H κίνηση της Αργεντινής να διακόψει την ελεύθερη πτώση στα συναλλαγματικά της αποθέματα επιτρέποντας την γρήγορη υποτίμηση του πέσο δεν θα λύσει τις μακροοικονομικές ανισορροπίες στη χώρα της Λατινικής Αμερικής, τονίζει η Fitch.
Όπως αναφέρει ο οίκος, αποσπασματικές πολιτικές όπως η επιλεκτική χαλάρωση των κεφαλαιακών ελέγχων, μπορούν να παράσχουν μόνο βραχυπρόθεσμη ανακούφιση. Όμως δεν βελτιώνουν την εμπιστοσύνη στην ικανότητα της κυβέρνησης να απαντήσει σε νομισματικές πιέσεις.
Η απόφαση της κυβέρνησης της Αργεντινής να σταματήσει τη στήριξη του πέσο (υποτιμήθηκε 13,2% έναντι του δολαρίου στις 23 Ιανουαρίου) ήταν ένα απαραίτητο βήμα για να μετριαστεί η μείωση στα συναλλαγματικά αποθέματα, που υποχώρησαν από τα 30,8 δισ. δολάρια στις 30 Δεκεμβρίου, σε περίπου 28,7 δισ. δολάρια αυτή την εβδομάδα.
Ωστόσο, η Fitch εκτιμά ότι η ανικανότητα της κυβέρνησης να σκληρύνει την πολιτική της μπορεί να αυξήσει το ρίσκο άτακτης οικονομικής προσαρμογής και να θέσει σε περαιτέρω κίνδυνο την πιστοληπτική της αξιολόγηση.
Σημειώνεται ότι η Fitch πρόσφατα επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Β- με αρνητικό outlook. Η αξιολόγηση και το outlook αντανακλούν την άποψη του οίκου ότι αναμένεται να συνεχιστούν οι απρόβλεπτες πολιτικές. Ωστόσο, τονίζει, η συνεχιζόμενη υποχώρηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων μπορεί να υπονομεύσει την ικανότητα αποπληρωμής των χρεών της.
Ενδεχόμενη συνέχιση της τάσης υποτίμησης του νομίσματος μπορεί να επιδεινώσει την κατάσταση του πληθωρισμού και περιπλέκει τις διαδικασίες καθορισμού των μισθών. Αυτό τελικά αυξάνει τις δημοσιονομικές πιέσεις. “Πιστεύουμε ότι η περιορισμένη χρηματοδοτική ευελιξία της κυβέρνησης αναμένεται να οδηγήσει σε μεγαλύτερη νομισματοποίηση του δημοσιονομικού ελλείμματος, επιδεινώνοντας τις οικονομικές προοπτικές της χώρας”, καταλήγει ο οίκος.
