Παρά το γεγονός ότι τα ρίσκα και το σκηνικό αβεβαιότητας στην Ελλάδα παραμένουν υπολογίσιμοι παράγοντες για τις Αγορές, οι αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν ότι η οικονομία θα αρχίσει να αναπτύσσεται και μάλιστα σε σύντομο χρονικό διάστημα .
Σε σχέση με τη προσδοκία απόδοσης, με ρίσκο μετά το πρόσφατο sell off των ελληνικών ομολόγων οι σημερινές αποτιμήσεις τους προσφέρουν ικανή κάλυψη απέναντι στις διακυμάνσεις που θα υπάρξουν τους επόμενους μήνες.
Και για το λόγο αυτό προτείνουμε αγορές και θέσεις στα ελληνικά ομόλογα (strip, δηλαδή μέση τιμή ομολογιακών εκδόσεων) και προτιμούμε τα ομόλογα έναντι των warrants στο ΑΕΠ.
Όσον αφορά το χρηματιστήριο, παρά το γεγονός ότι η αβεβαιότητα παραμένει, οι στρατηγικοί αναλυτές μας επιλέγουν Overweight στην Ελλάδα, δηλαδή τοποθετήσεις στο μεγαλύτερο δυνατό βαθμό, με δεδομένο ότι έχουν υπερπουληθεί oι μετοχές, όπως τονίζει η επενδυτική τράπεζα.
Την ίδια στιγμή, σημειώνει ότι οι ελληνικές μετοχές προσφέρουν μακροπρόθεσμη προοπτική και θα ωφεληθούν από τη βελτίωση της κατάστασης των ελληνικών τραπεζών μετά τα stress tests.
Οι αναλυτές των τραπεζών επαναφέρουν τη θετική μακροπρόθεσμη προοπτική των ελληνικών τραπεζών εκτιμώντας ότι τα πολιτικά ρίσκα αλλά και αυτά της μακροοικονομικής προσαρμογής πρέπει να εκλείψουν πριν οι μετοχές αποτυπώσουν τα θετικά αποτελέσματα που θα υπάρξουν.
Όσον αφορά την έξοδο από το μνημόνιο υπάρχει προοπτική μιας καλής συμφωνίας καθώς η οικονομία είναι κοντά στη σταθεροποίηση.
