Παρά την επιτάχυνση της ανάπτυξης στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ σκέφτεται τη λήψη μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης
Τι και εάν η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύσσεται με τους ταχύτερους ρυθμούς των τελευταίων τριών ετών. Αυτό δεν είναι αρκετό για να αποτρέψει τον πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi, από το να προχωρήσει στη χαλάρωση της νομισματικής του πολιτικής.
Τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας έδειξαν ότι η οικονομική ανάπτυξη της Ευρωζώνης επιταχύνθηκε κατά το πρώτο τρίμηνο. Όμως, η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει με μέτρα που ξεκινούν από μειώσεις επιτοκίων και φτάνουν έως ενέσεις ρευστότητας στην οικονομία. Με τον πληθωρισμό να παραμένει κολλημένος σε επίπεδα κάτω του μισού σε σχέση με τα στόχο της ΕΚΤ, η κεντρική τράπεζα φοβάται ότι η ανάκαμψη θα είναι πολύ αργή.
«Μια ελαφρώς ισχυρότερη οικονομία δεν θα αλλάξει και πολλά. Η ΕΚΤ εμφανίζει όλο και μικρότερες ανοχές στο χαμηλό πληθωρισμό», λέει ο Marco Valli, επικεφαλής οικονομολόγος της UniCredit για την Ευρωζώνη. Ο Vallio προβλέπει μείωση του βασικού επιτοκίου της ΕΚΤ αλλά και του επιτοκίου καταθέσεων τον Ιούνιο.
Ο Draghi παλεύει για να αποτρέψει την παρατεταμένη περίοδο χαμηλού πληθωρισμού από το να εκτροχιάσει την ανάκαμψη της Ευρωζώνης. Όταν, στην τελευταία συνέντευξη Tύπου, του έλεγε ότι το δ.σ. της ΕΚΤ είναι άνετο με το ενδεχόμενο να αναλάβει δράση τον Ιούνιο, έδωσε σήμα στους αναλυτές ότι μία κίνηση πολιτικής δεν απέχει πολύ.
Αυτή τη στιγμή, τα τρία τέταρτα των ερωτηθέντων στην τελευταία δημοσκόπηση των traders, τραπεζιτών και διαχειριστών κεφαλαίων που χρησιμοποιούν τα τερματικά του Bloomberg, εκτιμούν ότι ο αποπληθωρισμός αποτελεί μεγαλύτερη απειλή για την Ευρωζώνη από τον πληθωρισμό. «Η ανάκαμψη συνεχίζεται, αλλά συνεχίζεται με έναν αργό ρυθμό που παραμένει αρκετά ήπιος», είπε ο Draghi στη συνέντευξη Tύπου.
«Υπάρχει ομοφωνία ότι είμαστε δυσαρεστημένοι με την προβλεπόμενη πορεία του πληθωρισμού». Η Eurostat θα ανακοινώσει τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό του Μαΐου στις 3 Ιουνίου.
Ο πληθωρισμός είχε διαμορφωθεί στο 0,7% τον Απρίλιο, έναντι 0,5% το Μάρτιο. Όμως, απείχε πολύ από το στόχο της ΕΚΤ για 2%. Συγκεκριμένα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή κυμαίνεται κάτω από το 1% από τον Οκτώβριο. Παρότι η οικονομία ανακάμπτει, ακόμα και σε χώρες όπως η Ισπανία και η Ιρλανδία, που βγήκαν από τα προγράμματα διάσωσής τους το τελευταίο εξάμηνο, η ανεργία στην Ευρωζώνη μειώνεται μόνο σταδιακά, από τα επίπεδα ρεκόρ. Και αυτό δείχνει ότι η ανάκαμψη δεν έχει φτάσει ακόμα στην αγορά απασχόλησης, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τη συνολική ζήτηση.
Πράγματι, η ανεργία στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε το Μάρτιο στο 11,8%, για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, κοντά στο ιστορικό υψηλό του 12%, που είχε σημειώσει πέρυσι. Και κυμαίνεται από το 4,9% στην Αυστρία έως το 25,3% στην Ισπανία.