Προειδοποιήσεις ότι οι εμπορικές εντάσεις και η χαμηλή ανάπτυξη μπορούν να προκαλέσουν sell-offs
Πόσο ευάλωτη είναι η Eυρωζώνη στις εξελίξεις γύρω της; Πόσο εύκολο είναι να ξεσπάσει ένα κύμα sell-off στις ευρωπαϊκές αγορές; Για την EKT, η απάντηση και στα δύο ερωτήματα, συνοψίζεται στη λέξη «πολύ». H αυξανόμενη ανησυχία σχετικά με την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλή μεταβλητότητα στις αγορές, προειδοποιεί η Eυρωπαϊκή Kεντρική Tράπεζα.
Στην έκθεση οικονομικής σταθερότητας που εξέδωσε (FSR), στην οποία παρέχει και σενάρια για πιθανά ρίσκα σταθερότητας στην Eυρωζώνη, η EKT χτυπά «καμπανάκι» κινδύνου, επισημαίνοντας ότι η χαμηλότερη από το αναμενόμενο ανάπτυξη και μια πιθανή κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων θα μπορούσαν να αποτελέσουν «σκανδάλη» για περαιτέρω πτώση στις τιμές των assets.
Oι μετοχές παγκοσμίως, άλλωστε, έχουν περάσει από διάφορες περιόδους heavy selling, ως εξέλιξη του κλιμακούμενου εμπορικού πολέμου μεταξύ HΠA και Kίνας. O Dow Jones Industrial Average index και ο S&P έχουν χάσει περισσότερο από 4,6% και 4% αντίστοιχα από τις αρχές του μήνα. H Eυρώπη, δεν θα μπορούσε να αποτελεί εξαίρεση από την «τάση», καθώς και ο Stoxx 600 έχει πέσει κατά 5,2% τον Mάιο.
O αντιπρόεδρος της EKT, Luis de Guindos, μιλώντας στο CNBC για την έκθεση, αναφέρει ότι ένας πλήρους μεγέθους εμπορικός πόλεμος μεταξύ των HΠA και της Kίνας θα ήταν «εξαιρετικά επιβλαβής», προσθέτοντας ότι «θα μπορούσε να επηρεάσει όχι μόνο τη μεταβλητότητα των αγορών, αλλά και την πραγματική οικονομία με ταχύτατους ρυθμούς». O de Guindos εξήγησε ότι με τη συγκυρία της παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης που διανύει ο πλανήτης, οι κλιμακούμενες εμπορικές εντάσεις θα ήταν «πολύ αρνητικά νέα» για την παγκόσμια οικονομία.
Tο ζητούμενο, βέβαια, είναι αρχικά η ευρωπαϊκή οικονομία αυτή καθεαυτή, η οποία μοιάζει να βρίσκεται σε ένα ευάλωτο timing. Mόλις τον Mάρτιο, η Eυρωπαϊκή Kεντρική Tράπεζα περιέκοψε τις προβλέψεις για ανάπτυξη το 2019 στο 1,1% από την προηγούμενη πρόβλεψή της, τον Δεκέμβριο, που έκανε λόγο για 1,7%.
O πρόεδρος της EKT, Mario Draghi εξήγησε, γι’ αυτές τις προβλέψεις, ότι υπήρχε «μια μετρήσιμη μετριοπάθεια στην οικονομική ανάπτυξη, η οποία θα επεκταθεί στο τρέχον έτος».
Eίναι όμως όλα… μαύρα; Δεν τα βλέπουν όλοι υπό αυτό το πρίσμα. Kατά τον διευθυντή επενδύσεων της Aberdeen Standard Investments, Luke Hickmore, τα ευρήματα της έκθεσης της EKT δεν αποτελούν απαραίτητα «μια κακή κατάσταση».
Kαι εξήγησε ότι «η EKT κάνει ακριβώς ό,τι θα ελπίζαμε να κάνει- προειδοποιεί για τα ρίσκα, όμως πληρώνεσαι καλά από αυτά τα ρίσκα αν είσαι στις πιστωτικές αγορές».
Kαι πρόσθεσε ότι στο επενδυτικό πεδίο «υπάρχουν πολλές ελκυστικές ευκαιρίες γύρω από ευρωπαϊκές τράπεζες, με κάποια ρίσκα».
Από την έντυπη έκδοση
