της Τουρκίας θα συνεχιστεί μετά τις εκλογές και ότι ο πληθωρισμός – ο οποίος επισήμως μαγειρεμένος ανακοινώνεται στο 44% – θα επιβραδυνθεί ως αποτέλεσμα τούτου. Για τους περισσότερους κύριους οικονομολόγους, η προσέγγιση είναι μη βιώσιμη και θέτει ολοένα και περισσότερο τα τουρκικά περιουσιακά στοιχεία σε κίνδυνο εκποίησης.
Σε περίπτωση νίκης του Ερντογάν, το αποτέλεσμα “προβλέπει μια εξαιρετικά δυσμενή προοπτική πληθωρισμού στο μέλλον”, δήλωσε ο Έρικ Μέγερσον, επικεφαλής στρατηγικής αναδυόμενων αγορών της SEB AB στη Στοκχόλμη. “Οι ανησυχίες για την οικονομική αστάθεια θα παραμείνουν στην πρώτη γραμμή”.
Η ανησυχία για τα βήματα που έκαναν οι αξιωματούχοι επικρατεί στην αγορά.
Η λίρα έχει χάσει σχεδόν το 6% της αξίας της έναντι του δολαρίου μέχρι στιγμής φέτος. Το κόστος της ασφάλισης έναντι χρεοκοπίας του δημοσίου τα επόμενα πέντε χρόνια αυτή την εβδομάδα έχει αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών.
Χωρίς την επιλογή αύξησης των επιτοκίων, οι προσπάθειες υπεράσπισης της λίρας βασίστηκαν σε ένα συνονθύλευμα μέτρων όπως ο περιορισμός του ποσού των δολαρίων που μπορούν να αγοράσουν οι δανειστές στη διατραπεζική αγορά και η πίεση τους να αυξήσουν τη μετατροπή των αποταμιεύσεων σε συνάλλαγμα σε καταθέσεις σε λίρες.
Η κεντρική τράπεζα έχει επίσης εντείνει τις παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος, μια προσέγγιση τόσο δαπανηρή που οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι πίεσε τα καθαρά αποθεματικά – όπως ορίζονται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο – σε επίπεδα ελαφρώς κάτω από το μηδέν την εβδομάδα μετά τον πρώτο γύρο των εκλογών στις 14 Μαΐου.
Παρά τον κύκλο χαλάρωσης που μείωσε το κόστος δανεισμού σωρευτικά κατά 550 μονάδες βάσης από πέρυσι, το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων σε λίρες έχει ανέλθει στο 30,5%, το υψηλότερο των τελευταίων 20 ετών. Πάνω από το 30% είναι και το κόστος των καταναλωτικών δανείων, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία.
Το πλεονέκτημα του Ερντογάν έναντι του βασικού του αντιπάλου στον πρώτο γύρο των εκλογών και η συμμαχία του που διατηρεί την πλειοψηφία στο κοινοβούλιο, πιθανότατα σημαίνει ότι οι αντισυμβατικές πολιτικές του προέδρου ενδέχεται να παραμείνουν για όσο χρόνο μπορεί να το αντέξει η Τουρκία. Ο υποψήφιος της αξιωματικής αντιπολίτευσης, Κεμάλ Κιλιτσντάρογλου, έχει υποσχεθεί επιστροφή σε ορθολογικές πολιτικές αν εκλεγεί.
“Αν απουσία σημαντικού αρνητικού σοκ, εξωτερικού ή εσωτερικού, δεν αναμένουμε στροφή της κεντρικής τράπεζας βραχυπρόθεσμα”, δήλωσε ο Μέγερσον. “Αντίθετα, η εστίαση των αρχών θα είναι η συνεχιζόμενη ανορθοδοξία, οι έλεγχοι κεφαλαίων και η ενίσχυση των κινήτρων ώστε οι εγχώριοι επενδυτές να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία σε λίρες”.
