Η Ελλάδα έχει αναθέσει σε έξι τράπεζες να διαχειριστούν την έκδοση πενταετούς ομολόγου, αλλά οι ανησυχίες του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου έχουν δημιουργήσει αμφιβολίες για το αν θα προχωρήσει το ντιλ.
Αρκετές πηγές ανέφεραν στο Reuters πως οι αντιρρήσεις του ΔΝΤ μπορούν να καθυστερήσουν σημαντικά την έκδοση, αλλά άλλες εξέφρασαν διαφορετική άποψη.
Ένας επενδυτής για παράδειγμα, υποστήριξε πως το ΔΝΤ δεν θα καταφέρει να σταματήσει την πολιτική βούληση για έξοδο της Ελλάδας στις αγορές. «Το ΔΝΤ μπορεί να καθυστερήσει τη διαδικασία, αλλά είναι σε άσχημη θέση και δεν θέλει να κατηγορηθεί ότι ήταν αυτό που εμπόδισε το σόου» ανέφερε ο επενδυτής. «Το πραγματικό εμπόδιο είναι ο κανονισμός που λέει ότι μια έξοδος στις αγορές θα οδηγούσε σε υπέρβαση του ορίου για το χρέος» πρόσθεσε.
«Οταν οι επίσημοι δανειστές δεν συμφωνούν, τότε το τοπίο δεν είναι ξεκάθαρο. Μια νέα έκδοση πρέπει να είναι βαρετή και ξεκάθαρη. Η Ελλάδα θα έπρεπε να έχει ξεκάθαρο story, στρατηγική για την έκδοση, γνώση των πιθανών επενδυτών και την πλήρη στήριξη των υφιστάμενων δανειστών της», ανέφερε άλλος επενδυτής.
Μια λύση που θα παρέκαμπτε το πρόβλημα αυτό είναι να ζητηθεί στους επενδυτές να επιμηκύνουν τις ωριμάνσεις μέσω μιας δημοπρασίας για τα ομόλογα 3 δισ. ευρώ που λήγουν τον Απρίλιο του 2019. Μια άλλη θα ήταν η δημοπρασία ή η επαναγορά των λεγόμενων ομολόγων strip, των τίτλων που δημιουργήθηκαν από την αναδιάρθρωση χρέους του 2012.
Ένας τεχνικός παράγοντας που θα μπορούσε να αποτρέψει ορισμένους επενδυτές από το να στοιχηματίσουν στα ελληνικά ομόλογα, είναι ότι δεν είναι επιλέξιμα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Αλλά επενδυτής που μίλησε στο Reuters εκτιμά πως πολλοί θα ήταν πρόθυμοι να ποντάρουν στην πορεία της πιστωτικής αξιολόγησης της Ελλάδας.
«Αν η αξιολόγηση της Ελλάδας αναβαθμιστεί στο ΒΒ, τότε η ΕΚΤ θα θεωρήσει επιλέξιμα τα ελληνικά ομόλογα» σημείωσε. «Δεν έχουν αγοράσει ακόμα, οπότε έχουν πολλά περιθώρια να αγοράσουν. Περιμένοντας μια τέτοια κίνηση, πολλοί θα ήθελαν να τοποθετηθούν πριν την κεντρική τράπεζα» τόνισε.
