Ορατή απειλή μιας νέας χρεοκοπίας της χώρας
Όλες οι χώρες θα πρέπει να το σκέφτονται πολύ καλά πριν να απειλήσουν με default. Αυτό ήταν το μήνυμα που έστειλε προς κάθε κατεύθυνση η δικαστική ήττα της Αργεντινής έναντι των hedge funds, τα οποία το Μπουένος Άιρες αποκαλεί «αρπακτικά».
Η χώρα σκόπευε να αφήσει στον άσο τους μεγαλοεπενδυτές που συνηθίζουν να «εκβιάζουν» κυβερνήσεις με οικονομικά προβλήματα, με στόχο να βγάλουν τεράστια κέρδη από τα ομόλογά της. Όμως, το αμερικανικό ανώτατο δικαστήριο μπλόκαρε κάθε τέτοια σκέψη. Τώρα, η Αργεντινή κινδυνεύει να χρεοκοπήσει ξανά και να δει τις αγορές να κλείνουν και πάλι.
Η διαμάχη έχει ως αφετηρία την ύψους 95 δισ. δολαρίων χρεοκοπία της Αργεντινής, το 2001. Έκτοτε, η χώρα έχει κάνει δύο προσφορές για την ανταλλαγή των ομολόγων της χρεοκοπίας, το 2005 και το 2010. Στο πλαίσιο των προσφορών αυτών, ανταλλάχθηκαν ομόλογα που αντιστοιχούσαν στο 92% του χρέους. Όμως, κάποια hedge funds απέρριψαν την προσφορά και δεν αντάλλαξαν τα ομόλογά τους, πιέζοντας να αποπληρωθούν στο ακέραιο. Έως τώρα, η Αργεντινή επέμενε ότι δεν θα πληρώσει ούτε ένα πέσο στα «αρπακτικά».
Όμως, fund της Elliott Management, μιας εταιρείας hedge funds που ειδικεύεται σε τέτοιους εκβιασμούς χρεοκοπημένων κρατών, προχώρησε σε μήνυση, διεκδικώντας την πλήρη αποπληρωμή των ομολόγων. Όπως λέει, η ρήτρα “pari passu” (ίσης μεταχείρισης) στα ομόλογα απαγορεύει στην Αργεντινή να αντιμετωπίσει τους κατόχους των αναδιαρθρωμένων ομολόγων πιο ευνοϊκά έναντι των κατόχων των ομολόγων της χρεοκοπίας. Αλλεπάλληλες αποφάσεις από τα δικαστήρια των ΗΠΑ συμφώνησαν με το επιχείρημα αυτό.
Κατόπιν τούτου, η Αργεντινή θα πρέπει να αντιμετωπίσει τα hedge funds αυτά όπως όλους τους υπόλοιπους ομολογιούχους της. Και αυτό σημαίνει πως καλείται να πληρώσει τα funds, πριν να κάνει την οποιαδήποτε άλλη αποπληρωμή χρέους της. Όμως, η Αργεντινή επιμένει πως δεν έχει αρκετά χρήματα για να αποπληρώσει τα ομόλογα που δεν προσφέρθηκαν για ανταλλαγή, αλλά και εκείνα που εξέδωσε στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του χρέους τους.
